蔡崇信罕見出手了。
近日，總部位于利雅得的創業公司 Tabby 官宣，完成 2 億美元 D 輪融資，估值超過 15 億美元。憑借着 " 先買後付 " 的模式，Tabby 在短短 4 年裏瘋狂崛起，成爲中東炙手可熱的獨角獸。
此次投資方陣容豪華，除了穆巴達拉投資公司等巨頭，還出現一個熟悉的名字—— Blue Pool Capital，現任阿裏控股集團董事會主席蔡崇信 Joe Tsai 于早年發起的家族辦公室。不知是否巧合，Tabby 還有另一個稱号：中東版花呗。
今年以來，無論是中東财團還是出海中東都給我們留下了深刻印象。當向來低調的 Blue Pool Capital 也出現在中東，依然令人意外。
四年估值 100 億
中東最快獨角獸誕生了
這家獨角獸有何來頭？
先從 Tabby 掌門人說起，他正是中東時尚電商平台 Namshi 的聯合創始人兼前首席執行官—— Hosam Arab。
（來源：Tabby 官網）
Namshi 成立于 2011 年，定位時尚電商，起初模仿了美國 B2C 網站 Zappos，主要商品是鞋，擁有阿迪達斯、耐克等超過 50 個品牌的鞋子，後來品類逐漸擴展到服飾。2019 年，Namshi 被迪拜最大的房地産商 Emaar 以 1.295 億美元的價格收購。
随後，Arab 便離職創業。出身于物流電商領域，他對電商支付頗有興緻，順勢創建了 Tabby。Arab 曾表示，能夠看到消費者對靈活和誠信支付體驗的迫切需要。現在的消費者不願意使用信用卡，不想要支付利息，驅動信貸，這也是 Tabby 的切入點。
這是什麽樣的商業模式？具體而言，Tabby 提供的支付解決方案包括發貨後 14 天後免息一次性付清和按月 ( 2、3、6 個月 ) 分期免息付款的選項。在整個交易過程中，Tabby 不會向消費者收取利息，他們的盈利方式是從入駐商戶那裏獲得傭金。
" 先付後買 " 的模式一經推出，Tabby 在中東地區廣受歡迎。趁着當地電商興起的東風，Tabby 将業務從阿聯酋拓展到沙特阿拉伯甚至到了北非，與自建站 Salla 合作，還與 VISA 推出先買後付的解決方案，勢頭迅猛。
尤其在過去一兩年，在千禧一代和 Z 世代的推動下，Tabby 的用戶爆炸式增長。官方數據顯示，去年 3 月，Tabby 隻有 100 多萬活躍用戶，覆蓋 3000 多個品牌；而如今，Tabby 已經與阿迪達斯、亞馬遜、H&M、SHEIN 等 30,000 多個品牌以及中東和北非地區 10 家最大的零售集團合作，擁有 1000 萬注冊用戶，一年多數量增長了十倍。
這一幕連 Arab 也表示震驚：" 去年我們看到了令人難以置信的增長，這些增長也吸引了大量投資者，他們看到了 BNPL（Buy Now,Pay Later）模式的價值。"
期間，Tabby 進入了全球風投機構的視野。我們熟知的和玉資本成爲了 Tabby 第一批投資方，從天使種子期開始投資 Tabby，并持續參與了 A 輪與 B 輪融資。2021 年，Tabby 從矽谷的 Partners for Growth 獲得了 5000 萬美元，是當時中東金融科技初創公司最大債務融資之一。
更爲轟動的是，去年 3 月 Tabby 完成了由紅杉印度和 STV 領投 5400 萬美元的 B+ 輪融資。今年 1 月，Tabby 又完成了 5800 萬美元的 C 輪融資，投資方包括 PayPal Ventures、Sequoia Capital India 和沙特阿拉伯的 STV，估值爲 6.6 億美元，該輪融資也使 Tabby 成爲中東估值最高的初創企業之一。
直到這一次，Tabby 宣布完成由 Wellington Management 領投的 2 億美元 D 輪融資，Bluepool Capital 以及 STV、Mubadala Investment Capital、PayPal Ventures 和 Arbor Ventures 等現有投資者參與，估值達到了 15 億美元，成爲中東最新超級獨角獸。
這一次，蔡崇信家辦投了
細看 Tabby 新一輪投資方名單，Blue Pool Capital 赫然在列。
你可能不知道，Blue Pool Capital，即藍池資本，身後便是蔡崇信。
