圖片來源 @視覺中國
文 | 酒店觀察網
自從疫情防控政策轉向以後，國内消費呈現出 K 型分化走勢。普通商品的消費複蘇大都不及預期，從社會消費品零售數據就能看出端倪。
疫情前 2019 年的社零同比在 8%-9% 之間，而在 2022 年基數的很低的情況下，2023 年的社零同比也僅僅跟 2019 年相當。
由此可見，消費市場整體的修複沒有想象中那麽好，也沒有出現明顯的報複性消費。
但餐飲、旅遊、酒店和影視的消費則出現了報複性消費的現象。餐飲的同比持續高增，酒店的經營數據超越 2019 年同期，旅遊恢複到接近 2019 年水平，暑期票房破紀錄，超過 200 億元。
仔細推敲就能發現，火爆的消費都發生在疫情期間嚴重受損的行業中。而疫情中受損不太嚴重的行業反而嚴重遇冷。
但旅遊和酒店行業的火熱能繼續維持嗎？
恐怕未必！已經有一些迹象顯示出天氣要降溫了。
9 月可能就是一場大考，能不能畢業，很快就能見分曉了。
降溫的迹象已經顯現
首先是北京出港的機票大都是 2 字頭和 3 字頭。即便是到貴陽這麽遠的地方，也隻要 350 元。
而上海出港的機票價格更加喜人，幾乎都是 2 字頭。
雖然 9 月是旅遊淡季，機票價格本來就會降價，但跟疫情前相比，今年降價的幅度要猛得多。
我們跟一些旅行社打聽到，今年 9 月，他們的訂單呈現出斷崖式暴跌。疫情前，還能零星收到一些 9 月份的散客，但今年從 8 月中旬開始已經無所事事了。
有些旅行團供應商看到暑期旅遊的火熱，過高估計了 9 月的旅遊市場，提前跟航司拿了較多的艙位。
突如其來的爆冷，逼得他們提前低價甩掉了一部分艙位，造成了一定的損失。據他們所說，今年 9 月冷得實在是太突然。我們不能僅憑 9 月的這些現象就斷言旅遊和酒店的報複性消費就此結束，但我們可以深入探讨一下可能性有多大。
旅遊和酒店消費火熱的根源
行業的景氣度說白了就是由供給和需求所決定的。
先看供給
旅遊和酒店在疫情中遭受的重創很大，這就導緻很多供給被出清。
《2023 中國酒店業發展報告》顯示，截至 2022 年底，酒店業設施 27.9 萬家，較 2020 年初減少 17.5%；客房總數 1426.4 萬間，較 2020 年初減少 19%。其中尤其是經濟型酒店減少的比例最多。
減少的供給很難在短時間補齊，畢竟一家酒店從籌備到開張需要數月的時間。當疫情防控政策突然放開後，需求在短短的兩三個月就開始井噴，并在暑假達到高潮。
這就出現了酒店行業量價齊升的場面。
再比如，北京的導遊在暑假期間可以開到 2000 元 / 天的薪酬，同樣是因爲疫情期間一部分導遊轉行，短期供給不足，而暑假遊爆發的太突然。
景區方面，部分景區的每日預約限額較疫情前大幅減少，同時驗票和安檢效率也較爲低下，既無法滿足居民旺盛的旅遊需求，也導緻旅遊體驗不盡如人意。
再看看需求端
疫後旅遊和酒店的需求呈現出集中釋放與疤痕效應并存的特征。一方面是需求量激增，而另一方面是客單價下降。
酒店方面還比較特殊，由于疫情期間出清了大量的供給，因此某些地區的經濟型酒店房價都開出了天價。不過這也從側面印證了消費有所降級，隻不過由于供給短期無法彌補，即便經濟型酒店的價格被炒到這麽高，依然隻能無奈接受。
其實這種集中釋放的現象在某些行業也存在，而這些行業幾乎都是疫情期間被嚴重壓抑了需求。比如，餐飲、演唱會、音樂會、影院、醫療、會展等。
不過這些可選消費在需求短期釋放後，大都有後勁不足的迹象。
疤痕效應開始發揮作用
所謂的疤痕效應就是指 " 一朝被蛇咬，十年怕井繩 "。人們在疫情中，經曆了失業、斷貸、破産等危機後，信心會受到很大的打擊，風險偏好會大幅降低。
表現出來的行爲就是：增加儲蓄、減少消費、避免風險投資、規避創業、不婚不育、宅文化興起、追求穩定等。
