财聯社 11 月 11 日訊（記者 肖斐歆） 沃得農機 IPO 項目處罰落地。上市主體沃得農機、保薦人海通證券及兩名保代陳城、景炀被出具警示函。
就在 10 月底，沃得農機在證監會審閱注冊申請文件過程中，保薦機構海通證券提交了撤回申請，證監會根據相關規定，決定終止公司發行注冊程序。此前因一邊大額分紅，一邊募資補充流動資金，沃得農機引發市場 " 怒氣 "。值得注意的是，2022 年的現場檢查中，監管發現了公司存在的 13 類問題。
去年 12 月至今，海通證券有 5 個保薦項目在被現場檢查、督導後選擇撤回材料，年内撤否率在頭部券商中居高不下。
發行人、保薦機構及保代均收罰單
從罰單内容來看，沃得農機在申請首次公開發行股票并上市過程中，存在未及時向深交所報告和披露實際控制人股份凍結情況、會計基礎薄弱、内部控制不完善、資金拆借信息披露不完整、未經中國證監會或者深交所同意改動招股說明書等問題。
保薦人海通證券及兩名保代陳城、景炀同因前述問題同被出具監管警示函。
這也是 " 一查就撤 " 之後的罰單。沃得農機作爲創業闆此前年内在審融資規模最大的 IPO 項目，在現場檢查後選擇一撤了之。
沃得農機也把股市當提款機？
此次事件的主體沃得農機，是一家涵蓋了拖拉機、聯合收割機等各類農業機械設備的研發、生産和銷售的公司。此次 IPO 拟募資 60 億元，用于農業機械裝備及其零配件制造、補充流動資金等在内共計 7 大項目。
作爲創業闆 IPO 的一大 " 釘子戶 "，沃得農機 IPO 于 2020 年 12 月 23 日受理，2022 年 2 月 28 日提交注冊，曆經三次問詢，2023 年 9 月 28 日終止，耗時三年。
10 月 25 日晚間，深交所公開披露，沃得農機在證監會審閱注冊申請文件過程中，保薦機構海通證券提交了撤回申請，主動要求撤回注冊申請文件，證監會根據相關規定，決定終止公司發行注冊程序。
IPO 備受質疑的關鍵點似曾相識。不得不說，沃得農機又是吃相難看的一則案例。
2018 年至 2022 年，公司累計進行了 40 億元大額分紅。高分紅後再提請上市，此次 IPO 募資額中有超過三分之一拟用于補充流動資金。一邊大額分紅，一邊募資補充流動性，顯然又觸及輿情的敏感點。此前就有浙江國祥、福華化學的 " 清倉 + 透支 " 式分紅在先。" 有資金進行巨額分紅，卻沒資金補充流動資金？股民的錢來得容易？" 這也是對沃得農機的普遍質疑。
沃得農機在問詢回複中稱，公司在近年大額分紅是爲了回報股東同時解決關聯方資金占用問題。由于沃得農機原爲紅籌架構企業，分紅需履行外彙審批程序；同時，資金最終投至境内購換彙成本高且手續複雜，因此公司自成立以來未分紅，沃得農機實際控制人通過關聯方向發行人資金拆借的方式變相實現了投資款的回收與利用。
根據招股書，自 2011 年開始，實控人占用的資金近半數被王偉耀旗下沃得房地産占用，用于購置土地、支付股權投資款、支付工程款等。
而在不少投資者眼中 ,IPO 前的突擊分紅與大股東的 " 纾困 " 脫不了關系。從分紅情況來看，實控人王偉耀、張阿美夫婦在兩次分紅中，通過持股公司實際獲得分紅 25.8 億元。市場也有聲音分析，這是公司在彌補大股東在 IPO 過程中的潛在股權稀釋，以保持大股東的控制權和利益。
與此同時，現場檢查成了壓在沃得農機身上的最後一根稻草。早在注冊階段，證監會就對沃得農機的申報内容和反饋信息有所存疑，因此在 2022 年下半年對公司展開了現場檢查。
從第二次的問詢來看，現場檢查問題多達 20 多頁，涉及收入、部分經銷商向信貸機構抵押發行人存貨融資、部分經銷商回款、駐馬店汝南地區銷售合規性、甘蔗機銷售、成本核算及相關内部控制、信息披露、發行人資金拆借、資金流水、中介機構對現場檢查發現問題的關注及核查情況、保薦機構執業情況、會計師事務所執業情況、律師事務所執業情況等 13 項。發行人、保薦機構、會計師事務所、律師事務所均被點名提及。
必須面對的高撤否率
海通證券作爲 IPO 保薦大戶，年内一直存在着高撤否率情況。根據 Wind 數據，海通證券今年來保薦 IPO 項目 92 家，排名行業第三，但撤否率在前三機構中排第一，達 17.39%，而排名第一的中信證券保薦了 IPO 項目 144 家，撤否率爲 13.89%；中信建投 IPO 保薦項目 109 家，撤否率 14.68%。截至目前，海通證券年内已經有 21 個 IPO 保薦項目終止，其中 20 個都爲主動撤回。
在注冊制申報即擔責的要求下，監管對中介機構違規行爲一直持 " 零容忍 " 态度，緊盯 " 帶病申報，一查就撤 " 等突出問題，從嚴監管，并常态化開展投行内控現場檢查。10 月底，證監會證券基金機構監管部向各券商下發了《機構監管情況通報》，通報顯示，近期證監會組織對中天國富、華西證券、華創證券、中德證券、西部證券、華泰聯合、國信證券、萬和證券八家撤否率較高的券商進行了投行内控及廉潔從業現場檢查并予處罰。
其中，問題嚴重的萬和證券被采取暫停保薦和公司債券承銷業務 3 個月措施，其他機構分别被監管談話、責令改正、出具警示函。
除此之外，從證監會、交易所、中證協的一系列實質性舉措中，不難發現，監管部門正在不斷強化中介機構的 " 看門人 " 職責，以促進上市公司的高質量發展和資本市場的健康穩定發展。
