奈飛（Netflix）在好萊塢罷工的烏雲之下，有可能明年都交不出《怪奇物語》最終季，不過眼下，它交出了一份漂亮的财報。
當地時間 10 月 18 日，奈飛發布第三季度财報。其中全球淨增訂閱用戶 876 萬，遠超華爾街預期的 620 萬。這也是繼 2020 年第二季度疫情高峰時的 1010 萬新增訂戶以來，最大的淨新增紀錄。
季度營收 85.42 億美元，比去年同期增長 7.8%，略高于華爾街預期。除此之外，奈飛第三季度的利潤率、營業利潤、自由現金流等也都實現了同比增長，也都高于華爾街預期。
這是否意味着奈飛 " 戰勝 " 了好萊塢大罷工，無懼其影響昂首向前？
廣告訂閱模式、打擊共享賬号、漲價是過去一段時間奈飛的三闆斧，也是奈飛業績飄紅的功臣。但在可見的未來，更低廉的含廣告訂閱模式對營收的貢獻還待釋放，打擊共享賬号的範圍已經過半，漲價仍将繼續但并非沒有極限。
與此同時，好萊塢編劇和演員工會都在尋求從流媒體中分得更多錢，這無疑會在将來增加奈飛的内容成本。而仍在持續的好萊塢演員罷工，也會繼續影響奈飛後續的内容上線。
雖然好萊塢編劇工會（WGA）已經結束，但演員工會（SAG-AFTRA）的罷工仍在繼續。《怪奇物語》的劇迷們仍然不知道何時能看到最終季，該劇制片人兼導演肖恩 · 利維（Shawn Levy）表示，《怪奇物語》第五季将 " 在演員罷工結束後不久開始拍攝 "。
隻不過這個 " 不久 " 要多久，就沒有人能說得準了。這場始于去年 7 月 13 日的編劇和演員雙罷工，是好萊塢 60 年未見的大場面。其中編劇工會罷工止于 9 月 24 日，持續 146 天，而演員工會的罷工卻在一個戲劇轉折之後暫時結束無望。
在奈飛業績飄紅的背後，好萊塢罷工這根刺還沒拔除，既咽不下去，也吐不出來。
盡管引入了廣告、開始打擊共享賬号，但目前奈飛仍舊是以付費訂閱爲核心，而漲價是提振收入的關鍵手段。
可喜的消息是，奈飛稱第三季度新注冊用戶中，有 30% 選擇的都是廣告套餐。但據 Visible Alpha，第三季度廣告訂閱套餐帶來的營收，預計有 1.881 億美元。而第三季度奈飛的總營收爲 85.42 億美元，廣告訂閱帶來的營收占比隻有 2%。
今年 1 月，當發布 2022 年第四季度财報時，奈飛管理層曾表示希望廣告業務可以實現營收占比至少 10% 的目标，并預估未來的廣告收入至少會增長到 30 億至 40 億美元。目前看來，這個目标距離實現還有不小的距離。
過去幾年，奈飛漲價頻繁。以美國爲例，2020 前的調價周期基本是在 1 年以上，如 2019 年 1 月的一次調價之後，再一次調價是在 2020 年的 10 月。然而到了 2021 年的 1 月、2022 年 1 月，奈飛兩度再調高美國地區的訂閱價格。同時兩台設備播放的标準套餐費用，一路從 7.99 美元 / 月漲至 15.49 美元 / 月。
在本次第三季度财報公布之後，奈飛再一次宣布要在歐美地區漲價。在緻股東信中，奈飛宣布将會提高對美國、英國、法國地區的訂閱價格。其中美國市場的含廣告訂閱以及标準套餐維持不變，最高一檔的 Premium 高級會員價格，将從 19.99 美元上調到 22.99 美元。
