财聯社 1 月 11 日訊（記者 沈述紅）雖然過去一年一直處于 " 風口浪尖 "，但量化私募的業績卻無可争議。
根據第三方平台數據，2023 年，股票策略則以 -2.45% 的平均收益墊底，成爲五大策略中唯一整體表現爲負的策略。不過，不同策略的股票策略産品同樣表現千差萬别。量化多頭策略雖然同樣投資股票，但卻逆勢斬獲正收益，這類策略 2023 年度平均收益爲 3.73%。股票市場中性策略（也即量化對沖策略）因爲有對沖市場下跌風險，也實現了 7.05% 的年度平均收益。單從量化私募情況看，有業績展示的 32 家百億量化私募 2023 年度整體收益爲 6.43%，31 家實現正收益。
憑借相對優異的業績，私募對量化類産品備案的熱情也較爲高漲，量化産品備案數量 2023 年達到了 4620 隻，占到備案産品總量的 28.91%，較 2022 年提升 6.52 個百分點。不過，有業内人士透露，過去一年高歌猛進的量化私募備案近期已有趨嚴的态勢。
有量化私募人士認爲，至少未來兩三年内，量化策略還是一個好的選擇，不過競争一定會更加激烈。" 長期來看，國内量化一定會向着越來越成熟的市場發展，所有的阿爾法未來都會慢慢收斂。"
主觀大幅跑輸量化 量化對沖産品領跑
來自私募排排網的數據顯示，2023 年，有業績展示的 21487 隻私募證券産品平均收益爲 0.05%。其中債券策略領跑，1883 隻債券策略産品年度平均收益爲 9.34%，股票策略則以 -2.45% 的平均收益墊底，成爲五大策略中唯一整體表現爲負的策略。
細分來看，采用不同策略的股票策略産品同樣表現千差萬别。表現較差的品類爲主觀多頭和股票多空策略産品。截至去年底，有業績記錄的 10757 隻主觀多頭産品 2023 年度平均收益爲 -4.11%，其中 3572 隻産品實現正收益，占比爲 33.21%。
量化多頭策略雖然同樣是投資股票，但憑借出色的選股能力，逆勢斬獲正收益。有業績記錄的 1891 隻量化多頭産品 2023 年度平均收益爲 3.73%，其中 1233 隻産品實現正收益，占比爲 65.20%。
同期，股票市場中性策略（也即量化對沖策略）因爲對沖了市場下跌風險，也實現了正收益。有業績記錄的 627 隻股票市場中性策略産品 2023 年度平均收益爲 7.05%，是所有股票策略産品中表現最好的子策略，其中 556 隻産品實現正收益，占比爲 88.68%。
衆所關注的百億量化私募 2023 年也都有較爲不錯的業績。數據顯示，有業績展示的 32 家百億量化私募 2023 年度整體收益爲 6.43%，其中 31 家實現正收益。這 31 家百億量化私募中，6 家收益超過 10%，11 家收益介于 5-10% 之間，14 家收益介于 0-5% 之間，2023 年百億量化私募前十名分别由信弘天禾、穩博投資、衍複投資、乾象投資、寬德私募、因諾資産、黑翼資産、茂源量化 ( 海南 ) 私募、九坤投資和盛泉恒元奪得，其 2023 年度收益依次爲 19.64%、13.29%、11.19%、11.14%、11.14%、9.53%、9.22%、8.84% 和 8.55%。
百億量化私募備案最積極
過去一年，憑借相對優異的業績，量化類私募産品在股票策略産品中更受投資者歡迎，相關私募備案的熱情也較爲高漲。
2023 年一共有 3935 家私募管理人合計備案了 15981 隻産品，較 2022 年的 24967 隻降幅不小。不過，量化産品備案數量卻達到了 4620 隻，占到備案産品總量的 28.91%，較 2022 年提升 6.52 個百分點。
具體來看，2023 年私募行業新備案指數增強産品 2562 隻，占到備案量化産品總量的 55.45%，同年備案的股票市場中性和量化 CTA 産品分别爲 1260 隻和 798 隻，占比分别爲 27.27% 和 17.27%。
值得一提的是，2023 年，新備案的指數增強産品以空氣指增産品爲主。在 2562 隻新備案的指數增強産品中，有 1051 隻空氣指增産品，占到指數增強産品備案數量的 41.02%。新備案的量化 CTA 産品則以量化多策略爲主，該類産品占到備案量化 CTA 産品總量的 56.39%。
反映到百億私募層面，亦有類似現象。2023 年，備案産品數量超過 100 隻的私募管理人有 5 家，其中有 4 家百億量化私募，分别是衍複投資、寬德私募、穩博投資、海南世紀前沿私募，2023 年備案産品數量依次爲 150 隻、138 隻、134 隻、101 隻。另一家備案數超百隻的百億私募爲博潤銀泰投資，該公司主要由主觀 + 量化雙驅動，2023 年備案數量爲 134 隻。
整體而言，在 47 家備案産品數量超 30 隻的私募管理人中，量化私募占到 25 家。
無 " 卷 " 不量化
進入 2024 年，量化類策略前景如何？
華東一位量化基金經理表示，目前市場狀态下，依靠量化的分散式選股、更高頻的換手交易，阿爾法來源的會更廣，而且勝率和盈虧比上會有較好的權衡。在他看來，至少未來兩三年内量化策略還是一個好的選擇。
華南一家百億私募量化投資總監也指出，量化是一種方法論，是一種投資的手段，研究的方式。通過系統、科學的方式去解決人腦判斷存在的缺陷和問題。據其判斷，2024 年量化環境會繼續改善，但是競争一定會更加激烈，有效性也會增加，既是壓力，也是驅動力。
" 我認爲多元量化投資模式前景廣闊，适合長期投資者投資。" 另一位知名量化私募合夥人稱，多元量化投資模式有利于降低風險，應對市場波動，實現長期穩定的投資收益，具有較強的适應性和對抗通貨膨脹的能力。
不過，也有量化私募人士認爲，這幾年，量化行業明顯内卷，各方面的競争越來越激烈，包括最基礎的高速通信網絡、算力投入、人才投入。如今，量化管理人都在考慮如何把每個環節打磨得更加精細。" 長期來看，國内量化一定會向着越來越成熟的市場發展，所有的阿爾法未來都會慢慢收斂，這是市場機構化和成熟化的過程。"
