财聯社 3 月 19 日訊（記者 高萍）郵儲銀行最新宣布，該行 300 億元永續債完成發行。加之幾天前農行剛剛發行完畢 400 億元永續債，2024 開年來 2 家銀行完成發行首批永續債。
銀行業人士對财聯社記者分析，銀行發行永續債除部分銀行資本補充壓力大，還有就是爲了進一步夯實資本。銀行資本補充充分後，不僅能提升銀行抵禦風險的能力，滿足監管的要求，同時也能增強銀行進一步加大信貸投放、支持服務實體經濟的能力。
繼農行後 郵儲銀行完成 300 億元永續債發行
郵儲銀行 3 月 18 日晚間發布公告稱，該行 2024 年無固定期限資本債券（第一期）發行完畢。具體來看，本期債券于 2024 年 3 月 14 日簿記建檔，并于 2024 年 3 月 18 日完成發行。本期債券發行規模爲人民币 300 億元，前 5 年票面利率爲 2.73%，每 5 年調整一次，在第 5 年及之後的每個付息日附發行人有條件贖回權。
" 本期債券募集資金将依據适用法律和主管部門的批準用于補充本行其他一級資本。" 對于此次發行永續債募集資金用途，郵儲銀行如是說。
根據 Wind 統計，這也是 2024 年繼 3 天前農行發行完畢永續債後，第二家發行完成永續債的銀行。曆史公告顯示， 3 月 15 日農業銀行發行完畢 2024 年無固定期限資本債券（第一期）。根據介紹，本期債券于 2024 年 3 月 13 日簿記建檔，于 2024 年 3 月 15 日發行完畢。本期債券發行規模爲人民币 400 億元，前 5 年票面利率爲 2.73%，每 5 年調整一次，在第 5 年及之後的每個付息日附發行人有條件贖回權。
" 永續債兼具股性和債性，其沒有明确到期時間、發行方可決定是否延期付息（延期不算違約）、發行方無強制贖回義務等，即有以債代股的作用。相較于其他一級資本補充工具，永續債有着發行主體不受是否上市限制、審批時間短、可設計減記條款等優勢。" 對于銀行發行永續債，一位銀行人士對财聯社記者表示，因而，永續債是商業銀行資本補充的重要工具。
業内：2024 年上半年 " 二永債 " 發行量大概率較高
銀行資本補充來源可分爲兩種，一種是依靠自身盈利積累的内源性資金；另一種是通過二級資本債、優先股、永續債、可轉債、IPO 等外源性渠道。除了永續債，銀行也通過二級資本債等其他不同方式 " 補血 "。根據 Wind，2024 年來，已有中國銀行、建設銀行、農業銀行、恒豐銀行等多家銀行發行二級資本債。
永續債與二級資本債合稱爲 " 二永債 "， " 二永債 " 的發行節奏受到哪些因素影響？國泰君安研究員劉玉稱，從曆史數據看，二永債發行節奏規律在量上主要受到本身資本充足率變化和餘額管理制度的影響，這種影響有一定前置性。同時考慮市場利率進行發行節奏調整，但這種影響往往可能出現一定滞後性。
" 從存量債情況計算，2024 年二永債到期量遠高于過去幾年，并于第二季度提高，第三季度到達頂峰。在前三季度贖回量遞增的背景下，考慮前置效應，2024 年上半年發行量大概率較高，而第三季度後發行壓力相對減小。" 劉玉指出，發行主體方面，由于股份行和國有行分别爲第二季度和第三季度的最主要永續債贖回主體，這兩類主體的續發需求最高，分别爲 800 億元與 2400 億元。
在多位銀行業分析人士看來，2024 年，在監管約束和補資本訴求下，銀行 " 二永債 " 放量或依然是大趨勢。另外，從銀行 " 二永債 " 的獲批情況來看，去年以來以國有大行爲主的商業銀行先後獲得了新的 " 二永債 " 額度批複。此外，商業銀行永續債贖回在今年 1 月 29 日拉開序幕。
