近日，國際金價屢創新高，COMEX 黃金一度突破 2800 美元 / 盎司關口，國内足金飾品零售價亦突破 800 元 / 克關口。黃金價格強勢表現下，A 股黃金礦業上市公司三季報業績備受關注。
截至 10 月 31 日三季報披露截止日，受益于金價上漲，以黃金礦業開采爲主營業務的上市公司前三季度業績普遍表現十分亮眼，賺得 " 盆滿缽滿 "。
根據三季報業績數據統計，A 股八家黃金礦業上市公司前三季度共計實現營業收入總額 4343.87 億元，實現歸母淨利潤總額 316.26 億元，相當于每月淨賺 35.14 億元。
從盈利增速上看，上述公司前三季度營業收入平均增速爲 21.57%，歸母淨利潤平均增速則高達 94.88%。營收和歸母淨利潤平均增速位居 A 股行業前列。
其中，西部黃金歸母淨利潤同比大幅增長了 402.5%，赤峰黃金歸母淨利潤同比翻倍，增速達 112.59%，湖南黃金歸母淨利潤增長了 73.56%，紫金礦業和山東黃金歸母淨利潤則分别增長 50.68% 以及 53.57%。
業績的大幅增長也驅動了金礦股股價表現，截至 11 月 1 日，除了 2023 年上市的四川黃金，A 股黃金礦業股年内股價均實現了上漲，其中，湖南黃金年内漲幅達 58%，中金黃金年内漲幅達 48%，紫金礦業、赤峰黃金、山東黃金年内分别上漲 41%、34% 以及 15%。
" 黃金價格今年大幅上漲，尤其三季度漲幅明顯，對 A 股黃金礦業上市公司的三季報業績形成了直接的利好，金價上漲驅動了金礦股的盈利彈性，同時上漲預期也打開了金礦股的估值空間。" 業内人士對《财經》表示。
金礦股業績爆發
從黃金礦業上市公司前三季度營收情況來看，紫金礦業以 2303.96 億元位居首位，山東黃金以 670.06 億元緊随其後，恒邦股份則以 581.6 億元位列第三。中金黃金、湖南黃金分别以 460.4 億元、209.9 億元排名第四及第五位，赤峰黃金、西部黃金、四川黃金前三季度營收不足百億，分别爲 62.23 億元、50.45 億元、5.27 億元，排名第六至第八名。
從營收增速來看，有兩家公司營收增速超過 50%，其中營收增速最高的是山東黃金，前三季度營收同比大幅增長 62.15%，緊随其後的是西部黃金，前三季度營收增速達到了 51.61%。
财報顯示，黃金價格上漲是上述公司營業收入增長的重要原因。山東黃金在财報中表示，公司營業收入大幅增加，主要原因是自産金、外購金銷售價格均增加以及收購山金國際所緻。西部黃金則表示，營收大幅增長的主要原因爲公司黃金産品銷量、銷售價格較上年同期增加所緻。
歸母淨利潤方面，紫金礦業三季度歸母淨利潤以 243.57 億元位居首位，遠超第二名。中金黃金、山東黃金分别以 26.43 億元、20.66 億元分别位列第二、第三位，二者歸母淨利潤均超過 20 億元。赤峰黃金、湖南黃金、恒邦股份、四川黃金、西部黃金歸母淨利潤分别以 11.05 億元、6.66 億元、4.64 億元、1.97 億元、1.28 億元位列第四至第八名。
從歸母淨利潤增速來看，由于金價上漲，三季報黃金礦業上市公司均展現出了不錯的盈利彈性。其中，西部黃金、赤峰黃金、湖南黃金三家盈利規模較小的黃金礦業公司盈利彈性最佳，前三季度歸母淨利潤增速分别達到了 402.5%、112.59%、73.56%。
