圖源：愛回收官方平台
二手消費電子産品交易和服務平台萬物新生（愛回收）集團對外發布了 2022 财年第四季度和全年業績報告，數據顯示，愛回收第四季度萬物新生集團總收入 29.8 億元，同比增長 22.4%。non-GAAP 經營利潤 3457 萬元，同比增長 257.6%，也是本财年第三次實現單季度運營盈利。
愛回收股價
美股周一盤前，愛回收股價上漲超 5%。截至收盤，愛回收股價報收于 3 美元，漲幅爲 3.81%。
營收創新高，1P 業務貢獻主要增長動力
在行業環境的不利影響下，愛回收 2022 年四個季度均保持着正向增長。其中，第四季度營收達到曆史新高的 29.8 億元，同比增長 22.4%。不過，對比 2021 年，增速進一步放緩。
愛回收營收及增速，钛媒體 App 制圖
整個 2022 全年，總收入同比增長 26.9% 達到 98.7 億元，平台全年二手商品交易量達 3200 萬單，營收和業務規模均創新高。
财報披露的信息顯示，愛回收的收入構成包括 1P（自營）産品銷售收入和 3P（平台）服務收入。第四季度，1P（自營）産品銷售收入同比增長 29.5%，達到 26.9 億元；3P（平台）服務收入爲 2.9 億元，同比下降 18.5%，平台綜合收費率爲 4.8%。
Q4 各業務收入占比，钛媒體 App 制圖
2022 年，愛回收 1P 業務收入 86.8 億元，同比增長 30.4%；3P 業務收入 11.9 億元，同比增長 6.0%。
從以上數據可以看到，1P 業務是愛回收總收入增長的主要動力，其增長也主要是因爲通過中國大陸和海外市場的線下渠道以及拍拍銷售的二手消費電子産品數量的增加，以及與手機消費電子品牌達成以舊換新戰略合作等助力。
對比之下，3P（平台）服務收入下降則主要是由于戰略重點轉移到優先考慮 1P to C 銷售，導緻拍拍的寄售業務減少。愛回收優先考慮穩定利潤的規模化增長，并清理了拍機堂一些低收費率的業務。
據了解，四季度愛回收持續擴大線下服務網絡。截至 2022 年 12 月 31 日，線下門店已覆蓋全國 266 座城市，相比三季度末增加 10 座；四季度新開店 116 家，門店總數達 1920 家。
在開店的同時，愛回收在門店管理方面更爲嚴格，也提升了回收貨源的質量和穩定性。愛回收透露，即便在疫情嚴峻的第四季度，仍在杭州、南京、蘇州、西安等多個重點城市看到回收滲透率的持續提升。
此外，除了原有的 3C 市場，愛回收 " 多品類 " 的戰略，也是其增長的助推力。據悉，愛回收在門店内增設影像器材、箱包、腕表、黃金、名酒、鞋服等品類的回收，同時提供以舊換新等增值服務。
截至 2022 年末，多品類業務已經在全國 14 座城市的 63 家門店鋪開。數據顯示，增加多品類業務後，試點門店單店平均每月增加交易額 30 萬元。
降本增效，首次實現全年盈利
圖源：愛回收公告
2022 年，愛回收的盈利能力持續提升。
财報顯示，2022 年第四季度調整後淨利潤（非公認會計準則）爲 2246 萬元人民币（330 萬美元），而 2021 年同期調整後淨虧損爲 5018 萬元人民币。
第四季度 non-GAAP 經營利潤 3457 萬元，同比增長 257.6%，也是本财年第三次實現單季度運營盈利，季度經調整經營利潤率從 2021 年同期的 0.4% 提升至 1.2%，創曆史新高。
整個 2022 年，愛回收 non-GAAP 經營利潤爲 690 萬元，non-GAAP 淨利潤爲 5084 萬元，首次實現了 non-GAAP 層面全年盈利，并産生正向經營性現金流 8.8 億元，現金流淨流入 2.0 億元。截至 2022 年末，集團綜合現金儲備總計 28.0 億元。
首次實現全年盈利，一方面是 1P 業務推動增長的原因，另一方面則是愛回收在效率上的提升，以及成本上的下降。1P 業務作爲主要的增長引擎後，平台業務更加注重效率優化，從 IPO 時強調的規模增長優先，調整爲 " 效率優先、穩健增長 "，綜合收費率回升到 4.8% 水平，拍拍和拍機堂平台業務均已實現運營盈利。
自動化運營體系的投産助推了集團的降本增效，實現了 non-GAAP 履約費用率的逐年下降，從 2020 年的 13.7% 降低到 2021 年的 12.9%，并進一步降低至 2022 年的 10.9%。截至 2022 年末，愛回收已建立起的自動化處置網絡體系包含 8 大區域運營中心，分别位于東莞、常州、武漢、成都、天津、西安、沈陽和中國香港。
除此之外，爲了 " 省錢 "，愛回收還節省了拍機堂平台推廣費、商家返利、地推團隊成本等投入。non-GAAP 口徑下，在 22 年全年實現成本效率的提升，尤其是銷售費用率和履約費用率，分别控制在 8.9% 和 10.9%。
在财報發布後的電話會議上，萬物新生首席财務官陳晨表示，" 過去的一年，我們在營銷費用和人員開支上保持克制，除了爲愛回收品牌長期心智建設所預留的營銷預算，我們對各業務的增長考核都更加側重 ROI：拍機堂的一線銷售團隊進行了合理優化；拍拍也以貢獻利潤優先，減少了京東主站的銷售補貼以及新渠道的流量投放，更加注重拍拍嚴選品牌和用戶口碑的長期積累。"
28 億資金，目标突破 15% 回收服務滲透率
當前，國内和全球手機市場都處于疲軟的狀态，預計到下半年才能重回增長。對于愛回收來說，新機市場的 " 寒氣 " 必然也會影響到市場的表現。與此同時，對比大部分回收平台，愛回收線下渠道的擴張在提升體驗的同時，也提高了成本。
不過，在萬物新生董事會主席、首席執行官陳雪峰看來，未來依舊是可期待的，預計疫情的負面影響将逐漸消失，對全年 non-GAAP 運營利潤充滿信心。
據 CIC 報告，中國消費電子産品的回收滲透率仍處于低個位數，約 4-5%，愛回收的目标則是率先在一線城市突破 15% 以上的回收服務滲透率，綜合提升全國大盤滲透水平。據愛回收透露，今年年初已經和全球領先的手機消費電子品牌達成以舊換新的戰略合作，預計在今年 Q3 到新機銷售旺季能給公司業務帶來有效增長。
與此同時，多品類的擴張，也給了愛回收更多的機會。電話會議上，陳雪峰透露，在今年的 1-2 月份，多品類業務在保持盈虧平衡的前提下，單月 GMV 突破了 5000 萬，并且增長勢頭良好。
今年上半年，愛回收還計劃在 150 家主力門店完成多品類回收能力、品牌形象的升級，并進行基礎能力的全面建設，豐富商品結構化數據、優化價格策略，提升各環節的轉化率，加強後端買家渠道建設。
截至 2022 年末，愛回收現金及現金等價物、短期投資及第三方支付平台賬戶餘額總計 28.0 億元。充足的資金，爲愛回收的長期穩定運營提供了資金保障。
此外，回收始終是一個供給端驅動的行業，面對未來，在拓展品類的同時，愛回收還需要進一步解決多品類産品回收質量參差不齊、回收高度分散的問題。
（本文首發钛媒體 App，作者 / 杜志強，編輯 / 鍾毅）
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