不出所料，消息一出，美國網友對此很不高興。有人高呼要重新回到有線電視的懷抱，畢竟 25 美元就可以看 NBC、ABC、CBS、Fox 等十幾個電視台以及旗下附屬頻道的電視内容。而隔壁的迪士尼流媒體在今年 8 月漲價之後，最高級的套餐價格 24.99 美元，隻比奈飛高 2 美元，卻捆綁了 Disney+、Hulu、ESPN+。
" 友商 " 價格的作用不可小觑。奈飛在一些地區漲價的同時，也在另一些地區降價，以應對在海外市場日趨激烈的流媒體競争。就在今年 2 月，奈飛在中東、撒哈拉以南非洲、歐洲、拉丁美洲和亞洲地區的 30 多個國家下調了訂閱價格，大多數地區的下調幅度在 20% 到 45%。
在用戶訂閱費用仍是營收中的 " 絕對力量 " 時，價格的調整就至關重要，而價格又要受制于外部競争環境的變化、公司自身的目标調整。正如引入廣告計劃，奈飛在由增長到盈利的戰略轉變之後，積極尋找更多營收來源。奈飛首席财務官上個月就表示，公司将長期參與遊戲行業，已經發布了 70 款遊戲，
過去，奈飛打擊共享賬号、漲價的決策，每次都會引起負面讨論，也一度被懷疑會得不償失。但從财報來看，外界的擔憂并沒有成真。換句話說，奈飛的吸引力還是比人們想象的要大，用戶并沒有真的大規模取消訂閱。
問題在于，奈飛未來是否還能牢牢吸住用戶？
演員工會罷工未完，奈飛未來的内容上線造成影響。雖然奈飛會在不同地區用當地資源做本土化内容，但其原創作品中大部分還是産于美國。Omdia 估計，2022 年奈飛推出總計 935 套作品，其中有 403 套是在美國制作的。以此看來，好萊塢的罷工将會不可避免地對奈飛原創作品造成影響。
更壞的消息是，奈飛的原創作品整體 " 投入産出比 " 有待提高。今年 Omdia 和 PlumResearch 的報告顯示，觀衆觀看原創作品的比例并不高。2022 年前三個月，美國觀衆總收看時間中觀看奈飛原創作品的比例僅有 35.6%，在日本和韓國等地隻有不到 30%。考慮到奈飛一年在原創内容上的投入以百億美元計，這樣的收看時長回報似有些差強人意。
對原創作品的投入，關鍵還是賭 " 爆款 "。其中已經經受市場驗證受歡迎的作品之續作就頗爲寶貴，比如去年奈飛第二季度财報表現超出預期，主要就歸功于《怪奇物語》第四季的而播出，觀看時長在發布的一個月内就達到 13 億小時。
但目前已知的就有不止一部備受期待的奈飛原創劇集續作制作暫停。前文說到的《怪奇物語》第五季，作爲該系列的收官之作，劇迷的期待可想而知。該劇集今年 5 月——也就是編劇工會開始罷工時——就暫停了拍攝，如今由于演員罷工還在繼續而不得不繼續延期複工，有可能 2024 無法順利播出。
另一部劇集《巫師》的第二季也是如此，最早定于 9 月開機，2024 年 5 月就結束主體拍攝，但現在已确定延期，最早明年才能開機，有望 2025 年上線。
由此可見，對于需要較長制作周期的影視劇來說，好萊塢罷工影響的真正顯現也許并不在當下，而是在未來。明年可能好萊塢罷工全部結束，但奈飛在一定時期内無法上線 " 保底 " 熱門作品續作，平台内容形成尴尬的低窪期。
對于好萊塢的罷工，奈飛作爲流媒體巨頭，一直是談判桌上的重要一員。奈飛也多次表示對罷工結束的期盼，高呼要全力推進談判。
