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在 " 最熱春節檔 "、" 最強暑期檔 " 的加持下，2023 年中國電影市場強勢複蘇。但由于國慶檔表現過于平淡，全年電影市場複蘇呈現前熱後冷的局面。對于即将到來的 2024 年春節檔，市場期待值依然拉滿。
去年 A 股上市影企的業績表現參差不齊。整體來看，以萬達電影、光線傳媒、中國電影爲首的龍頭企業實現大比例扭虧，并引領行業整體繁榮複蘇。相比之下，華誼兄弟、博納影業、北京文化等老牌影企，未能趁機扭轉業績頹勢。
從熱門電影的主控方來看，依賴頭部主創并對現實題材有着敏感把握的影視新貴崛起已成爲趨勢。而那些電影題材老化、成本控制不佳、企業常年積弊的老牌影企，在與新貴們的激烈角逐中敗下陣來。随着新老影企的競速加劇，電影行業格局有望重塑。
龍頭股引領行業複蘇
1 月 30 日晚，萬達電影（002739.SZ）發布業績預告，預計 2023 年歸母淨利 9 億元— 12 億元，扣非淨利潤預計爲 7 億元至 10 億元，全年實現扭虧爲盈。
光線傳媒（300251.SZ）預計 2023 年歸母淨利潤 4.1 億元至 5.1 億元，上年同期虧損 7.13 億元；扣非淨利潤預計 3.82 億元至 4.82 億元，上年同期虧損 7.87 億元。同比扭虧爲盈。
1 月 26 日晚，中國電影（600977.SH）發布業績預告，預計歸母淨利潤爲 2 億元到 3 億元，扣非淨利潤爲 8000 萬元到 1.20 億元，與上年同期相比扭虧爲盈。
數據來源：公告，钛媒體制表
作爲 A 股電影行業的三大龍頭，萬達電影、光線傳媒、中國電影的同時扭虧，完美契合了 2023 年中國電影市場複蘇的主基調。
根據國家電影局數據，2023 年全國電影票房爲 549.15 億元，較 2022 年的 300.67 億元大幅增長。國産電影票房爲 460.05 億元，占總票房的 83.77%，創曆史新高。共有 11 部影片票房突破 10 億元，且均爲國産影片。
萬達電影表示，公司各業務闆塊持續受益于行業複蘇，經營業績增長顯著。2023 年 1-12 月，公司國内影院實現票房 75.6 億元，恢複至 2019 年的 96.4%；觀影人次 1.86 億，恢複至 2019 年的 92.7%，累計市場份額 16.7%
光線傳媒表示，2023 年，在行業宏觀環境快速向好的背景加持下，公司順利推出了十部電影上映，供給穩定充足；十部電影的票房均過億，品質顯著提高。公司電影的上映數量、票房表現及電影業務收入、利潤較上年同期均實現大幅提升。
中國電影表示，報告期内公司各項主業穩步恢複，全年出品并上映影片 37 部，累計實現票房 268.89 億元，占國産片總票房的 58.45%；主導或參與發行影片 570 部，結算票房超過 413.97 億元，占全國總票房的 82.93%。
除了頭部企業以外，部分影視公司也披露 2023 年業績向好情況。
1 月 30 日，上海電影（601595.SH）公告，公司預計 2023 年歸母淨利潤 1.22 億元 -1.46 億元，将實現扭虧爲盈。預計 2023 年年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益後的淨利潤爲 6,264 萬元至 8,638 萬元。
1 月 29 日晚間，橫店影視（603103.SH）公告稱，預計 2023 年歸母淨利潤爲 1.35 億元至 1.80 億元，将實現扭虧爲盈。
