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藍鲸新聞 9 月 20 日訊（記者 敖玉連）連續虧損兩年半、" 降本增效 " 退租一層辦公樓後，九泰基金獲股東增資 2000 萬元。
9 月 20 日，九鼎投資（600053.SH）公告稱，九泰基金的三位股東昆吾九鼎、九鼎集團、拉薩昆吾拟向九泰基金增資 2000 萬元，其中 1200 萬元作爲注冊資本，800 萬元計入資本公積。
增資後，九泰基金的注冊資本将從 3.3 億元增加至 3.42 億元。
具體來看，昆吾九鼎拟出資 684 萬元，增加注冊資本 410 萬元，增資後持股比例爲 26.99%；九鼎集團拟出資 658 萬元，增加注冊資本 395 萬元，增資後持股 25.98%；拉薩昆吾拟出資 658 萬元，增加注冊資本 395 萬元，增資後持股 25.98%。
九泰基金目前共有四位股東，除上述三家外，華源證券（原九州證券）放棄了本次同比例增資優先認購權。
這并非股東首次增資。2023 年 7 月，昆吾九鼎、九鼎集團、拉薩昆吾也曾向九泰基金增資 5000 萬元，其中 3000 萬元作爲注冊資本，九泰基金注冊資本也從 3 億元增至 3.3 億元。不過，據九鼎投資 9 月 20 日公告，因大股東昆吾九鼎持有的九泰基金股權被司法凍結，2023 年 7 月 3000 萬元增資的工商變更目前尚未辦理完畢。
爲何增資？晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴向藍鲸新聞分析，有兩種情況：一是，一個基金公司經營狀況良好，基金公司的增資行爲可能更多偏向擴大經營，比如擴充投研團隊以及産品線；二是，如果基金公司财務上有壓力，那基金公司增資可能主要是用于補充資本實力，增強風險抵禦能力。
也就是說，股東增加資本金，或錦上添花擴規模，或雪中送炭保生存，九泰基金當屬後者。
九泰基金成立于 2014 年，是國内首家由 PE 機構發起設立的公募基金。股權穿透後，九鼎集團目前間接持有九泰基金 78.19% 的股權。2017 年底，公司最高規模曾達 143 億元，如今已縮水超九成，最新數據顯示，九泰基金的公募在管規模爲 13.51 億元，非貨規模爲 12.79 億元。
盡管總規模較高點縮水九成，但公司産品數量卻小幅升至 23 隻，其中 " 迷你基 " 含量高。Wind 數據顯示，公司共 23 隻在管基金，其中 18 隻的規模都在 5000 萬元以下，有清盤風險。
公司正試圖通過修改産品合同挽回局面。僅 9 月，九泰基金便發布了旗下 9 份産品持有人大會相關公告，涉及 5 隻基金拟修改清盤規則。例如，9 月 20 日，九泰天利量化發布公告稱，産品連續 60 個交易日規模低于 5000 萬，公司提議繼續運作，并就此拟召開持有人大會。
财務數據方面，九泰基金已連續 5 個财報季（2022 年中至 2024 年中）呈淨虧損。2022 年虧損 0.64 億元、2023 年虧損 0.69 億元、2024 年中虧損 0.18 億元。
連年大額虧損，公司降本增效的動作頗多。2023 年底，九泰基金披露近 12 月主要業務人員變動超過 30%；2024 年 6 月，注銷上海分公司；2024 年 8 月，公司披露辦公地址變動，減少了一棟辦公樓。
九泰基金是小微公募深陷困境的縮影，随着市場走低，部分中小公募因 " 造血能力 " 不足，生存空間越來越逼仄。
面對賺錢效應差的公募子公司，離場還是堅守，股東各有選擇。
部分股東離場，例如寶盈基金、東海基金等股東多次轉讓股權，折價，流拍，公募股權變成燙手山芋。部分股東堅守增資，4 月，弘毅遠方基金的注冊資本由 3.1 億元增至 3.5 億元，5 月，新沃基金連續兩次增資，注冊資本金從 1.4 億元增至增至 1.56 億元。除此，南華基金、湘财基金、合煦智遠基金、凱石基金等近兩年也紛紛提高了注冊資本。
藍鲸新聞梳理近兩年增資的公募，發現主要有兩類：一是造血能力不足的小微公募，二是新設立的外資公募。對此，李一鳴表示，中小基金公司或者是新成立的基金公司，在投研團隊構建以及品牌上，不具備和大型基金公司直接競争的能力。疊加上近兩年市場持續調整，經營壓力較大，這種情形下，基金公司有可能要借助股東的幫助來度過市場低迷的階段。
