随着城市化進程的加速和交通擁堵問題的日益嚴重，" 低空經濟 " 概念占據了越來越多的新聞頭條。
據麥肯錫統計，2023 年，圍繞 eVTOL（電動垂直起降飛行器）、商用無人機、可持續航空和超音速飛機等未來空中交通領域的融資超過 45 億美元，涉及 151 筆交易。2004 年以來，未來空中交通領域累計融資額已達到 220 億美元。而其中發展最爲迅猛的、商業化落地速度最快的，是商用無人機和 eVTOL。
根據美國銀行最新發布的研究報告，商用無人機和 eVTOL 領域正處于技術進步、監管框架完善和減碳目标推動下的快速增長期，未來有望滲透到更多應用場景。
無人機市場正在蓬勃發展 配送成本随技術進步持續降低
首先來看商用無人機領域。
随着多家公司的無人機設計獲得監管部門的批準和認證，以及一系列新型操作平台的出現，無人機送貨成爲一個快速增長的商業機會，例如藥品、食品和包裹的送貨。
根據麥肯錫的數據，無人機送貨的數量已從 2018 年的 6 千次激增到 2022 年的近 90 萬次，預計 2023 年将超過 100 萬次（上半年已送貨 50 萬次），這些公司包括 Zipline、谷歌旗下的 Wing、Matternet、SwoopAero、Flytrex 和 Manna。随着技術的不斷進步和監管的不斷完善，規模經濟有望加速增長。
美銀分析師指出，得益于技術的提升和應用場景的擴展，無人機市場規模自 2018 年以來以超過 100% 的複合年增長率（CAGR）增長，目前已經達到 34 億美元，并預計到 2030 年将增長至 55 億美元。2023 年，全球商業無人機交付量超過了 100 萬次。無人機交付不僅提高了效率，還顯著降低了碳排放，咨詢機構麥肯錫認爲，無人機交付的每包快遞碳排放比傳統燃油車輛低 85-90%，Zipline 甚至表示可降低至 97%。
就監管框架而言，針對這些無人機的限制已經越來越寬松。
分析師寫道：
監管機構對商用無人機的運營設置了一些限制，但随着越來越多的服務得到驗證，這些限制也開始放寬。例如，美國聯邦航空管理局規定了 5 個階段的認證程序（Part135），截至 2023 年，Wing、亞馬遜、Flytrex、UPS 和 Zipline 已獲得了這些認證。
不過，除了限制同時飛行的無人機數量外，運營商還必須部署目視觀察員，以監督視線範圍内的無人機操作。但這些限制也開始放寬：11 月，美國聯邦航空局批準了 Zipline 的超視距（BVLOS）作業，其他幾家運營商也希望獲得同樣的許可，以便擴大作業規模。
而監管之所以能夠給商用無人機開綠燈，主要是因爲無人機有着顯著的成本優勢，而且這一優勢還會随着運輸量的增加和監管機構對操作限制的減少不斷放大。
據麥肯錫估計，無人機配送運送單個包裹的成本爲 13.5 美元，其中 95% 爲人工成本。在道路基礎設施薄弱或無法集中交付貨物的地區，無人機與其他運輸方式相比已經具有成本競争力，而且，通過增加每個觀察員操作的無人機數量，将使成本降至 1.80 美元。如果能進一步提高自動化程度、完全取消觀察員，配送成本還可以更低。
全自動的無人機并非天方夜譚。類似地面上的自動駕駛車輛，GPS、攝像頭和雷達 / 激光雷達等傳感設備，自主執行某些功能或整個航線。随着機載計算和傳感設備的能力不斷提高，無人機自動化的程度也在不斷提高。
目前，大多數商用無人機已經發展到 L3 級（操作員視線範圍外安全導航，但仍可根據需要進行遠程駕駛或控制）。更先進的 L4 級（高度自動化）無人機正在商業化，可用于工業檢查等複雜、危險的作業場景。
eVTOL：新一代商業飛行器
近期熱炒的 eVTOL，是一個前景同樣誘人的新領域。
簡單科普一下，eVTOL 是一種全新的輕型商用客 / 貨機的一種新分類，可以像直升機一樣垂直起降，但使用電力推進。較輕的重量、分布式推進和較低的複雜性旨在使它們與傳統直升機相比更加機動、高效和低成本。 與商用飛機相比，它們的設計飛行高度更低，最初由飛行員駕駛，最終在法規允許的情況下實現完全自動飛行。
從類型上劃分，eVTOL 可以分成四種：第一種是傳統的電動旋翼機（如電動化傳統直升機），剩下的三種則是目前最熱門的新品種：
1. 多旋翼無人機沒有機翼，更類似于大型商用無人機。
2. 升力與巡航飛機的起飛和巡航推進裝置是分開的。
3. 傾轉旋翼機或基于管道風扇的矢量推力飛機使用相同的推進力進行起飛和巡航。
這三種飛機的主要區别在于它們使用的推進器，能達到的航程 / 速度，以及運行的認證和技術要求。
分析師表示，作爲一種新型的輕型商用飛行器，eVTOL 不僅有垂直起降能力，還有卓越的飛行效率，預計最早将在 2024/2025 年獲得商業運營認證。eVTOL 的目标市場不僅僅是貨物運輸，還包括城市空中出行，有望成爲未來城市交通的重要組成部分。
不過，eVTOL 的商業化需要滿足嚴格的安全标準和監管要求。歐洲航空安全局（EASA）要求 eVTOL 的安全水平必須與商業航空公司相當，即災難性故障的概率爲十億分之一，而且還需要能夠在緊急情況下進行控制性的緊急着陸。
此外，eVTOL 基礎設施的建設，如 " 垂直起降場 "（Vertiports），也是商業化的關鍵，這些設施的建設和運營成本可能會超過七百萬美元。
盡管大規模應用仍然存在重重困難，但分析師相信，随着技術的進步和規模的擴大，eVTOL 的運營成本有望大幅下降：麥肯錫測算 eVTOL 運營成本将降至每座位英裏 0.5 至 2.5 美元，較傳統直升機降低 80%。預計首批 eVTOL 服務将于 2024 年在巴黎奧運會上通過認證并投入商業運營。
對于潛在市場規模，機構的預測各不相同。美銀分析師寫道：
2025-30 年 eVTOL 的收入預測從 5-9 億美元不等，但 2035 年後迅速上升，客運服務收入從 900-1500 億美元不等（根據 Pitchbook，相當于當前全球航空公司收入的 19%），如果包括物流無人機交付（根據 OliverWyman），則上升到 2500 億美元。要實現這一目标，到 2035 年，eVTOL 飛機需要取代相當于 25% 的城市包裹遞送、10% 的出租車和汽車租賃、5% 的城市間公交出行、1% 的城際火車出行和私家車使用。
根據 eVTOL 制造商 Volocopter 的說法，主要用例包括：1）商務旅行（更快地實現到機場 / 城市中心地帶的點對點轉機）；2）旅遊（觀光或前往具有 eVTOL 起降功能的特定地點，這可能會成爲一個差異化優勢）；3）通勤（從郊區出發）；以及 4）緊急服務（僅在這一部分，估計就有 5000 架 eVTOL 飛機的潛在市場）。
