投資界 - 解碼 LP 獲悉，近日，總規模 10 億元的杭州和生一期創業投資基金合夥企業（有限合夥）注冊成立。層層穿透，這支基金的背後出現了阿裏巴巴的身影。
無獨有偶，不久前，騰訊也出資紅杉中國的新基金——杭州紅杉元恒股權投資合夥企業，再起做起了紅杉中國的 LP。
縱觀當下互聯網公司，阿裏、騰訊、美團、字節跳動、B 站，甚至遊戲大廠米哈遊，都不約而同做起了 LP。這是極具戲劇性的一幕。
阿裏做 LP
出資一支創投基金
先來看看這支基金。
根據信息顯示，杭州和生一期創業投資基金合夥企業（有限合夥）成立于 2023 年 9 月，出資額爲 10 億元，經營範圍爲創業投資（限投資未上市企業）。
根據合夥人信息顯示，該企業由阿裏巴巴（中國）網絡技術有限公司、杭州恒雲管理咨詢有限公司、天津和創彙科咨詢合夥企業（有限合夥）、共青城中科國創創業投資合夥企業（有限合夥）共同出資。
其中，共青城中科國創創業投資合夥企業（有限合夥）屬于天津和創彙科咨詢合夥企業（有限合夥），二者背後則是中科國創。
再看看另外兩個出資方——阿裏巴巴（中國）網絡技術有限公司出資比例達 99%，而第二大股東杭州恒雲管理咨詢有限公司同樣在阿裏巴巴旗下的咨詢管理公司。換言之，阿裏做 LP，成立了一支創投基金。
這并非新鮮事。
去年年初，阿裏巴巴與美團一同入股了廣州華芯盛景創業投資中心（有限合夥）。資料顯示，後者成立于 2021 年，執行事務合夥人爲珠海華芯量子咨詢管理企業（有限合夥），背後便是我們熟知的半導體投資老兵華登國際。
也就是說，阿裏、美團等互聯網大廠正在通過做 LP 的方式參與到科技賽道中。
此外，阿裏還出資 1 個億投了阿米巴資本。今年 3 月，蘇州阿米巴創新創業投資合夥企業（有限合夥）發生工商變更，新增阿裏巴巴 ( 中國 ) 網絡技術有限公司、海爾資本旗下福州市海創彙三創股權投資合夥企業（有限合夥）等出資方。資料顯示，阿米巴資本專注于中國企業服務及新一代信息技術行業，目前已投資了百餘家創業企業。
悄然間，阿裏做 LP，投向更前沿的科技領域。
互聯網大廠做 LP
投身硬科技
阿裏巴巴并不是個例。
不久前，騰訊出資了紅杉中國的一支新基金——杭州紅杉元恒股權投資合夥企業。
該合夥企業成立于 2022 年 4 月，執行事務合夥人爲紅杉中國的關聯方杭州紅杉坤鵬管理咨詢合夥企業。10 月底，這家基金的合夥人新增騰訊旗下深圳市世紀凱華投資基金有限公司。
而去年，無錫源然股權投資合夥企業（有限合夥）發生工商變更，新增深圳市騰訊産業投資基金有限公司、小米關聯公司瀚星創業投資有限公司等多名股東。
資料顯示，無錫源然股權投資合夥企業（有限合夥）成立于 2021 年 7 月，基金管理人正是源碼資本。早在 2021 年 7 月，騰訊曾出資 5000 萬人民币，投了源碼資本另一支基金——南京源恒股權投資管理合夥企業（有限合夥）。
更早一些，2022 年初，元禾璞華三期人民币基金宣布完成最終關賬，總規模超過 42 億元，超募 30% 以上。此次新基金的 LP 陣容豪華，超過 25 家投資方參與，其中出現了另一家互聯網大廠的名字——美團。
還有遊戲大廠米哈遊。去年 7 月，歌爾股份與米哈遊、三七互娛簽訂合夥協議，拟合計認繳人民币 5.56 億元開展創業投資活動。其中，米哈遊出資 1 億元，做起了 LP。據悉，該合夥企業将對先進制造、智能網聯汽車、增強現實 / 虛拟現實、半導體領域的未上市創業企業進行股權或準股權投資。
此外，B 站也和上汽、甯德時代等參與了上海孚騰私募基金管理有限公司的設立。
早年間，互聯網大廠通常習慣于做 CVC，通過投資、收購初創企業來填充自己的産業版圖。然而，随着新一輪投資賽道轉變，行業生态也在發生着變化。
如今 VC 圈裏關注更多的是門檻較高的新能源、半導體等硬科技賽道，這些新興行業需要專業的技術背景、深厚的積澱以及長久的耐心，正如不少投資機構的招聘門檻都變成了理工科博士，互聯網的投資邏輯顯然不适用了。
" 把專業的事交給專業的人做 "，是當下創投圈的共識。
于 VC/PE 來說，硬科技賽道投入周期較長，行業缺乏市場化資金的進入，而互聯網大廠有着更雄厚的資金，更前沿的理念和對新興科技的接受度，同樣可以看作募資寒冬下的一股活水。
不妨這樣理解，互聯網大廠們正在以另一種形式參與到硬科技的星辰大海。
本文來源投資界，作者：楊文靜，原文：https://news.pedaily.cn/202311/525393.shtml
