曆經推遲後，首創證券 A 股上市即将步入最終階段。12 月 13 日，首創證券即将進行網上、網下申購，本次公開發行股票數量約為 2.73 億股，發行價格為 7.07 元 / 股。申購簡稱為 " 首創申今天冷依柔要和大家分享的是首創證券明日申購，發行價7.07元/股，公司預告2022年實現淨利潤6.37億至6.91億,歡迎閱讀~
曆經推遲後，首創證券 A 股上市即将步入最終階段。12 月 13 日，首創證券即将進行網上、網下申購，本次公開發行股票數量約為 2.73 億股，發行價格為 7.07 元 / 股。申購簡稱為 " 首創申購 "，申購代碼為 780136。
首創證券因此将成為截至目前 2022 年唯一上市的券商股。而上一隻上市的券商股是财達證券，于 2021 年 5 月 7 日挂牌。
《每日經濟新聞》記者在運用東方财富 Choice 金融終端統計後發現，自新股改革以來，A 股上市券商無破發記錄，新股未開闆漲停闆天數這一統計記錄中，天風證券、中銀證券均達到 12 個，财達證券、紅塔證券、國聯證券、國信證券則達到 11 個。
因發行市盈率高于行業平均推遲發行
首創證券原來計劃于 11 月 22 日申購。但 11 月 21 日，公司發布了首次公開發行股票推遲發行公告，将網上申購日期推遲為 12 月 13 日，并于 12 月 12 日舉行網上路演。
首創證券推遲網上申購的主要原因是，其發行市盈率高于已上市 A 股券商平均市盈率——根據公告，首創證券所屬行業為 J67" 資本市場服務 "，而截至 2022 年 11 月 16 日，中證指數有限公司發布的該行業最近一個月平均靜态市盈率為 13.86 倍。首創證券 7.07 元 / 股發行價，如果将每股收益按照經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前後孰低的 2021 年淨利潤，除以本次發行後總股本計算為 22.98 倍；按照經會計師事務所遵照中國會計準則審計的扣除非經常性損益前後孰低的 2021 年淨利潤，除以本次發行前總股本計算為 20.68 倍。兩者均高于行業過去 1 個月平均市盈率。
之後 11 月 28 日、12 月 5 日，首創證券均發布了風險提示公告，指出由于發行市盈率高于行業平均，因此 " 存在未來發行人估值水平向行業平均市盈率回歸，股價下跌給新股投資者帶來損失的風險。"
不過，在選取資本規模、排名等相近的券商第一創業、國聯證券、華林證券、紅塔證券、财達證券、南京證券、中原證券等進行對比後，首創證券指出，公司發行市盈率未高于可比券商平均市盈率 39.82 倍。
以史為鑒：券商新股上市之初往往享受流動性溢價
值得一提的是，從 A 股市場曆史來看，上市券商尚未出現過破發案例，反而因為上市之初流通市值小、業績穩定等因素，容易受到市場熱捧。
東方财富 Choice 金融終端數據顯示，2017 年以來，共有 16 隻券商登陸 A 股市場。除了中金公司上市首日收盤未守住 44% 的漲停闆外，其餘均在首日達到 44% 頂格漲幅；之後又出現或多或少的連續上漲。
在首創證券之前，上一隻上市的券商股是财達證券，2021 年 5 月 7 日上市，新股未開闆漲停闆天數達到 11 個。2020 年 7 月 31 日上市的國聯證券未開闆漲停闆也是 11 個，2020 年 6 月 3 日上市的中泰證券未開闆漲停闆為 9 個。
再拉長時間比較，新股未開闆漲停闆天數這一統計記錄最高的為天風證券、中銀證券均達到 12 個；财達證券、紅塔證券、國聯證券國信證券也達到 11 個。
對業績不錯的券商股而言，上市之初流通市值小成為它們在次新股期間享受到估值溢價的關鍵。公告顯示，首創證券本次發行的股票無流通限制及限售期安排，自本次公開發行的股票在上交所上市之日起即可流通。按本次發行價格 7.07 元 / 股和發行新股 2.73 億股計算，預計募集資金總額為 19.32 億元，扣除發行費用 6355.56 萬元後，預計募集資金淨額為 18.69 億元。
首創證券是否也會享受到券商新股的 " 蜜月期 "，值得投資者期待。而從招股書披露的業績預告來看，受今年 A 股市場大幅波動影響，首創證券已經預告，2022 年淨利潤将出現一定比例下滑——公司預計 2022 年度的營業收入約為 16.54 億元至 17.81 億元，較上年同期變動幅度約為 -21.75% 至 -15.74%；歸屬于母公司股東的淨利潤約為 6.37 億元至 6.91 億元，較上年同期變動幅度約為 -25.86% 至 -19.51%。
每日經濟新聞
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