甚至在今年 6 月，奈飛股東投票拒絕支持該公司的高管薪酬方案，以此聲援罷工的好萊塢編劇。在那之前，美國西部作家協會才能敦促奈飛的投資者反對奈飛高管薪酬方案，協會主席的論點是，奈飛既然去年有能力爲高管支付超過 1.6 億美元的薪酬，那爲編劇們支付 6800 萬美元提高收入應該不是難事才對，
看起來，心是極誠的，但利益分配規則的改動不易。從罷工開始的那一刻開始，奈飛就注定進退維谷——罷工不結束，内容受影響；罷工結束，成本支出上升。
本次好萊塢罷工最早開始于 5 月，7 月演員工會也加入進來，形成了編劇和演員的雙罷工，在好萊塢實屬 60 年未見。編劇和演員工會的訴求，簡單說來主要是兩點：一是薪酬，二是規範 AI 在影視産業中的應用。
9 月 26 日，在罷工持續 148 天之後，美國編劇工會和影視制片人聯盟（AMPTP）達成了和解。編劇們在 AI、數據透明度、剩餘報酬和最低人員配置等方面都獲得了關鍵勝利。其中 AMPTP 陣營包括亞馬遜、迪士尼、奈飛、環球影業、派拉蒙、蘋果等大型公司與影視平台。
根據協議摘要，AMPTP 仍然可以使用 AI，但是不能用其撰寫或改寫文學素材，生成的素材也不能被視爲原創作品。在數據方面，AMPTP 同意公開流媒體播放時長的保密數據，并以此支付更多剩餘報酬。
所謂剩餘報酬，就是影視劇重複播放時創作者們獲得的報酬，在有線電視時代是标配，如《老友記》的主演們到現在還是每年會獲得千萬美元的剩餘報酬。而在流媒體時代，創作者們根本拿不到或者隻能拿到非常少的剩餘報酬，流媒體平台像黑匣般運作。将來編劇們在流媒體的初始薪酬和分紅比例都将提升，如預算在 3000 萬美元以上、時長大于 96 分鍾的電影，編劇初始報酬提升 18%，分紅比例提升 26%，如果前 90 天吸引 20% 以上的訂戶，還将獲得 4 萬美元獎金。
收入就那麽多，一方拿得比從前多，另一方就比從前少。對于流媒體平台而言，這是突然減少飯量，長遠來看有益健康，但短期内不會好受。
而演員工會那邊，正是因爲分錢沒談攏，導緻眼瞅着就要結束的罷工突然又按下 " 繼續播放 " 鍵。
就在上周，有編劇工會談判成功的先例，人們都在期待演員工會已經進入尾聲的談判迎來定音槌，卻等來談判破裂的消息。AMTPT 表示演員工會提出的漲薪幅度和作品分紅比例等難以接受，而演員工會也并不服氣。
其中的焦點是 " 獎金 "，即演員工會要求好萊塢各大公司按其流媒體平台的用戶數目，向演員支付一筆額外的費用。具體金額，AMTPT 聲稱是 8 億美元每年，合下來每個訂閱用戶超過 1 美元，但演員工會稱大約爲 5 億美元，約每訂戶 0.57 美元。
奈飛的聯席首席執行官泰德 · 薩蘭多斯（Ted Sarandos）公開表态，指出演員工會提出的 " 獎金 " 是強人所難，也不符合好萊塢慣例。這也是整個罷工談判的過程中，奈飛方面罕見的對抗表态。
原本奈飛打算在演員工會罷工也結束時，再宣布對歐美地區進行漲價，但大概是看到短期内和解無望，在财報發布之際就宣布了漲價決定。
在财報後的電話會議上，薩蘭多斯表示，這次罷工對整個行業和經濟都造成了傷害，公司 " 非常堅定和完全承諾解決這次罷工 "，但美國演員工會上周提出的新需求 " 真的破壞了我們的勢頭 "。
盡管第三季度業績飄紅，但奈飛對下季度的業績指引卻偏弱，不管是營收、每股收益還是利潤率都低于華爾街預期。
