在中國，餐飲外賣這個萬億市場，一直被認爲是不折不扣的 " 長坡 " 賽道，市場規模和滲透率增長确定性高。哪怕美團外賣和餓了麽已經形成了 " 雙寡頭 " 壟斷格局，抖音還是想來分一杯羹。
華爾街見聞此前分析指出，爲了搶占市場，抖音不僅将扣點壓到極緻，僅爲美團、餓了麽的十分之一左右，還會給予相關商家不同程度流量傾斜。
廣發證券分析師曠實在 4 月 19 日的報告中就美團和抖音外賣的競争分析指出，目前抖音的外賣策略爲低價競争，但在履約（騎手配送）和供給端短闆較大，而美團在外賣在商戶數量、配送運營等方面形成了深厚壁壘，具有競争對手短時間無法超越的護城河，具體來看：
從外賣供給側來看，抖音外賣客單價高，更适用于聚餐場景。目前抖音上線外賣商戶數量、品類有限，大多爲客單價較高、用餐人數較多的套餐，與日常就餐場景匹配程度低，難以滲透至低價高頻的訂單。
爲了拓展商戶，目前抖音軟件服務費率收取 2.5%，并對新入駐商家實施返還服務費的優惠，顯著低于美團的平台服務費率。
履約費用方面，抖音與第三方運力合作費用略高，更适合遠距離、高客單價訂單。
推廣費方面，抖音平台的業務邏輯爲内容種草、轉化變現，商家需要不斷制作視頻或直播營銷産品、維護店鋪，對商家運營能力要求較高。
抖音依賴第三方配送平台，用戶體驗仍有待提升。抖音有商家自配送、平台合作配送兩種模式。與美團内部可統一管理調度的騎手體系相比，抖音配送模式存在掌控力有限、履約成本較高、時效性不足的問題，進而對商戶與用戶規模的拓展産生不利影響。
抖音外賣選擇較少，折扣更深
分析師認爲，從品類選擇來看，抖音外賣與美團外賣所涵蓋的商家品類基本相同；但是從商戶數量來看，抖音外賣商家數量與美團外賣差距較爲明顯，且抖音外賣産品以套餐爲主，選擇範圍小：
抖音外賣與美團外賣相比，主要外賣産品存在差異，抖音外賣産品主要爲套餐形式，限定用餐人數和食材搭配，适用于多人聚餐；而美團外賣有套餐和單品，用戶可以根據自己的喜好與用餐人數自由組合，産品選擇更加靈活，适用于多種用餐場景。同時，對于同一套餐，抖音外賣套餐的食材搭配選擇範圍小于美團外賣。
分析師指出，抖音外賣折扣優勢更深，客單價較高，初期的深折扣優勢可以幫助抖音培養用戶習慣，快速打開外賣市場，但是長期深折扣要求商戶承擔較高成本，可持續性不強:
和抖音到店業務打法類似，在外賣業務上，抖音依靠深折扣在前期建立用戶心智。通常抖音上的價格更低一些。
我們認爲，初期的深折扣優勢可以幫助抖音培養用戶習慣，快速打開外賣市場，但是長期深折扣要求商戶承擔較高成本，可持續性不強。
分析師指出，美團外賣客單價明顯低于抖音外賣。造成抖音套餐客單價較高的可能原因在于：
第一，抖音外賣目前上線較多的套餐以火鍋、海鮮、烤肉等品類爲主，本身是餐飲行業客單價較高的品類，且适合多人場景聚 餐，平台也以多人套餐爲主要賣點，因此平均單價較高；
第二，由于當前配送成本高，商戶需要更高的客單價去覆蓋單次配送成本，因此選擇在抖音平台上架更高價格套餐；
第三，抖音外賣靠短視頻、直播的方式吸引用戶下單，用戶或被深折扣、内容種草所吸引，而産生沖動消費，适合高客單價 + 深折扣組合營銷場景。
抖音服務費優惠吸引商家，适合高客單價套餐
分析師指出，目前抖音外賣處于起步推廣階段，降低服務費率能有效吸引商家入駐平台，擴容商戶數量。當前，抖音騎手配送費，低于商家直接使用即時配送服務的價格，但仍高于美團配送的價格：
根據抖音官方公布，外賣商家支付給平台費用由服務費、履約費與推廣費三部分組成，其中服務費爲必須支付費用，履約費即騎手配送費。
根據抖音官方發布政策和商家透露信息，2023 年 2 月抖音平台開始推行《2023 年生活服務餐飲外賣商家軟件服務費收取及返還政策》，平台服務費率爲 2.5%，并且會返還新入駐外賣商家服務費，保護期爲 60 天，返還金額爲（軟件服務費 - 支付服務費）*100%，即返還 1.9%。
履約費即騎手配送費，根據抖音官方顯示，履約費 = 起步價 + 裏程加價 + 時段加價 + 其他加價，其中起步價爲 2 公裏 5.6 元，該履約收費爲抖音與第三方配送平台達成的協議價，低于商家直接使用即時配送服務的價格，但仍高于美團配送的價格。
此外，騎手接單後，如果商家取消訂單，還需支付配送取消費，收費标準由配送服務第三方制定。
根據抖音收費模式，分析師認爲，抖音外賣适合上線高客單價套餐：
根據抖音軟件服務費收取及返還政策，抖音商家抽傭 = 訂單交易金額 * 軟件服務費率（2.5%）+ 用戶實付配送費 * 支付服務費率（0.6%）- 返還服務費。
根據美團外賣商家抽傭政策，美團抽傭 = 技術服務費 + 履約服務費（履約服務費由距離收費與價格收費組成）。
在軟件服務費方面，抖音的軟件服務費率爲 2.5%，扣減返還費率 1.9% 的優惠政策，抖音的商家服務費率顯著低于美團的 5.8%。
在履約服務費方面，抖音履約服務費門檻更高；美團的履約服務費包含價格收費，即在相同配送距離下，訂單價格越高，履約服務費越高。
抖音的配送模式存在短闆
分析師認爲，由于抖音無配套的履約系統，因此隻能采取與第三方配送平台合作模式完成履約環節，合作配送模式存在掌控力有限、履約成本較高、時效性不足的問題：
抖音對第三方運力掌控力有限，與美團内部可統一管理調度的騎手體系相比，抖音的合作配送模式存在掌控力有限、履約成本較高、時效性不足的問題，進而對商戶資源與用戶規模的拓展産生不利影響。
配送時間不精确，距離存在限制，時效性不足。因此抖音外賣不适合對配送時間精确度要求較高的用戶。
配送距離方面，抖音外賣僅适用于一定範圍内用戶，超出範圍則無法配送；而美團外賣對于超出一定範圍用戶提供 " 美團跑腿 " 服務，幫買全城美食，根據配送距離、物品重量等綜合計算配送費，可選擇範圍更大，滿足不同用戶需求。
綜合來看，分析師認爲抖音在流量側、配送側、規模側都存在較爲明顯的差距：
流量側：從用戶使用習慣上來看，抖音所擅長的信息流推薦種草模式可能不如搜索模式簡單直接有效。
配送側：抖音自建運力成本高。
規模側：根據美團外賣發展的經驗，由于外賣每單經營杠杆高，外賣具有較爲明顯的區域性規模效應。我們認爲，短時間内抖音或通過用戶、商戶、騎手三端補貼的方式在局部地區起量，但需要付出較大的人力物力資源，甚至較大虧損。
本文主要觀點來自廣發證券分析師曠實（執業：S0260517030002）報告《抖音外賣：供給與履約解析，現狀與未來》，有删節