幾家歡喜幾家愁。在電影市場的繁榮複蘇中，一些老牌影企并未感受到多少暖意。
老大哥華誼兄弟（300027.SZ）仍然延續虧損勢頭，預計 2023 年歸母淨虧損 4.6 億元— 6.9 億元，上年同期虧損約 9.82 億元。盡管虧損幅度較上年同期有所收窄，但這已是華誼兄弟繼 2018 年以來連續第 6 年虧損。
博納影業（001330.SZ）1 月 30 日晚間發布業績預告，預計 2023 年歸母淨利虧損 3.6 億元— 5.6 億元，上年同期虧損 7210.69 萬元。
談及虧損原因，博納影業表示，系主投影片表現不及預期，使得電影業務的營收和盈利較上年同期大幅下降。
北京文化（000802.SZ）發布業績預告，預計 2023 年實現營業收入 5.6 億元至 6.2 億元，歸母淨利潤虧損 2.5 億元至 2.9 億元，虧損幅度較上年同期擴大。
據悉，北京文化主投主控項目《封神三部曲》系列，其中《封神第一部：朝歌風雲》取得了 26.2 億元的票房，歸屬于公司的營業收入約爲 5.4 億元至 6 億元，由于電影制作周期較長，暑期檔競争激烈，電影制作、宣傳、發行等直接成本及間接成本較高，歸屬于公司的營業成本約爲 6.1 億元至 6.7 億元。
國慶檔翻車，四季度不及預期
事實上，2023 年電影市場雖然強勢複蘇，但整體票房水平未能超越 2019 年巅峰時期。2023 年電影票房排行榜 TOP10，有 9 部來自 1-8 月。綜合全年各檔期表現來看，春節檔、暑期檔相對火爆，國慶檔略顯拉胯。
2023 電影票房排行榜，來源：貓眼
相關數據顯示，2023 年春節檔票房爲中國影史第二，且截至 2023 年 1 月 31 日，年度票房突破 100 億元，刷新了年度票房最快破百億的紀錄；五一檔票房爲中國影史第三；端午檔票房爲中國影史第二。
2023 年暑期檔票房首次突破 200 億元，成爲中國影史暑期檔票房第一。其中，7 月，刷新中國影史 7 月票房紀錄，刷新除春節檔外單月票房紀錄，刷新大盤單日票房連續破億紀錄。
在 6 月 1 日至 8 月 31 日的暑期檔中，累計票房總額最終超過 206 億元，其中《孤注一擲》、《消失的她》票房均超過 35 億元，另外《封神第一部》和《八角籠中》票房也分别達到 24.82 億元和 22.04 億元。
相比史上 " 最強暑期檔 "，國慶檔（9 月 29 日至 10 月 6 日）市場表現趨于平淡，全國票房爲 27.34 億元，雖與 2022 年的七天國慶檔 14.99 億元相比提升 82.39%，但表現不及預期。
在節前，中國電影董事長在半年報業績說明會上曾表示，" 預計今年中秋國慶檔整體票房在 40 億元以上仍有擴展空間 "。同時，中金公司研報中對國慶檔票房最保守估計也達到 43.8 億元，但最終國慶檔票房不及預測的 7 成。
據悉，國慶檔票房首位《堅如磐石》由光線傳媒主控和發行，該公司報告期内參與投資、制作、發行的影片包括《深海》《滿江紅》《交換人生》《中國乒乓之絕地反擊》總票房約爲 84.6 億元。
《志願軍：雄兵出擊》由中國電影、博納影業出品，華誼兄弟、愛奇藝、阿裏影業、萬達電影等聯合出品。根據貓眼專業版，截至 2024 年 1 月 26 日，其累計實現票房 8.66 億元，表現相對平淡。
受此影響，上海電影第四季度業績低于市場預期。中金公司分析，《志願軍：雄兵出擊》成本較高，按照預期信用損失率計提信用減值損失。預計 2023 年年度計提減值準備在 2 億元至 2.5 億元之間，拖累中國電影四季度利潤水平。
