一場耗資百億的家居并購案，讓低調的 " 美的太子 " 何劍鋒，再次暴露在聚光燈下。雖然自立門戶，打造出對外直接投資企業達 56 家，并坐擁兩家上市公司的盈峰集團，但 " 超級父親 " 何享健的光環，卻始終萦繞着他。
作者 | 馮晨晨
編輯 | 劉肖迎
運營 | 劉 珊
細細算來，距離 " 太子 " 何劍鋒離開美的自立門戶，已接近 30 年。在這段時間裏，行事頗爲低調的何劍鋒，已經打造出了一個幾乎可以與美的平行的龐大資本版圖。
可即便如此，何劍鋒始終無法擺脫其 " 超級父親 " 何享健的光環，這不僅是因爲，他的每次重大投資幾乎都能看到父親的身影。在各類富豪榜上，何劍鋒也多在父親名字後面跟随出現，不過，在最新的《2023 胡潤百富榜》上，何劍鋒 " 失去 " 名字，以何享健家族來代稱。
其實，何劍鋒旗下的盈峰集團，近年來的業績表現并不理想。反觀美的集團，則在 " 功勳老将 " 方洪波的帶領下，早已實現對 " 董小姐 " 掌控的格力電器，在業績與市值等維度上的全方位超越，成爲 A 股 " 家電一哥 "，這同時也給何劍鋒帶來更多無形的壓力。
作爲千億富豪何享健的獨子，雖然美的的 " 接班 " 問題因爲方洪波的上位，已很少被外界再度提及，但作爲同齡的兩人，在長達 30 年的 " 競賽 " 中，依舊難免被放在一起讨論。
低調 " 太子 " 的高調事
富二代，是一個足夠吸睛的話題，如果在前面再加上低調兩個字，無疑更能引發遐想，" 美的太子 " 何劍鋒便是最具代表性的人之一。
社交平台上，其實有不少将何劍鋒與 " 萬達公子 " 王思聰比較的聲音，認爲兩者是富二代中 " 低調 " 與 " 高調 " 的代名詞。而兩人确實有一定共性，都對接班興趣不大，且自立門戶，隻不過之後講述了不同的故事。
2009 年，從父親王健林手中拿到 5 億 " 零花錢 " 的王思聰，成立普思資本後開啓創業之旅，先後投出樂逗遊戲、英雄互娛等上市公司。但随後的創業失敗，卻讓他背上不少罵名，盡管王思聰直言，普思資本有很多成功案例，大家不要揪着熊貓互娛不放。
前不久，" 消失 " 已久的王思聰，出現在了山東泰安，并簽約泰山文旅相關項目，而這一舉動被外界解讀爲 " 浪子回歸 "。
相比之下，繼承父親何享健隐忍性格的何劍鋒，行事則低調很多，不僅從不接受采訪，甚至沒有人記得，他上一次被 " 偷拍 " 是在什麽時候。而江湖上也隻留下，那幾段早前關于其 " 富公子 " 的傳說。
據《南方周末》報道，何劍鋒有時像父親一樣打高爾夫，乘着遊艇出海，甚至曾因坐私人飛機到日本泡溫泉，而備受争議。不過，這些被外界熟知的消息，其實已經可追溯到 10 年前，而關于何劍鋒的八卦似乎也到此爲止。其上次被外界廣泛關注，還是 2020 年 6 月何家被闖入一事，此時的何劍鋒已 53 歲，并 " 成長 " 爲一個 " 遊泳救父 " 的英勇形象。
低調與神秘，是貫穿何劍鋒一生的主旋律。正如家電分析師劉步塵對市界所言，" 在中國，如果找一個名副其實的低調富豪，非何享健莫屬，如果再找一個，就加上何劍鋒 "。而對低調父子，都打造出自己的 " 一哥 " 級企業，何享健的美的集團是 " 家電一哥 "，何劍鋒則擁有 " 環保一哥 " 盈峰環境。
如今，被稱爲 " 成品家居一哥 " 的顧家家居，可能也要姓 " 何 " 了。11 月 9 日，顧家家居發布公告稱，控股股東顧家集團等與盈峰集團全資孫公司盈峰睿和簽署《轉讓協議》，後者将以 42.58 元 / 股的價格，受讓上市公司 2.42 億股股份，占總股本的 29.42%，而總價高達 103 億元。
盈峰集團的掌舵者，正是何劍鋒。天眼查顯示，盈峰集團目前對外直接投資的企業達 56 家，且擁有盈峰環境與百納千成兩家上市公司。何劍鋒合計持有盈峰集團 94% 的股份，并擔任董事長兼經理的職位，不論是日常的決策權還是戰略上的話語權，都是其一人說了算。
交易完成後，何劍鋒将成爲顧家家居的新實控人。而顧家家居也将接替盈峰環境，成爲何劍鋒手中最重要的上市公司。至于何劍鋒入主的目的，有分析人士稱，可能是想與美的集團聯動，進行 " 家電 + 家居 + 地産 " 的立體化布局。