今年需求集中爆發的行業，也慢慢出現了疤痕效應：
1. 社零中的餐飲分項開始有減速的趨勢；
2. 八月份有大約 67 個音樂節，其中取消或延期的有 21 個；
3. 上半年演唱會門票常常秒空，且價格昂貴，但近期不少演唱會開售多時人有餘票，且票價大幅縮水。
4. 八月後的會展排期大幅縮水。（秋冬往往是旺季）
疤痕效應是否會影響旅遊酒店行業呢？
估計大概率會影響。
因爲旅遊酒店行業屬于典型的經濟後周期行業，呈現出明顯的周期特征。當經濟恢複後，企業和居民收入增加，才會加大此類可選消費。這種規律估計很難被打破。
今年前三季度的需求集中爆發後，消費很可能會回歸理性。除此之外，失業率也會對旅遊酒店行業産生比較大的影響，但影響可能會滞後。
當人們面臨失業後，會産生一種心态，那就是：來一場說走就走的旅行。
不少年輕人在失業期間會選擇先去世界走一走，然後再考慮工作的事情。這樣的想法不是沒有原因的。
首先，暑期正好是畢業季，就業難度比較大，一部分人會選擇錯峰求職；
其次，工作後就沒有這麽長的時間可以去放縱，所以趁就業前先瘋一把；
第三，應屆畢業考研的比例增加，因此本科畢業後會選擇來一趟畢業旅行。
不過這種需求不可能長期持續，畢竟口袋沒錢也維持不了多久。
而且正是因爲暫時失去收入來源，他們可能更偏向于窮遊。現在畢業季也過了，錢袋子也羞澀了，該工作還得去工作！
經濟複蘇力度決定行業冰期長短
今年經濟複蘇的力度并不太理想。
首先，海外進入衰退，需求降低，拖累了出口；
其次，居民對樓市的預期下降，股市低迷，産生了 " 負财富效應 "，加上疫情疤痕效應的影響，使得消費需求不振；
第三，政策在上半年提早收手，錯失了最佳發力窗口，使得經濟二次探底；
第四，企業家預期和信心低迷導緻民間投資增速放緩。
因此，經濟從坑裏爬出來，估計也得是明年的事了。
那麽在這個空窗期，旅遊酒店行業就會迎來大考。
第一場考試：消費恢複理性，疤痕效應開始起作用；
那麽 9 月之後會面臨需求下降，可能很難延續上半年和暑假的繁榮。
第二場考試：供給逐漸修複；
錦江酒店上半年淨增開業酒店 381 家，華住是 207 家，首旅是 177 家，亞朵是 102 家。
各連鎖品牌都在抓進速度跑馬圈地，新簽約的加盟商都在排隊入場，一些單體酒店看到生意火爆後，也在積極入場。對于酒店這種沒有多大門檻的生意來說，供給的恢複會比較快。而且不少新酒店在原來關停的老地址進行改造升級後就能開業。
但好消息是，酒店的供給在今年可能還不太容易恢複到疫情前。
第三場考試：消費習慣改變。
疫情三年改變了很多消費習慣。就商務出行來說，很多企業已經意識到，除非必要，不用親自前往，線上會議就能解決很多事。因此以後線上會議規模有增無減。
居民端，可能有不少人被培養出了宅文化，此外，人們的旅行方式也發生了比較大變化，微度假開始興起，親子遊成爲主流。
這就要求供給方要做出相應的改變，要能快速理解消費者偏好的變化！
經濟恢複可能正在加速
724 中央政治局會議以來，政策密集出台，幾乎每天都能看到利好政策。爲樓市松綁，降息，降稅，提振消費，提振股市信心，發放專項債，鼓勵民營經濟等等。
在政策發力後，經濟複蘇大概率會加速。實際上，一些經濟數據已經出現邊際改善。比如，國家統計局公布 ：8 月 PMI 比 7 月上升 0.4 個百分點，達到 49.7%，其中新訂單指數達到 50.2%，重回擴張期。
工業企業利潤降幅收窄，PPI 出現築底向上的迹象。由于去年 7 月基數很高，因此 7 月的出口數據很可能是拐點。
總之，一切都是時間的問題。随着經濟緩慢恢複，旅遊酒店行業也會逐漸跟随恢複。
至于 9 月這場大考是否真的發生，報複性消費能否持續，有待于國慶之後見分曉。
