财聯社 10 月 26 日訊(記者 闫軍)充分發揮資本市場在企業并購重組中的主渠道作用,是資本市場落實國家戰略部署、服務實體經濟高質量發展的重要體現。
财聯社記者了解到,自 2020 年以來,深市上市公司實施重大資産重組合計交易金額超過 8400 億元,其中,産業并購類重組占據主流。并購重組交易行業集中度進一步提升,先進制造、數字經濟、綠色低碳等三大重點領域重組活躍度較高。
有分析人士指出,近年,深市上市公司牢牢把握新一輪推動提高上市公司質量工作要求,以全市場注冊制改革爲契機,積極利用并購重組工具做優做強,并購重組交易日趨理性,産業邏輯特征日漸明顯,主渠道作用日益彰顯,已成爲實現轉型升級和高質量發展的重要路徑。
并購邏輯趨于合理,産業并購占據主流
2020 年至 2023 年三季度末,深市上市公司披露重大資産重組(含發行股份購買資産)方案合計 317 單,合計交易金額約 7600 億元;實施重大資産重組 209 單,合計交易金額約 8405 億元。
其中,單筆交易金額超過 100 億元的方案有 21 單,累計交易金額占比過半,有影響力的并購重組方案頻現,示範性效果愈加突出。
同期,從披露方案來看,以橫向并購、縱向并購等方式進行産業擴張整合交易 186 單,以剝離資産聚焦主業爲目的的産業精簡整合交易 54 單,合計占比超過 75%,盲目跨界情況得到較大程度的修正,上市公司深耕産業鏈上下遊,圍繞主業開展轉型升級、提升核心競争力的産業邏輯特征基本确立。
随着注冊制改革的推進,上市公司 " 殼價值 " 被壓縮,市場化并購整合能力得到充分淬煉,特别是在交易估值方面,深市重組标的 2020 年至 2023 年 1-9 月的平均評估增值率分别爲 262.63%、231%、156.76%、162.16%,交易估值逐步回落,交易行爲進一步回歸理性," 三高 " 問題持續改善,質量配比更爲合理,優勝劣汰效果更爲顯著。
助力構建現代化産業體系,推動科技、産業與資本高水平循環
2020 年至 2023 年三季度末,深市并購重組交易行業集中度進一步提升,先進制造、數字經濟、綠色低碳等三大重點領域重組活躍度較高。
實施完成的重組方案中,從行業分布看,近五成标的屬于制造業,且以電子、醫藥生物、基礎化工、機械設備等高端制造業爲主;從交易金額看,建築材料、國防軍工、機械設備、醫藥生物、基礎化工等标的行業重組金額合計占比約五成。
并購重組産業和實體特征更加鮮明,有利于促進上市公司通過重組工具優化産業鏈一體化水平、培育先進産能,推動科技、産業與資本高水平循環。如綠色新能源行業的龍源電力、廣宇發展,通過換股吸收合并或重大資産置換方式,把握國家新能源規劃政策和曆史性發展機遇,積極深耕或轉型綠色新能源發電行業。
有業内人士指出," 創新 " 是創業闆的鮮明特色,注冊制改革讓 " 創新 " 成色更加彰顯。
改革後的創業闆堅守闆塊定位,突出 " 優創新、高成長 " 特色,把支持科技創新擺在突出位置,着力支持企業通過并購重組實現關鍵領域技術突破與戰略布局,在新材料、高端裝備制造、生物、新一代信息技術和新能源等優勢産業集群化發展趨勢明顯。
注冊制實施以來,截至 2023 年 9 月底,累計 24 單創業闆重組項目注冊生效,交易金額合計 390.98 億元,超 70% 項目标的資産集中于新一代信息技術、高端裝備制造、新材料等戰略新興産業;超 70% 項目屬于産業整合并購,有效發揮并購重組在服務國家戰略、支持産業轉型升級中的重要作用。