不過，家電分析師劉步塵卻不認同這種看法，" 從盈峰集團既有業務布局而言，其發展軌迹和美的集團幾乎是兩條平行線，并非依附美的生存。因此，我不認爲本次收購顧家家居，是爲配合美的集團智能化家居發展戰略。當然，二者确實可以形成配合關系。"
褪不去的 " 超級父親 " 光環
接班，是無數企業家需要面對的現實問題，随着第一批創業者的老去，已有越來越多的企業家給到外界答案。但像美的這樣 " 傳賢不傳子 " 的做法，在中國創一代中其實并不多見。
至于何劍鋒另起爐竈的原因，《南方周末》曾報道，由于何享健在美的集團威望很高，且有一群優秀的職業經理人，何劍鋒想順利接替父親的位置，需要積累一定的威望和能力。而每當有朋友問到何享健這個話題時，他也總是笑着說，" 再看看，回來也不見得是好事 "。
在劉步塵的理解中，" 何享健也不想讓兒子活在美的陰影下 "。而何劍鋒在這 30 年裏以盈峰集團爲核心，也确實默默打造出了自己的一片天地。
實際上，觀察何家的資本版圖不難發現，其家族成員多以美的集團爲中心，通過在集團或供應鏈扮演角色而分一杯羹。除美的集團實控人何享健外，何劍鋒的兩個妹妹——何倩嫦與何倩興，旗下企業也多是美的集團供應商。其中，何倩嫦持股 30.61% 的會通股份，還在 2020 年年底成功登陸 A 股。
東财 Choice 數據顯示，今年上半年，主要從事改性塑料生産與銷售業務的會通股份，實現營收 24.5 億元，而向關聯方美的集團銷售貨物産生的金額，就高達 6.8 億元。這同樣也證明着，家大業大的美的集團，随便在産業鏈上留下一口肉，就足夠養活家族成員。
至于何劍鋒與妻子盧德燕，與美的集團的關系就顯得不那麽緊密。其中，盧德燕處于 " 半脫離 " 狀态，雖然從公公何享健手中獲得美的控股 5.45% 的股份，因此從美的集團分一杯羹，但更多是将精力放在其所控制的港股美的置業身上，而何劍鋒更是與美的集團幾乎完全脫離。
天眼查顯示，美的集團與何劍鋒的關聯關系，隻有其在前者 " 挂名 " 非獨立董事的這一條線。可何劍鋒無法抹去的是，其能有如今這龐大的資本版圖，離不開父親在背後多年來的支持。
1994 年，是美的集團前身美的電器登陸 A 股的第二年，也是何劍鋒在美的從基層做起，把生産制造和銷售流程摸遍，積累下足夠的經驗後，決定創業的第一年。當時，何劍鋒先後成立現代實業與金科電器兩家公司，并依靠爲美的小家電提供代工業務，逐漸滾大資本雪球。
2002 年，何劍鋒成立盈峰集團，随後将完成使命的金科電器與現代實業出售給美的集團，套現近 7000 萬元，還因此一度引發股民不滿。7000 萬在如今這個信息爆炸的時代，聽起來可能并不多，當時卻能在北京二環買上百套房子，而美的當年收購易方達基金 16% 的股份，也不過花了 7800 萬元。
至此，完成早期積累的何劍鋒，選擇走向前景更廣袤的資本市場。何劍鋒先是買下戴帽的 " 殼資源 " ——主營風機業務的上風高科，也就是何劍鋒第一家上市公司盈峰環境的前身，後又成爲 " 公募基金一哥 " 易方達基金的重要股東，實現實業與金融的 " 兩手抓 "。
賣給何劍鋒這些資源的，都是其父何享健。其中，上風高科的股份是美的集團 2006 年，按購買時的原價出售給何劍鋒的盈峰集團，而美的集團兩次合計拿到的易方達基金管理有限公司 25% 的股份，在 2007 年賣給何劍鋒時也隻開價 1.65 億元，幾乎沒有賺錢。
不僅如此，何劍鋒在 2018 年，對盈峰環境進行徹底轉型，以及入主華錄百納（後更名爲百納千成）進軍影視界時，同樣離不開父親的幫助。其中，何劍鋒以 150 億元高價，" 蛇吞象 " 般将中聯環境收于麾下，并打造出國内最全環保産業群時，向銀行所借的 44 億元，就是由何劍鋒與美的控股提供的連帶責任擔保。
何劍鋒在入主華錄百納時，曾以合計 18 億元的價格拿下 17.55% 的股份。或許是爲給何劍鋒減輕資金壓力，何享健控制的普羅非也參與了控股，并爲此支付其中的 5.13 億元。而在交割完成後，盈峰集團與普羅非作爲一緻行動人，一同控制華錄百納，何劍鋒則成爲新的實控人。
不可否認，經過何劍鋒 30 年的布局，盈峰集團已成長爲平行美的集團的一大勢力，但其卻始終未能褪去 " 超級父親 " 的光環，即便在各類富豪榜上，何劍鋒也多與何享健一同上榜，并排在父親名字後面，不過，在最新發布的《2023 胡潤百富榜》上，何劍鋒的名字都沒有。
浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任盤和林表示，" 何劍鋒目前依舊依賴父親的人際關系網，來拓展自己的業務 "。甚至還有聲音認爲，何劍鋒此次入主顧家家居，同樣少不了何享健在背後的幫襯，這筆資金畢竟不是一個小數目，并且目前也沒有提及來源。
與方洪波的競賽，進入 " 下半場 "
作爲核心資産的盈峰集團，這幾年的運轉情況并不好，這也令何劍鋒與美的 " 功勳老将 " 方洪波，在長達 30 年的上半場 " 競賽 " 中，似乎稍遜一籌。
其中，集團旗下的盈峰環境，雖憑借拿下中聯環境，在 2018 年實現營收與利潤的暴增，營收同比增長 166.31%，達 130.45 億元，淨利潤也暴漲 287.4% 後達 13.58 億元。但随着中聯環境業績承諾的完成，便立即出現斷崖式下滑，2021 年和 2022 年的淨利潤，分别隻有 7.68 億與 4.59 億元，降幅均超過 40%。
而另一家上市公司百納千成，也在何劍鋒完成收購及大規模剔除不良資産後，一頭栽進影視業寒冬中，至今仍在苦苦掙紮。2019~2022 年，百納千成的淨利潤從 1.14 億元降至 2080 萬元，并在今年前三季度再度出現營收與淨利潤的雙下滑，交出虧損 0.55 億元的成績單。
寒意，也傳遞到了盈峰集團，營收常年維持在 150 億元左右，并于近兩年出現下滑趨勢，從 2020 年的 164 億元，降至 2022 年的 138.38 億元，歸母淨利潤更是少得可憐，不僅近十年來從未超過 5 億大關，還在 2018 年因急速擴張出現虧損，今年上半年更是跌至 1100 萬元，降幅高達 94%。
不僅如此，盈峰集團的資金情況也處于緊張狀态，短期借款常年維持在百億以上。
截至今年年中，盈峰集團的貨币資金爲 64.54 億元，交易性金融資産爲 36.3 億元，而其他流動資産爲 45 億元，三項短期内可調動資金合計 145.84 億元，但集團僅短期借款這一項就高達 118.55 億元，再加上 64 億元一年内到期的非流動負債，因此出現 36.7 億元的資金缺口。
這同樣意味着，以盈峰集團自身目前的财力來看，似乎無法支持其拿出上百億的資金，進行顧家家居的入主。
反觀美的集團，則在 2012 年正式上位的方洪波帶領下，迅速通過裁員、砍掉不盈利闆塊及停止盲目擴張等 " 鐵腕 " 措施，不僅成功躲過 " 家電寒冬潮 "，甚至還實現對 " 董小姐 " 掌控的格力電器，在業績與市值等方面的全方位超越，成爲名副其實的 A 股 " 家電一哥 "。
實際上，何劍鋒也曾在完成對盈峰環境的收購後，一度放出狠話，"2018 年市值突破 300 億元 "，但即便經過 " 百億擴軍 "，至今也未能觸碰這一目标。
而美的集團雖然最近也在一定程度上，陷入營收與利潤的停滞期，但每年仍有數百億元的利潤入賬，而以何享健與盧德燕爲主的何家人，需要做的就是 " 數錢 "，僅去年得到的分紅就高達 53 億元。不過，這無疑也在無時無刻給到何劍鋒壓力。
對于何劍鋒而言，相比小上自己 21 歲的王思聰，同年出生的方洪波，才是真正能被外界相提并論的 " 對手 "。
可從目前來看，何劍鋒在前 30 年的投資生涯中，其實沒有太過驚豔的表現，也未能在這場 " 競賽 " 的上半場中占得上風。不過，随着 " 競賽 " 來到下半場，如果此次入主顧家家居能順利完成，何劍鋒也将借此赢得先機。
相較于盈峰集團旗下的其他資産，顧家家居的表現并不差，2021 年與 2022 年，歸母淨利潤分别爲 16.64 億和 18.12 億元，并在今年前三季度達到 15 億元，均處于增長狀态。正如劉步塵所言，" 盈峰集團像是一個雄心勃勃的投資公司，正不失時機地尋找好的标的，并收入囊中 "。
更何況，擁有 " 超級父親 " 一直在背後的支撐，何劍鋒依舊擁有足夠多的嘗試空間。相信對于已年過八旬的何享健而言，也期待着兒子在經過長達 30 年的曆練與成長後，能在這 " 下半場 " 的較量中，有更好的表現。
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