歸母淨利潤增速最高的西部黃金在 2023 年歸母淨利潤爲 -4252 萬元基礎上，今年實現了扭虧爲盈。對此，其在财報中稱，主要因爲公司自有礦山生産的黃金産品銷量較上年同期增加、銷售價格較上年同期上升。赤峰黃金淨利潤翻番系黃金産品銷量及價格上升，成本費用得到有效控制所緻。湖南黃金則表示，主要是公司産品黃金銷售價格同比上漲 19.36%，産品精銻銷售價格同比上漲 43.33% 所緻。
山東黃金、紫金礦業兩家盈利規模較大的黃金礦業公司，前三季度歸母淨利潤增速同樣表現不俗。山東黃金前三季度歸母淨利潤增速達 53.57%，紫金礦業歸母淨利潤增速達 50.68%。而盈利增速後三位的中金黃金、四川黃金、恒邦股份前三季度歸母淨利潤增速也均達到了兩位數，分别爲 27.55%、25.38%、13.23%。
誰家金礦多？
擁有多少金礦，是黃金價格高漲下金礦股賺錢的一大關鍵因素。從 A 股八家黃金礦業上市公司各自擁有的黃金資源量來看，紫金礦業共計擁有黃金資源量 3528 噸，位居 A 股金礦股首位；山東黃金緊随其後，擁有黃金資源量 1431 噸；中金黃金擁有黃金資源量 892 噸，位列第三，赤峰黃金、恒邦股份、湖南黃金、四川黃金、西部黃金分别擁有黃金資源量 454 噸、150 噸、142 噸、31 噸、30 噸。
值得注意的是，由于擁有最多的黃金資源量，紫金礦業在所有黃金礦業上市公司中，營收規模和歸母淨利潤均大幅領先于其他黃金礦業公司，其前三季度營收 2303.96 億元，占金礦股營收總額 53.04%，營收占比過半，前三季度歸母淨利潤 243.57 億元，更是占到了金礦股歸母淨利總額的 77.02%。
根據财報顯示，截至 2024 年上半年，紫金礦業共計擁有黃金資源量 3528 噸，白銀資源量 28380 噸，銅資源量 10467 萬噸。
紫金礦業也是 A 股中市值最高的黃金礦業公司，截至 11 月 1 日，紫金礦業市值達到 4584.7 億元，排在 A 股上市公司第 24 位。
紫金礦業今年也被機構投資者高度看好，三季度末位列基金重倉股第六，基金持有市值約 611.27 億元，同時紫金礦業也受到了以 QFII 爲代表的外資青睐，三季度末 QFII 共計持有市值約 259.39 億元，排名 QFII 重倉股第六。
除此之外，紫金礦業也得到陽光私募的青睐，三季度末陽光私募共計持有 60.7 億元市值，排名陽光私募重倉股第二。其中，高毅資産明星基金經理鄧曉峰管理的高毅曉峰 2 号緻信基金就持有 1.803 億股，約合 31 億元。不過，根據紫金礦業三季報顯示，鄧曉峰在金價大漲之際選擇了落袋爲安，三季度減持了 0.941 億股紫金礦業股票，減持幅度達 34.27%。
對于金礦股來說，能否持續保持如此強勁的賺錢能力仍要取決于後市國際黃金價格的走勢。
不少分析機構認爲，在美聯儲降息周期中，國際黃金價格仍将保持強勢表現，尤其在美國政治局勢不明朗以及中東沖突升級背景下，黃金受到避險押注的支撐。
世界銀行 10 月 29 日發布的最新報告稱，預計今年金價将創下曆史新高。高盛表示，2025 年底，國際金價将漲至 3000 美元 / 盎司。但也有分析人士表示，需要警惕美國通脹再次上行，美聯儲寬松路徑放緩的風險。
" 金礦股業績與股價走勢及黃金價格密切相關，如果後市黃金價格能夠持續保持在 2500 美元 / 盎司水平上，便能支撐金礦股不錯的賺錢能力，倘若國際金價未來能進一步突破 3000 美元 / 盎司，擁有黃金資源量的金礦股目前的估值還會有較大的重估空間。" 業内人士表示。
