11 月 23 日，A 股三大指數集體收漲，全天成交 8397.8 億元，連續兩日環比收窄。情緒上看，超過 4100 家公司股價上漲，此前相對低迷的情緒明顯修複。
行業闆塊方面，地産在消息刺激下繼續走強，汽車産業鏈、智能駕駛、中藥、減肥藥、氟化工、大金融、算力和光刻機等闆塊皆有所表現。近段時間十分活躍的北證 50 放量下跌，抖音平台、AI 和 HBM 全天表現低迷。
北向資金在午後加速淨流入 A 股。11 月 23 日，Wind 數據顯示，北向資金全天淨買入 50.58 億元；其中滬股通淨買入 19.29 億元，深股通淨買入 31.29 億元。
個股方面，北向資金買入超過 4 億元的公司有立訊精密、韋爾股份、陽光電源、貴州茅台、中興通訊、贛鋒锂業和中際旭創。淨賣出超過 4 億元的個股包括中國平安、比亞迪和中國太保。
// 兩個利好 //
首先是地産行業再次迎來政策支持。
11 月 22 日晚，深圳官宣調整普通宅标準，取消 " 實際成交總價 750 萬元以下（含 750 萬元）" 這一價格限制條件，僅保留住宅小區建築容積率和單套住房面積兩個條件。
自此之後，普通住宅認定标準不參考總價，購房者可以享受稅收優惠政策，降低購房成本。
同時，新華社消息稱，中國人民銀行深圳市分行發布通知，11 月 23 日起調整二套住房最低首付款比例。二套住房個人貸款最低首付款比例由原來的普通住房 70%、非普通住房 80% 統一調整爲 40%。
二套房首付比例下降，直觀降低居民購買二套住房的資金門檻，爲樓市注入更多的流動性。
在深圳之前，多個二線城市已經大幅下調二套房首付比例，同爲一線城市的廣州也在兩個多月前采取行動。
9 月，廣州二套住房商業性個人住房貸款最低首付比例爲不低于 40%，大幅下降。而在此前，廣州二套房首付比例最低是 50%，最高 70%（非普通住宅）。廣州首套房利率下限也突破 LPR（貸款市場報價利率），爲 LPR-10BP（基點），即 4.1%，二套房利率下限爲 LPR+30BP，即 4.5%，也是一線城市中最低的。
在廣州之前，重慶、南京、蘭州、沈陽、青島、大連、南甯、鄭州等多個城市已經下調二套房首付比例。其中南京的首套房首付比降至 20%，二套房降至 30%，二套房貸利率下限爲 LPR（貸款市場報價利率）加 20 個基點。
華泰證券點評稱，9 月 8 日廣州将二套房首付比例降至 40%，此次深圳同樣執行全面下調二套房首付，認爲未來這一政策有望在一線城市進一步擴散。穩定一線城市的信心對于全市場的需求端信心穩定具有關鍵意義，期待政策落地對于基本面的托底效應。
平安證券認爲，本次深圳調降二套房首付比例、優化普通住房認定标準，有助于降低房産交易成本、二套住房購房門檻。另外，》拟于 2023 年 12 月下旬進行第三次審議并交付表決的廣州城中村改造條例，現在公開征求意見。這有助于完善改造機制、規範改造要求。闆塊投資方面，短期基本面變化仍爲行情影響關鍵，收入及房價下跌預期下仍需政策發力提振信心，中長期來看，具備融資、拿地優勢，且借助行業調整期不斷優化，資産質量房企有望逐步勝出。
第二是多家銀行調降費用，進一步降低市場主體經營成本。
11 月 22 日，興業銀行、中信銀行、光大銀行、民生銀行、平安銀行等多家股份制銀行發布關于調整部分服務價格、提升服務質效的公告。
10 月 12 日，中國銀行業網站信息顯示，爲踐行金融工作的政治性、人民性，銀行業将積極推出惠企利民措施。爲進一步引導銀行業支持實體經濟發展，提升人民群衆金融消費體驗，在監管部門的指導下，中國銀行業協會發布《關于調整銀行部分服務價格提升服務質效的倡議書》
《關于調整銀行部分服務價格提升服務質效的倡議書》提出了取消商業彙票工本費、降低銀行承兌彙票手續費、減免個人存款賬戶對賬單打印費、對安全認證工具工本費實施成本定價方式和綜合提升信用卡服務質效等倡議。鼓勵各銀行加快數字化進程，結合業務環境變化，引導銀行業降低市場主體經營成本。
// 情緒緩慢修複中 //
近段時間，A 股面臨的内外部環境已經發生根本性的積極變化，比如經濟有序複蘇，支持性監管政策不斷出台，美聯儲加息終結預期增強，美元指數和美債收益率不斷下跌等，但是市場各方幾乎沒有完全重視積極因素累積，市場反彈之後行情變得更加猶豫。
本周三中信證券策略會開幕，約 4000 人參加。在會上，中信證券首席策略分析師秦培景表示，2024 年，市場信心将重聚，投資者行爲變化驅動估值修複是 A 股市場的主旋律。跨年到 2024 年一季度是市場信心提振比較明顯的窗口；2024 年二季度市場繼續修複，斜率趨于平緩；2024 年下半年，A 股結構開始出現分化。
中信證券首席經濟學家明明預計，貨币政策方面，後續或有兩輪降準、降息。一方面，2023 年 MLF 到期高峰已至，NCD 利率與 MLF 利率倒挂，銀行間流動性市場整體吃緊，預計年底到 2024 年年初将有一次降準；支持信貸增長目标下，維持流動性市場持續合理寬松必要性仍高，預計 2024 年二季度或仍有一次降準。另一方面，壓降實體經濟融資成本目标下，MLF 降息或仍有必要，預計 2024 年一季度和三季度可能存在降息操作。
德邦證券認爲，在中央金融工作會議 " 金融強國 " 的定調下，即将出台的《資本市場投資端改革行動方案》爲後續需要重點關注的資本市場改革文件，中長期資金來源與機構生态改良是重要線索。
該機構稱，需要注意的是，人民币貶值壓力最大的階段可能已經過去。人民币近期的升值，在一定程度上反映了部分對于中國基本面和人民币資産風險偏好的修複。同時，人民币彙率企穩對于外資流向具有一定的信号意義，外資淨流出對于權益市場的壓力有望得以緩釋，歲末行情和春季躁動若能如期而至，外資将是不可或缺的參與者。
（Wind 綜合自 Wind 金融終端數據、銀行業協會官網資料和機構研報等）