這一段往事曾在《财新周刊》2016 年的專題裏提及過—— Blue Pool Capital 由蔡崇信于 2015 年發起，彼時阿裏巴巴集團主席馬雲，及多位高管也參與其中。一路走來，Blue Pool Capital 十分低調，蹤迹難覓。
相比之下，蔡崇信更爲人熟知。
1964 年出生，蔡崇信被無數 VC/PE 圈從業者視爲偶像。爲人廣爲傳頌的是，當年他抛棄百萬年薪加盟前途未蔔的阿裏，押注馬雲。
1999 年 5 月，蔡崇信與馬雲第一次見面。當時，他在一家瑞典風投公司—— Investor AB 工作；而馬雲剛剛在杭州成立阿裏巴巴，正在四處融資。見完面後，蔡崇信提出想要看看馬雲的創業團隊，于是馬雲就把他領到了湖畔花園别墅，一開門，蔡崇信有些呆住了——屋裏黑壓壓坐着 20 多人，地上滿是床單，一群着了魔一樣的年輕人在那裏工作着，歡笑着。
之後 Investor AB 否決了對馬雲的投資，但這一次見面給蔡崇信留下深刻的印象。後來，蔡崇信毅然回香港辭掉了年薪 70 萬美元的風投事業，跑到杭州加入了當時阿裏的草根創業團隊，擔任 CFO，月薪 500 塊人民币。蔡崇信曾回憶，阿裏真正打動他的地方，不僅僅是馬雲本人，還有馬雲與一群追随者患難與共的情景。
正是出身風投機構的蔡崇信，将阿裏帶上了專業的融資之路，包括當初與軟銀孫正義的博弈；主導收購中國雅虎及雅虎對阿裏巴巴集團的投資的談判；以及推動阿裏成功上市。2013 年 5 月，蔡崇信轉向負責集團戰略投資。但到了 2019 年 6 月，集團 CFO 武衛 Maggie Wu 兼任集團戰略投資部負責人；換言之蔡崇信從阿裏戰投掌門人的位置上退了下來。
卸下阿裏戰投部後，籃球迷蔡崇信終于有更多的時間做自己喜歡的事——買下一支 NBA 球隊，他以創紀錄的 23.5 億美元收購布魯克林籃網隊。此後幾年間，我們看到的蔡崇信更多地是活躍在籃球圈。
直至今年 6 月，蔡崇信再次出山，出任阿裏巴巴控股集團董事會主席。正式接任後，蔡崇信更加密集地出現在大家視野裏了。
雙向奔赴
一邊出海中東，一邊入華投資
蔡崇信此次出手，并非沒有端倪。
如果說，張勇掌舵下的阿裏，貼的标簽是互聯網化；那麽蔡崇信的上任，更顯著的标簽便是國際化。而中東，正是阿裏國際化重要的版圖之一。
據阿裏巴巴 2024 财年第一季度财報顯示，阿裏國際數字商業集團是六大業務集團中營收增速最快的業務線。而截止到 2023 年 8 月底，中東是阿裏國際站上跨境貿易增長最快區域之一，增速達 39%。
換言之，阿裏對中東充滿期待。數據顯示，2021 年中東地區電子商務市場規模約爲 317 億美元，預計到 2025 年将超過 490 億美元。這片黃沙漫漫的區域，仍然蘊含着巨大的商機。
事實上，在電商出海的熱潮下，一批帶着中國基因的公司已經在此大放異彩，比如極兔、SHEIN、Temu、快手、TikTok 等收獲了海量用戶，版圖愈發龐大。" 從中國企業出海的角度來說，新興市場應該是首選。" 一位投資人曾如是判斷。
如今，相似一幕正發生在中國新能源汽車身上。
半個月前，小馬智行宣布獲得沙特阿拉伯王國新未來城（NEOM）及旗下投資基金 NIF（NEOM Investment Fund）的 1 億美元投資。據悉，雙方将在沙特新未來城成立合資公司，小馬智行的 Robotaxi 車隊、自動駕駛生産制造及研發中心都将在此落地。
稍早之前，阿布紮比投資機構 CYVN Holdings 通過定向增發新股和老股轉讓的方式向蔚來進行總計約 11 億美元的戰略投資；此外，沙特投資部也與高合汽車母公司華人運通簽署了一項價值約合 56 億美元的協議。悄然間，中東成爲近年來中國汽車出口的主要地區之一。
與此同時，越來越多中東财團正積極在華設立辦公室或分支機構。不久前，穆巴達拉投資公司舉行了北京辦公室開業儀式；年初沙特公共投資基金與深圳合作，成立藍海太庫 ( 深圳 ) 私募股權投資基金有限公司……
" 聽說中東多個主權基金都要來中國設 Office。" 今年以來，這樣的傳聞在一級市場密集流傳起來。
這是一場浩浩蕩蕩的雙向奔赴。雖然路途遙遠，但新世界的大門正在打開。
本文來源投資界，作者：陳曉，原文：https://people.pedaily.cn/202311/525068.shtml
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