10 月 21 日周一，伯恩斯坦分析師 Nikhil Devnani 及其團隊發布報告稱，特斯拉的 Robotaxi 被高估了，而谷歌的 Waymo 被低估了。
伯恩斯坦對特斯拉能否在自動駕駛領域取得絕對勝利存疑，認爲特斯拉在與監管機構的合作方面落後于其他公司，即使成爲首家獲批 L5 全自動駕駛技術的公司，AI 算力的提升可能會讓其他公司快速趕上導緻特斯拉難以獲得超額利潤。
另一方面，伯恩斯坦認爲谷歌的 Waymo 資産價值在很大程度上被掩蓋了，其每周 10 萬次的出行量讓 Waymo 的年收入可能超過 1 億美元，且年收入還在迅速增長。
根據報告，伯恩斯坦對特斯拉的評級爲 " 表現不佳 "，目标價 120 美元 / 股；對谷歌的評級爲 " 市場表現 "，即分析師預計該公司的股票表現與大盤持平，通常不會帶來超額回報，但也沒有過大的下行風險，目标價 180 美元 / 股。
特斯拉的 Robotaxi 被高估了？
于 10 月 10 日正式亮相的特斯拉無人駕駛出租車 Robotaxi 令市場失望，這場發布會既缺乏關鍵細節，又回避了監管問題。伯恩斯坦表示，特斯拉汽車業務的價值可能達不到 2000 億美元。
伯恩斯坦表示，他們懷疑特斯拉能否在自動駕駛領域取得絕對勝利——雖然他們相信特斯拉能夠實現 L5 全自動駕駛技術，但他們目前還不清楚特斯拉能否超越那些目前已經在交付 L4 超高自動駕駛汽車的公司——尤其是，特斯拉在與監管機構的合作或合規方面落後于其他公司。
伯恩斯坦還補充道，即使特斯拉成爲首家獲批 L5 全自動駕駛技術的公司，AI 算力的提升可能會讓其他公司快速趕上，使 L5 全自動駕駛技術大衆化，消除溢價，導緻特斯拉難以獲得超額利潤。
谷歌的 Waymo 被低估了？
伯恩斯坦表示，雖然 Waymo 在自動駕駛汽車市場中處于領先地位，但由于缺乏透明度，該資産的價值在很大程度上被掩蓋了，因爲谷歌将 Waymo 與其他多樣化的投資項目混合在一起。
據 Waymo 官宣發布的數據，截至 8 月，Waymo 的自動駕駛出租車服務在美國的每周付費出行次數已突破 10 萬次，這使得 Waymo 的年收入可能超過 1 億美元，且年收入還在迅速增長。目前，Waymo 已在舊金山灣區、鳳凰城和洛杉矶部分地區提供付費自動駕駛出租車服務，并計劃明年在奧斯汀和亞特蘭大推出該服務。
