3 年多時間,董事長連換三任、多位高管離開,東阿阿膠在重回高增長路上,前途撲朔迷離。
自阿膠神話跌落神壇後,公司在華潤醫藥加持之下,雖已挽回業績頹勢,但以怎樣的方式在消費市場重新亮相,還亟待一位新舵手。
人事大變陣
東阿阿膠(000423.SZ)再次成爲焦點,是日前又一次人事大變動。
公司 20 日公告披露,高登鋒辭去第十屆董事會董事長、董事及戰略委員會主任委員職務,同日,副總裁張名君一同辭任。
高登鋒 1995 年入職東阿阿膠,從普通銷售代表一路進入核心決策層。2020 年 1 月,他就任公司總裁。兩年後就任董事長,不過在任僅 13 個月。
張名君早年在華潤醫藥旗下多家企業曆練,2020 年 11 月就任公司副總裁之前,任華潤醫藥集團高級經理、辦公室副總等職。
二人任期未滿就匆匆離開,不免讓外界浮想聯翩。
其實,最近幾年,東阿阿膠人事變動一直較爲頻繁。
2022 年 12 月,服務公司多年的 " 老人 " 劉延風、任儒倬雙雙辭去副總裁職務;當年 10 月,華潤三九董事崔興品空降公司,擔任董事。
這 3 年多時間,同一關鍵職位,發生更叠最多的是董事長。
2019 年 11 月,王春城辭任第九屆董事長、董事職務;接任者韓躍偉,于 2022 年 1 月辭任第十屆董事長、董事職務,後高登鋒接任。
誰将接班高登鋒,如今尚無消息,暫由公司總裁程傑代行其責。
爲何秦玉峰後時代,東阿阿膠高管團隊頻繁變動?除了醫療改革政策與市場環境的變化之外,可能與華潤醫藥對東阿阿膠的統籌布局有關。
2 月 16 日,公司在上海接待 27 家機構調研時指出,人事調整力度之大,主要是爲實現組織、戰略和業務邏輯相匹配。2022 年公司系統開展組織重塑,未來,将持續優化組織配置和人員結構,适應公司發展。
經營之變
在人事變陣的同時,公司經營漸入佳境。2019 年巨虧 4.55 億後,次年成功扭虧,盈利 0.43 億元。
這得益于在華潤醫藥元老級人物韓躍偉精心鋪墊,使得高登鋒接手後得心應手。随着剝離不怎麽賺錢的毛驢養殖和銷售等業務、增資藥品子公司華潤昂德、合并臨清藥業,企業迎來發展新局面。
2021 年,公司歸母淨利潤增至 4.40 億元。2022 年,預計歸母淨利潤 7.60 億元至 8.10 億元,較上年增長 73%-84%,預計扣非淨利潤 6.86 億元至 7.36 億元,較上年增長 95%-109%。
華潤醫藥入主公司之後,與秦玉峰時代通過不斷提價獲得業績增長的策略不同,這家老字号試圖借鑒華潤三九(000999.SZ)業務轉型經驗,圍繞阿膠打造一個滋補産品生态體系。
公司業務定位爲醫藥 + 健康消費品雙輪驅動模式,一方面重申阿膠藥品屬性,組建醫療事業部,回歸醫療市場,阿膠塊、複方阿膠漿等仍是核心産品;在健康消費品領域,将桃花姬、龜鹿二仙口服液、阿膠速溶粉、阿膠金絲棗等推進大衆消費品渠道。
在渠道加持之下,公司計劃将桃花姬打造成全國性養顔零食領導品牌;阿膠速溶粉已在奈雪的茶合作,試圖與年輕人在新零售渠道進行互動,最終回歸到大消費行業。
神話遠去
阿膠本是一種傳統中藥,不知何時起,補血的功效被不斷放大,又由于制作阿膠的主要原材料驢皮稀少,以至于阿膠塊身價倍增。
秦玉峰在任十多年裏,更是對公司阿膠塊等産品連續提價,小塊小小的驢皮制品,竟成爲普通人吃不起的奢侈品。這是阿膠行業教父劉維志退休前,想幹又沒敢幹的事情。
初步統計,2006 年到 2019 年,公司産品累計提價 17 次。阿膠塊終端零售價從每千克 200 元升至近 6000 元。
讓阿膠塊價格高不可攀,秦玉峰靠的是價值回歸理論這劑猛藥。深層原因在于,熬制阿膠塊的驢皮原料缺口巨大,供需關系失衡,才使他的理論大行其道。
随着連年提價,東阿阿膠收入和業績突飛猛進,2017 年、2018 年攀至高峰,分别實現收入 73.72 億元、73.38 億元,歸母淨利潤分别爲 20.44 億元和 20.85 億元。那兩年,阿膠塊簡直就是一台印鈔機。
受此影響,公司市值水漲船高,高峰時期接近 500 億元,被外界譽爲藥中茅台。
可是,單純靠提價這副猛藥,終不是長久之計。2018 年,公司阿膠及系列産品收入首顯疲軟,較上年僅增長 0.44%。
當時的秦玉峰并不信邪,其對外表示,相比冬蟲夏草和鹿茸,阿膠價格還有很大提升空間。
在口誅筆伐之下,公司在 2019 年出現巨虧,秦玉峰親手終結延續 13 年的業績高增長,阿膠神話就此跌落神壇。
2020 年 1 月,秦玉峰退休,兩年後被有關部門帶走調查。