本文來源：時代财經 作者：餘思毅
12 月 14 日央視新聞消息，中共中央、國務院近日印發《擴大内需戰略規劃綱要（2022-2035 年）》（下簡稱《綱要》），并發出通知，要求各地區各部門結合實際認真貫徹落實。
《綱要》指出，堅定實施擴大内需戰略、培育完整内需體系，是加快構建以國内大循環為主體、國内國際雙循環相互促進的新發展格局的必然選擇，是促進我國長遠發展和長治久安的戰略決策。
對于《綱要》發布的時機，萬博新經濟研究院院長滕泰 12 月 14 日晚對時代财經分析，即将召開中央經濟工作會議，在疫情防控措施不斷優化的背景下，2023 年肯定會把提振經濟作為第一重要任務。
在滕泰看來，集中擴大内需将是重中之重，在此基礎上，制定一個長期擴大内需的戰略跟 " 穩增長 " 的基調十分吻合。
中泰證券政策研究所政策組負責人楊暢 12 月 14 日晚也對時代财經指出，從今年前期經濟表現來看，經濟在疫情擾動下，存在生産強但需求偏弱的不均衡，而且内需與外需有待均衡，内需相較于外需更加偏弱。因此，楊暢也認同滕泰的判斷，現階段内需是重中之重。
《綱要》提出，" 十四五 " 時期實施擴大内需戰略的主要目标是促進消費投資。滕泰認為，未來較長的時間來看，中國經濟增長所面臨的主要的問題是需求不足，所以，必須實施擴大内需戰略，提升整個經濟的實際增長水平。
事實上，自從 12 月 7 日，國務院聯防聯控機制綜合組發布《關于進一步優化落實新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下稱 " 新十條 "）優化疫情防控政策，與此同時， A 股市場中大消費領域一改前期疲弱走勢。
在具體如何促進消費方面，楊暢指出，在必需消費品保持相對韌性的情況下，以汽車、家電為代表的可選消費品或是擴大消費的重要抓手。
此外，楊暢還提到，如何對居民收入端進行适當的轉移支付，增加居民收入水平值得後續觀察。同時，政府應該考慮如何降低居民的被動支出，防止在醫療、教育、居住等方面出現價格推動型的支出增長，進而實現居民消費支出的優化轉型。
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内需重回 C 位
衆所周知，消費、出口、投資是拉動經濟的三駕馬車。在出口方面，随着全球經濟衰退迹象現象，近期有動能轉弱的态勢。
據國家統計局數據，10 月份的社會商品零售額同比減少了 0.5%，美元計價的商品出口減少了 0.3%。 另據 12 月 7 日海關總署公布的最新進出口貿易數據，11 月中國進出口總值 3.7 萬億元，同比微增 0.1%，增速較 10 月的 6.9% 大幅放緩，創今年 5 月以來新低。其中，出口 2.1 萬億元，同比增長 0.9%；進口 1.6 萬億元，下降 1.1%。
滕泰指出，過去 20 多年，尤其是中國加入 WTO 以後，出口的高速增長曾經是中國經濟總需求方面的重要增長動力，但從 2015 年以來，實際出口增速在逐漸回落。"2020 年疫情以來，由于歐美國家的需求比較旺盛，出口連續有一年多的高增長，但是從 2021 年下半年到現在又處于回落的态勢。"
" 由于歐美過度加息造成需求快速回落，明年歐洲和美國都有輕微衰退的風險，所以中國出口未來面臨較大的挑戰。" 滕泰分析道。
因此，《綱要》提出的戰略規劃不僅僅着眼明年，而是橫跨整個 " 十四五 "。《綱要》提出，" 按照全面建設社會主義現代化國家的戰略安排，展望 2035 年，實施擴大内需戰略的遠景目标是：消費和投資規模再上新台階，完整内需體系全面建立；新型工業化、信息化、城鎮化、農業現代化基本實現，強大國内市場建設取得更大成就，關鍵核心技術實現重大突破，以創新驅動、内需拉動的國内大循環更加高效暢通。"
《綱要》還提出，" 錨定 2035 年遠景目标，綜合考慮發展環境和發展條件，‘十四五’時期實施擴大内需戰略的主要目标是：促進消費投資，内需規模實現新突破。完善分配格局，内需潛能不斷釋放。提升供給質量，國内需求得到更好滿足。完善市場體系，激發内需取得明顯成效。暢通經濟循環，内需發展效率持續提升。"
