每經 AI 快訊，2024 年 1 月 15 日，萬聯證券發布研報點評計算機行業。
行業核心觀點：
上周滬深 300 指數下跌 1.35%，申萬計算機行業下跌 4.24%，落後于指數 2.89pct，在申萬一級行業中排名 30 位。本周建議重點關注人工智能産業鏈的投資機會。
投資要點：
産業動态：（1）數據要素：中國工業經濟學會會長、中國社會科學院大學教授江小涓解讀：數據要素最突出的特點是可低成本多場景複用，即數據要素使用具有非排他性。一組數據可以被不同主體以不同方式重複利用，并且能夠通過解構重組、彙聚融合等方式被多層次多元化挖掘出更多價值，實現知識擴散、業務拉通、市場拓展和價值倍增，提升全要素生産率。因此，推動數據要素高水平應用，能帶來産出和效益倍增效應。（2）人工智能：浙江省人民政府辦公廳發布《關于加快人工智能産業發展的指導意見》，指出到 2027 年，浙江省人工智能核心技術取得重大突破，算力算法數據有效支撐，場景賦能的廣度和深度全面拓展，全面構建國内一流的通用人工智能發展生态，培育千億級人工智能融合産業集群 10 個、省級創新應用先導區 15 個、特色産業園區 100 個，人工智能企業數量超 3000 家，總營業收入突破 10,000 億元，成爲全球重要的人工智能産業發展新高地。（3）智能網聯：近日，國家發展改革委、商務部、市場監管總局聯合發布《關于支持廣州南沙放寬市場準入與加強監管體制改革的意見》，提出加快智能（網聯）汽車多場景試點應用及商業化運營，推動電動垂直起降飛行器（eVTOL）和智能網聯汽車緊密連接，構建與技術發展适配的安全标準及管理規則，實現無人體系産業協同發展和技術跨界融合。（4）人工智能：1 月 8 日，前海深港人工智能算力中心正式點亮啓動；1 月 10 日，OpenAI 推出了在線商店 "GPTStore"。1 月 12 日，聯想 10 餘款 AIReady 的 AIPC 亮相 2024 國際消費電子産品展（CES），涵蓋 PC、平闆、工作站等品類。
行業估值低于曆史中樞，行業關注度下跌：上周 5 個交易日申萬計算機行業成交額達 2923.41 億元，平均每日成交 584.68 億元，日均交易額較前一個交易周下跌 6.78%。從估值情況來看，SW 計算機行業 PE（TTM）下降至 41.97 倍，低于 2016 年至今曆史均值 48.80 倍，行業估值低于曆史中樞水平。
上周計算機闆塊表現較差：342 隻個股中，26 隻個股上漲，308 隻個股下跌，8 隻個股持平。下跌股票數占比 90.06%。
投資建議：把握數字化、智能化雙主線，關注信創産業的生态建設。
風險因素：數據要素應用落地不及預期；人工智能産業需求不及預期；國内 AI 大模型發展不及預期；信創需求不及預期。
( 來源：慧博投研 )
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( 編輯 曾健輝 )
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