财聯社 11 月 1 日訊（記者 周曉雅）時隔近 6 年的茅台漲價，成爲食品飲料闆塊的一支 " 強心針 "。
截至今日中午收盤，上證指數午盤漲 0.16%，萬得全 A 漲 0.05%。白酒股領漲，貴州茅台在今天一早開盤逼近漲停，随後回落，截至中午收盤漲逾 6%，泸州老窖、五糧液漲超 3%。
事實上，昨日半夜發布提價消息後，市場一時間對茅台股價的次日走勢充滿着熱情期望，" 朋友圈已提前漲停了 "。
食品飲料闆塊翻紅的帶動下，消費主題相關的 ETF 今日漲幅居前。截至今天中午收盤，鵬華中證酒 ETF 以 2.5% 的漲幅領漲市場，今早開盤，該 ETF 一度漲超 5%。華寶中證細分食品飲料産業主題 ETF 也在今早跳空高開，截至中午收盤時漲 2.3%；另外，招商國證食品飲料 ETF、銀華中證細分食品飲料 ETF 等也漲超 2%。
" 茅台回應漲價 "、" 茅台開盤暴漲 " 等熱搜詞條也在今天上午登上微博的熱搜榜單。
事實上，早在今年三季度，公募基金已提前出手布局。今年三季度末，食品飲料以 14.39% 的持倉比例，成爲主動權益基金重倉行業之首。同時指數産品也得到市場青睐，酒 ETF 年内淨申購份額數已超 56 億份。
資金提前布局下，此次茅台的提價行爲，是否會成爲闆塊反轉行情的信号？
茅台提價，食品飲料齊聲上漲
對于此次茅台漲價，茅台回應稱，公司調整部分産品的出廠價格是正常的合理的企業經營行爲，因爲公司充分考量了宏觀經濟環境和市場供需變化作出的價格調整。公司兼顧了企業長遠的發展，還有市場長期穩定的基礎上調整部分産品的出廠價格。
多家機構也在第一時間對茅台的漲價作出回應。長城基金解讀稱，本次的價格調整有望一定程度提升公司經營業績。公司系列酒産品的量增可能放緩，理論上利好醬酒和千元價格區間産品的競争格局。公司超預期釋放利好，短期有望改善白酒闆塊的情緒，長期表現有待進一步觀察。
華泰證券則從三個維度解讀公司提價。一是對公司自身：提價彰顯公司經營重回市場化，助力公司十四五目标實現，有望帶動估值中樞上移；二是對行業：茅台作爲行業領軍企業，提價後千元價格帶競争有望趨緩，同時進一步拉升行業價格天花闆；三是對地方政府：公司作爲省内支柱産業的地位凸顯，提價後納稅金額有所提升，積極承擔社會責任。看好公司強品牌壁壘 + 深化營銷改革 + 高品質量價運作下，高質量發展有望延續。
在他們看來，考慮本次提價帶來的影響，上調盈利預測，預計 23-25 年 EPS 59.33/70.94/82.34 元（前值 59.10/68.44/79.10 元），目标價 2341.02 元（前值 2190.08 元）。
方正證券測算，預計 23 年提價前茅台酒收入約 1252 億，假設普飛占比約 70%，傳統經銷渠道占比約 56%（23Q3 直營通道打開占比提升至 44.13%），估算得出廠價由 969 元提升 20% 後約增厚今年收入約 62 億元，增厚幅度約 4.2%，約增厚淨利潤 41 億元，增厚幅度約 5.6%。
國泰君安則認爲，貴州茅台提價時點超預期，開啓新價格周期，增厚 2024 年業績，消費行業企穩、情緒與信心亟待修複的情況迎來茅台提價，利于公司和行業遠期發展，闆塊信心将大幅提振。維持增持評級。提價時點超預期，夯實增長、強化信心，維持 2023 年 EPS 58.67 元，上修 2024-2025 年 EPS 至 69.80、82.06（前值 68.72、79.59）元，維持目标價 2312.92 元。
公募基金大幅加倉食品飲料，茅台增持市值最多
事實上，以茅台爲代表的食品飲料行業早在今年三季度得到公募基金的較大加倉。此前，天相投顧數據顯示，将主動權益基金前十大持倉按申萬一級行業劃分，三季度季度重倉前十行業持倉比例合計 74.70%，其中食品飲料以 14.39% 的比例成爲重倉行業之首，其次是醫藥生物、電力設備、電子等行業。
另外，截至 2023 年三季度末，主動權益基金的重倉股 TOP10 榜單中，貴州茅台蟬聯榜首，爲 869.53 億元；其次是甯德時代，排名第三的泸州老窖持有市值也達到 463.95 億元。
該數據還顯示，從基金抱團程度來看，在主動權益基金範圍内，今年三季度季度貴州茅台和甯德時代的抱團程度較高且均超 10%，分别爲 16% 和 12%，展現了較高的市場一緻性，但與此同時，基金表現出較高的市場抱團程度也應引起投資者的關注，避免交易過度擁擠導緻預期收益下降。
從增減持情況來看，食品飲料行業也是加倉方向之一。數據顯示，山西汾酒、貴州茅台、古井貢酒、泸州老窖等食品飲料闆塊個股位列主動權益基金三季度增持榜單 TOP10。
重倉貴州茅台的主動權益基金當中，張坤管理的易方達藍籌精選、劉彥春史博管理的景順長城新興成長、朱少醒管理的富國天惠精選成長、胡昕炜管理的彙添富消費行業均現身其中。
而跟蹤白酒、食品飲料等指數産品也得到市場青睐。比如，招商中證白酒（LOF）三季報顯示，該基金三季度末的基金份額總額爲 494.13 億份，環比增持 11.57 億份，主要增持份額集中 C 類份額（9.03 億份），截至 9 月底規模爲 523.16 億元。
截至今年 10 月底，鵬華中證酒 ETF 年初至今被增持 56.17 億份，目前最新規模爲 121.87 億元。
反轉行情已到？
随着此次茅台漲價，有市場觀點認爲，該行爲對市場帶來的意義遠超提價本身。沉寂已久的食品飲料以至消費闆塊能否迎來反轉行情？
招商基金經理侯昊的三季報觀點提到，白酒動銷中秋國慶平穩落地，婚宴帶動下宴席略超預期，白酒行業延續兩頭分化趨勢，回款和年内業績達成平穩；高端酒表現堅挺，次高端和地産酒有分化；行業整體渠道庫存水平需要時間去化到良性水平。白酒闆塊整體而言動銷在這段期間不錯，當然大環境影響下淨利潤率的變化值得去觀察研究，但是整體而言白酒闆塊估值已經進入性價比區間。
焦巍在銀華富裕三季度組合配置在白酒、啤酒、化妝品和其他大衆用品上做出了調整。他認爲，就白酒而言，這一行業的減量投資和龍頭屬性在繼續加強。在這一過程中，" 馬太效應 " 決定了一步落後者可能步步落後，而全國和特定區域範圍内的領先者将不斷擴大優勢。
創金合信基金經理陳建軍近期也表示，随着第二季度調整後，三季度應該消費闆塊的低點。消費行業的表現是有結構分層的，各個行業有好的和不好的，好的是兩頭的消費，尤其是金字塔底座那部分大衆消費。
