随着 " 要活躍資本市場，提振投資者信心 " 新任務新要求的明确，意味着資本市場建設的發力點将有所優化，尤其是加強投資端改革。不少市場觀點認爲，應該鼓勵引導上市公司建立常态化分紅機制，提高現金分紅比例，通過實施股份回購尋求市場價值認可，形成估值有力支撐。
今年半年報陸續出爐，分紅回購也紛至沓來。" 三桶油 " 的中國石油和中國石化均有進行中期利潤分配的預案，中國海油也稱将在本周（8 月 17 日）決定分紅與否。财聯社記者梳理後發現，齊聚 A 股的 " 三桶油 " 充分利用資本市場，推動發展戰略與資本運作深度耦合，積極與投資者分享成長紅利，這也爲公司後期價值增長打下較好基礎。
截至 2022 年，中國石化累計現金分紅達到 5196 億元，是公司通過資本市場發行股份募集資金的 5.8 倍。近五年來分紅總額達到 2300 億元。2022 年，公司在 A 股和 H 股市場同時進行股份回購，回購規模達 41.88 億元，回購股份 11.75 億股，占總股本的 0.97%。回購期間，公司總市值提升 200 億元（其中 A 股 134 億元，H 股 66 億元）。
中國石油自去年 11 月以來，股價漲達 60%。公司股東大會給予董事會回購股份授權，回購數量不超過公司已發行數量的 10%。
中國海油 2022 年全年派發股息合計每股 1.45 港元，股息支付率高達 43%，積極與投資者分享成長紅利。
可以看到，自 2022 年 11 月證監會提出 " 中國特色估值體系 " 以來，以三桶油爲代表的油氣央企公司估值表現整體向好，市場對央企估值修複的期望值較高。業内人士認爲，現金分紅作爲回報投資者的重要形式，且是實現共同富裕的重要體現。監管機構持續完善上市公司現金分紅制度，資本市場已成爲居民增加财産性收入和滿足财富管理需求的重要渠道。
A 股市場曾被投資者質疑爲 " 重籌資、輕回報 "，但如今多項數據可以看到上市公司分紅意願顯著增強，分紅額度持續增大，穩定性增強。分紅正成爲投資者分享經濟增長紅利的新渠道。其中，央企是回報投資者的主力軍。
以滬市企業爲例，2022 年，滬市公司合計現金分紅 1.72 萬億元，同比增加超 12%。有 1528 家公司進行派現，其中七成以上的分紅比例超過 30%，占盈利公司家數的 84%。分紅金額上，164 家公司派現 10 億元以上，26 家派現 100 億元以上。派現公司中，有 215 家爲央企，合計派現 1.05 萬億元，分紅比例的中位數達 31.25%。
其中，工商銀行、建設銀行、中國移動現金分紅總額分别爲 1082 億元、973 億元和 821 億元；55 家央企分紅金額超 10 億元，19 家央企分紅金額在 100 億元以上。
從持續性上看，107 家公司（央企 40 家）連續 3 年派現金額達到 10 億元以上；其中六大行、中石油、中石化、長江電力、貴州茅台、中國平安等 17 家公司連續 3 年分紅超百億元。分紅比例方面，764 家公司已經連續 3 年的分紅比例超 30%，117 家公司連續 3 年的分紅比例超 50%。股息率方面，113 家公司連續 3 年的股息率超過 3%，35 家公司連續 3 年的股息率超過 5%，建發股份、大秦鐵路、交通銀行、中國銀行等 10 家公司連續 5 年的股息率達到 5% 以上。股息率比較高的行業有銀行業、煤炭、采掘和交通運輸業等。
記者注意到，2022 年，滬市 IPO 募集資金 3588.91 億元、再融資合計 6659.65 億元，合計股權融資金額 1.02 萬億元；當年滬市公司大股東及 5% 以下的特定股東合計減持約 6421 億元。與之相比，滬市公司 2022 年的現金分紅的金額爲 1.72 萬億元。也就意味着，現金分紅的金額已經明顯高于市場的股權融資和主要股東減持金額的合計，表明投資、融資的更加均衡。
聚焦個股，327 家公司上市以來的分紅金額已經高于其通過 IPO 和再融資從市場融得的金額。其中，有 65 家央企，包括四大行、三桶油、中國神華、中國移動、寶鋼股份等 15 家公司的累計分紅金額高出融資額超過 500 億元。
與此同時，上市以來的股價上漲也構成投資者回報的重要部分。中國石油自去年 11 月以來，各項估值指标大幅好轉，市盈率由 6.09 倍上升至 9.42 倍，市淨率由 0.69 倍上升至 1.03 倍。
上市一年以來，中國海油股價走勢遠遠跑赢大盤，爲投資者帶來良好的回報。目前，中國海油 A 股收盤價爲 19.01 元 / 股，較發行價大幅上漲 79.35%。
此外，滬市公司中，福耀玻璃、貴州茅台、萬花化學、恒瑞醫藥等 61 家公司股價都較上市發行價翻了超 50 倍。有 587 家公司自上市以來的年均股價漲幅超 20%，其中央企有 46 家。另外，中央企業中，寶信軟件、電科數字、揚農化工、中國巨石等 24 家公司的股價較發行價的漲幅超過 30 倍，其中國電電力、國投電力、航天電子的股價累計上漲幅度最大。
從全局視角觀察，企業一貫的穩健财務狀況與高水平現金流所表現出的持續且穩定的分紅政策，不僅有效地反映了該企業的穩定業績以及強大的現金儲備能力，同時也有助于投資者深化其對該企業持續發展能力和内在投資價值的理解與認可。此外，這樣的表現還可以爲資本市場的優質發展創造一個有利的生态環境。