楊暢還指出，實施擴大内需戰略的遠景目标要注意需求端内部的不均衡。楊暢認為，首先，當前的内需與外需有待均衡，内需相較于外需更加偏弱；第二，投資與消費有待均衡，投資增速小幅上行，但消費增速出現回落；第三，投資内部有待均衡。基建投資拉動修複，但地産投資與制造業投資相對偏弱；第四，投資大類有待均衡。民間投資仍然偏弱，非民間投資拉動修複；第五，消費意願有待均衡。必需消費品具有相對韌性，但可選消費修複偏弱，地産鍊條相對偏弱。
因此，楊暢認為，現階段針對内需出台政策措施，短期穩住經濟基本面，确保經濟 " 穩中求進 "，中長期實現高質量發展，國内國際雙循環的重要手段。
2022 年 12 月 6 日，中共中央政治局召開會議，分析研究 2023 年經濟工作。會議提出，" 明年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的财政政策和穩健的貨币政策，加強各類政策協調配合，優化疫情防控措施，形成共促高質量發展的合力。"
滕泰進一步指出，在整個當前通脹水平不高的情況下，人民币彙率由貶值轉為升值。房價調控方面，不再是防泡沫，而是防止系統性的下跌風險，股市方面是防止長期低迷。在此背景下，央行降息刺激消費和投資穩增長，應該是未來盡快采取的擴大内需的重要政策。
投資居二線，消費全力拉經濟
值得注意的是，前述《綱要》提到 " 消費和投資規模再上新台階 "，以及 " 促進消費投資，内需規模實現新突破 " 等表述，都把消費放到突出位置，甚至放在投資之前，這在近日中央層面的一些動作可見一斑。
11 月 16 日，央行三季度貨币政策報告發布，首次将 " 降低消費信貸成本 " 與 " 降低企業融資成本 " 放在同樣重要的地位。衆所周知，過去央行強調降低企業融資成本，較少提到降低消費信貸成本。
" 長期靠投資驅動的曆史階段已經過去了，畢竟是不可持續的。" 滕泰指出，過去二三十年，在快速城鎮化和快速工業化階段，中國的投資率比較高，符合投資驅動經濟的典型特征。" 多年以來中國的投資率都保持在 40% 以上，去年中國的投資占固定資産的比率也高達 48%，比歐美日本等發達國家高出一倍，比印度的 27% 也高出了近 20 個點。" 滕泰補充道。
《綱要》還從全面促進消費、加快消費提質升級，優化投資結構、拓展投資空間，推動城鄉區域協調發展、釋放内需潛能，提高供給質量、帶動需求更好實現等方面提出了要求。
滕泰分析，2021 年和 2022 年的一季度，消費對 GDP 的增長貢獻都在 65% 左右，所以，中央這次的表述非常精準，就是要發揮消費的基礎作用。
中國郵政儲蓄銀行研究員婁飛鵬 12 月 14 日對時代财經表示，明年全球經濟仍然面臨較大壓力，甚至是進入經濟衰退，外需對我國經濟增長的作用将會進一步降低。疫情以來，我國生産恢複好于消費恢複，目前受疫情影響，國内消費仍然沒有有效恢複。因此，在擴大内需過程中，投資和消費需要積極發力，通過二者協同推進，共同擴大内需。
12 月 16 日中共中央政治局會議提出，" 要着力擴大國内需求，充分發揮消費的基礎作用和投資的關鍵作用。" 這為後續出台各種穩定和擴大消費政策定下基調。
楊暢還留意到，《綱要》還對 " 優化投資結構，拓展投資空間 " 進行了細化要求。楊暢認為，優化投資結構，主要是調整房地産開發投資、制造業投資、基建投資的合理比例。其中，如何對房地産開發投資采取更加穩健的政策措施，或許值得觀察。
楊暢指出，由于制造業投資受下遊需求端影響較大，基建投資或許仍是優化投資結構的重要抓手。現階段基建投資面臨兩個層面、三個方面的拓圍：
第一個拓圍是從傳統經濟領域的基建向社會民生保障類基建的拓圍，例如醫療新基建、養老新基建；第二個拓圍是從傳統基建向上向下向外的拓圍，例如向上拓展到空天衛星網絡的構建，向下拓展的城市地下空間的構建，向外拓展到海洋層面的基建，都有望成為 " 泛基建 " 投資的抓手，也有利于為高質量發展奠定更為良好的基建基礎。