《前任 4：英年早婚》爲華誼兄弟主投主控影片，盡管有一批忠實的 " 前任粉 " 赴十年之約，但整體宣發和 " 自來水 " 傳播效果并不理想，未能突破《前任 3》19.41 億元的票房紀錄。
業内人士指出，2023 年國慶檔遇冷，一方面，一定程度受到文旅市場大幅回暖的影響，另一方面，缺乏超級大片坐鎮，合家歡電影屈指可數，低幼向的動畫電影占比一半，主旋律題材受限，觀衆選擇餘地太少。
新老影企加速洗牌
光大證券認爲，2023 年票房經曆了上半年的回暖以及暑期檔的超預期後，國慶檔票房後繼無力，但後續影片儲備相對充足，賀歲檔票房仍有望回溫。
國泰君安此前發布研究報告稱，由于 2024 年春節檔影片實際上映時間爲 8 天，比以往多 2 天，在樂觀和中性的預測下，總票房均有望創曆史新高，相對悲觀的預測有将接近前高。
展望即将到來的史上最長春節檔，截至目前，共有 9 部電影官宣定檔 2024 年春節檔。據燈塔專業版，春節檔新片預售今日開啓，截至 1 月 31 日 10 時，大年初一預售場次破萬。當前《第二十條》《熱辣滾燙》《飛馳人生 2》暫居春節檔預售票房榜前三位。
貓眼研究院高級分析師尹騰宇指出，春節檔首日大盤肯定主要由頭部三部影片支撐，但後續大盤表現仍須看全部影片映後口碑表現。曆屆春節檔票房冠軍，不少在映前并非 " 重磅大片 "，甚至部分影片在上映首日票房都未能進入前三名，但依然能憑借出衆的口碑逆襲至春節檔票冠。
就春節檔熱門影片的主控方來看，老牌上市影企依舊缺席較多。钛媒體 App 注意到，《第二十條》由光線主控，《熱辣滾燙》由閱文集團旗下新麗傳媒主控，《飛馳人生 2》由韓寒的亭東影業主控。
電影市場的 " 新陳代謝 " 早已不是新鮮事。這點從 2023 年中國電影票房排行榜中可看出端倪。
排名前三的影片中，除了第二名《流浪地球 2》是由 " 國字号 " 中影集團主控外，排名第一名《滿江紅》主控方是徐峥的歡喜傳媒；排名第三的《孤注一擲》主控方是甯浩的壞猴子；排名第四的《消失的她》主控方是監制陳思誠的壹同影業；排名第六的《八角籠中》主控方爲寶唐影業；排名第七的《長安三萬裏》主控方爲追光動畫；排名第十的《人生路不熟》主控方是韓寒的亭東影業。
反觀老牌民營上市影企，唯一勇立潮頭的僅剩光線傳媒。昔日，萬達、樂視、華誼、博納、光線一度曾被媒體稱爲民營企業 " 五大 " 電影公司，如今除光線之外，或深陷虧損泥淖，或遭母公司賣身、或已經退出曆史舞台。
北京文化的崛起，取代了原本樂視電影的地位。2023 年，北京文化憑借《封神第一部》這部存貨赢得了口碑，卻挽救不了虧損的命運。
華誼兄弟接連缺席春節檔、五一檔和暑期檔；四季度憑借國慶檔《前任 4》拿下 10 億票房，而跨年檔的《非誠勿擾 3》表現不盡人意，虧損已成公司常态。
在大衆對主旋律題材電影産生審美疲勞的背景下，博納影業接連缺席熱門檔期，去年主投影片表現均不及預期。
由于萬達商管的上市壓力和萬達集團流動性危機的加劇，萬達電影最終 " 賣身 " 中國儒意。後者憑借其出衆的内容敏感度，曾押中國内影史第三爆款《你好，李煥英》，2023 年又接連拿出《保你平安》（7 億）《熱烈》（9.13 億）等票房成績單。
更重要的是，中國儒意的背後，站着騰訊這個第一大股東。院線資産 + 内容制作 + 互聯網背景相互協同，極大的豐富了萬達電影的想象空間。
伴随着中國儒意的入主，萬達電影有望與光線、貓眼、阿裏一道成爲電影行業的 " 新四大 "。至此，電影行業格局或将重塑。（本文首發钛媒體 App，作者 | 馬瓊）
