作者 | 葉二 編輯 | 魏曉
美團迎來了最賺錢的一個季度。
剛發布的 Q2 财報顯示，今年第二季度，美團實現營收 822.51 億元，同比增長 21%；經營溢利爲 112.57 億元，同比暴增 138.8%；經調整後淨利潤爲 136 億元，同比增長 77.6%。
相比較營收增長，美團在盈利能力上的顯著提升，成爲業績的最大亮點。
資本市場同樣是應聲而漲，收盤時，美團股價上漲 12.55%。
過往印象中，外界普遍認爲與其他大廠相比，美團賺錢比較困難。但進入 2024 年之後，這一固有認知，則可能會被打破。
一旦賺起錢來，美團同樣毫不手軟。
在 Q2，美團以 822.51 億元營收，取得 112.57 億的經營溢利，經營利潤率 13.7%。作爲對比，阿裏該季度營收爲 2432 億，經營利潤爲 359.89 億元，經營利潤爲 15%。
可見，美團在盈利能力上已經提升至接近阿裏的水平。那麽問題來了，爲什麽美團突然這麽賺錢了？
本地生活印鈔機
很關鍵的原因是，在 Q2，美團的核心本地商業分部，成爲了印鈔機。
這是美團的支柱業務，Q2 營收 607 億，同比增長 18.5%，占整體收入比重爲 74%。在盈利方面，核心本地商業分部則實現了 152 億的經營溢利，同比增長 36.8%，經營利潤率同比提升 3.3 個百分點至 25.1%。
而就在上一季度，該業務的經營利潤率還出現了下滑，由 22.0% 同比減少 4.2 個百分點至 17.8%。
對比之下，核心本地商業分部經營利潤率的顯著提升，主要正在于收入結構發生了變化。
在 Q2，核心本地商業分部中，來自配送服務、傭金、在線營銷服務的收入分别爲 230 億、221 億、123 億，同比分别增長 13%、20%、20%。
可以清晰看出，傭金以及在線營銷服務，這兩個高毛利業務在 Q2 一共實現了 343.7 億元，占分部總收入的比重達到了 56.7%，并成爲本季度增長主力，這自然将拔高盈利水平。
而相應的，配送服務方面，雖說在 Q2，美團以 " 拼好飯 " 等爲代表的低價産品，帶來的配送訂單表現極其強勁，單日訂單量峰值再創新高，突破了 800 萬單。不過基于産品特性，這并未帶來配送服務收入的顯著增長。
這也意味着，過去一段時間，美團一直持續豐富 " 性價比 " 供應，并發力于低線市場，其希望以性價比持續撬動更多訂單量，從而賺取更多傭金以及在線營銷費的陽謀實現了。
當然，這與當前的消費趨勢直接挂鈎。
現在的大環境下，用戶的消費趨于理性，無論是酒旅，還是餐飲，都明确體現了 " 省 " 這一點。
而美團，顯然受益其中。
抖音威脅有所退潮
另一方面，則是新業務的持續減虧，以及部分開支的縮減。
根據美團财報顯示，在 Q2，美團新業務分部收入同比增長 28.7% 至 216 億，經營虧損同比收窄 74.7% 至 13 億元，顯示出大幅度減虧。
進入 2024 年，美團針對美團優選等新業務的戰略方向上，采取了明顯收縮，不再是專注于擴大規模或争奪市場份額，而是放在減虧和提高效率上，逐步減少對美團優選的補貼。
很明顯，在社區團購這一賽道上，即便是美團，最終也是沒有了耐心。
同時，值得關注的是，本季度，美團控制了其在銷售和營銷上的開支，爲 148 億元，同比保持穩定，該支出占收入百分比也直接同比下降 3.4 個百分點至 18%。而在上個季度，美團的銷售和營銷開支則爲 139 億元，同比增長 33.1%。
可見，美團同樣縮減了整體營銷推廣的力度，敢降低這部分的投入，從而追求更高的盈利了。
在這背後，這主要是得益于抖音威脅有所退潮。
過去一年，抖音在本地生活大舉進攻，以短視頻和直播，切入到餐飲、酒旅等本地生活闆塊。當流量席卷而來，這直接威脅到美團的腹地，其不得不積極應戰。此外，快手、阿裏等平台也在加速布局本地生活業務。
據美團财報，2023 年全年，美團銷售及營銷開支爲 586 億元，同比增長 47.5%。
但到了 2024 年，一個很明顯的趨勢是，美團所面臨的競争壓力逐步放緩。抖音方面，基于自身戰略的調整，抖音在撕開本地生活的口子之後，并沒有釋放出更強烈的進攻态勢。
外界想象中的抖音裹挾流量之勢，瘋狂蠶食美團包括外賣在内的市場份額情形，并沒有發生。
而這也直接讓美團的市值得以回升。今年以來，美團的市值從當初的低點已經回升了 40%。
底氣就更足了，美團自然也就能從緊張的防守中抽身出來，敢賺大錢了。
Lanmeih/ 今日話題
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