2023 年 11 月 21 日,安永發布《2023 中國内地和香港 IPO 市場報告與展望》,報告顯示,中國内地仍是全球 IPO 活動的重要地區,截止 11 月 17 日的預測數據,A 股全年籌資額仍占全球籌資額的 4 成以上。上海證券交易所、深圳證券交易所位列全球 IPO 籌資額前兩位。4 家中國企業進入全球前十大 IPO,主要聚焦科技、能源和電力行業。
另一方面,2023 年全球 IPO 活動持續放緩,全年預計共有 1,244 家企業上市,籌資 1,192 億美元。與去年同期相比,IPO 數量和籌資額分别下降 12% 和 35%。
A 股 IPO 保持籌資額前列 北交所邁入提質新階段
2023 全年 A 股預計有望逾 300 家企業首發上市,籌資額超過 3,500 億人民币。截止 2023 年 11 月 20 日的數據,IPO 數量和籌資額同比分别下降 30% 和 41%。下半年 IPO 活動逐漸放緩,籌資額是 2019 年推出科創闆和注冊制以來最低。四季度 IPO 活動進一步收緊,IPO 數量和籌資額僅占全年的 11% 和 7%。
從行業來看,工業,科技、傳媒和通信以及材料是今年 IPO 的主要行業,占據了 IPO 數量和籌資額的前三。生物科技與健康行業 IPO 降溫,IPO 數量和籌資額爲近五年來的低位。前十大 IPO 中,半導體企業占據了前三名,籌資額占比 52%。
"2023 年是中國資本市場全面注冊制改革元年,随着全面注冊制走深走實,資本市場對科技創新的制度包容性适配性更強,市場結構更優,推動經濟轉型的能力顯著提升。在 A 股 IPO 階段性收緊的新形勢下,拟 IPO 企業應該重新審視企業中短期發展計劃,關注并購重組機遇,适時尋求海外上市的窗口。" 安永大中華區上市服務主管合夥人何兆烽表示。
從闆塊趨勢看,2023 年雙創闆繼續保持領先,創業闆和科創闆 IPO 分列數量和籌資額第一。北交所紮實推進高質量建設,進入快速發展期,受 IPO 收緊的影響較少,受企業關注熱度提升,同時北交所專精特新企業在各闆塊中占比進一步提升,按數量計由 21% 提高至 27%。
" 北交所發行上市包容度高、時間表緊湊可控、審核速度快、轉闆制度明确,或将成爲專精特新成長型企業 A 股市場的新賽道。" 安永北京主管合夥人楊淑娟表示。
香港 IPO 處曆史低位 市場改革按下 " 加速鍵 "
2023 全年香港市場預計共有 61 家企業首發上市,同比下降 19%。籌資額爲 413 億港元,同比下降 59%,爲近 20 年來同期最低。内地企業繼續主導香港市場,全年内地赴港上市企業數量和籌資額分别占總量的 93% 和 98%。
就行業來看,科技、傳媒和通信 IPO 數量列第一位,生物科技與健康行業籌資額居第一,共有 4 家物流企業在港上市,IPO 數量和籌資額雙雙進入前五。與去年同期相比,前十大 IPO 籌資額下降 70%,全年缺乏大型 IPO。
在流動性趨緊、估值持續低迷下的背景下,今年港股改革接連推出,今年 3 月份港交所增設 18C 章,9 月港交所就 GEM 改革開展咨詢,不斷提高香港資本市場吸引力。
" 香港仍是全球重要的 IPO 市場。香港與時俱進,多措并舉,持續優化 IPO 市場制度。18C 章利好科技企業,如人工智能、智能駕駛等行業企業。GEM 改革意在‘活化’市場,一方面通過引入新的‘簡化轉闆機制’,引導部分有上市意向的公司提早登陸 GEM,另一方面通過新的财務資格測試,吸引更多研發驅動成長型公司赴港上市。" 安永審計服務合夥人李康表示。
A 股機遇與挑戰并存 港股 IPO 有望逐步複蘇
展望未來,2024 年我國經濟機遇和挑戰并存," 新基建 " 和 " 雙循環 " 戰略持續推進。" 活躍資本市場,提振投資者信心 " 已成共識,多政策支持資本市場長期發展,提升資本市場服務實體經濟質效與防範風險。
何兆烽認爲,2024 年經濟環境和資本市場表現将繼續影響 A 股 IPO 發行節奏,預計在一定階段内 IPO 仍将保持收緊态勢,政策扶持或将向符合國家戰略的 " 硬科技 " 傾斜,行業集聚效應增強。同時也将繼續保持更嚴格、透明、審慎的發行上市監管,不斷實現、提高 IPO 企業質量。
對于港股來年趨勢,何兆烽認爲,"2024 年香港資本市場仍面臨多重挑戰,全球經濟的走弱預期、地緣政治、美聯儲加息等因素均可能繼續影響香港,但企業在港發行和上市的意願依舊強烈。未來利空減少、資本市場逐漸穩定後,香港的 IPO 活動将會複蘇。"
安永今日發布《2023 中國内地和香港 IPO 市場報告與展望》