本文系基于公開資料撰寫，僅作爲信息交流之用，不構成任何投資建議。
似乎我們在Life360 ( NASDAQ:LIF ) 身上找到一種真正小而美的企業模闆。
有确定的業務方向——安全。專注自己的主業，通過不斷豐富功能和完善産品體驗來獲得用戶，通過附加值産品來獲得收入。穩定有效的定價，使得普通用戶轉化爲固定付費用戶，不會可以通過運營活動來打擾正常付費用戶的生命周期。也不會随便添加各種想當然的功能（我曾經多次見過企業老闆親自下場指點産品經理，擅自增加功能導緻産品數據變差），讓用戶摸不着頭腦。
專注，這就是 Life360 成功的秘訣。
通過梳理了 Life360 的業務和數據，我更想将零碎的想法總結成由淺入深的三條結論：
1、" 專注 " 一個業務方向；
2、圍繞這個方向，建立自己的護城河；
3、不斷拓展這個方向的建立縱深和拓展橫向業務覆蓋，兩者相比縱深更重要；
Life360 是我們日常掃榜發現的一個優秀産品。
在日複一日的掃榜中，有個産品因爲其極爲穩固的暢銷榜排名硬是擠入我的視野。在美國社交榜上，這個 APP 常年占據 " 社交暢銷榜 "No.1，在非遊戲應用暢銷榜總榜最近 1 年固定占據 20 名左右。互聯網産品明星産品星光閃耀的光環下，這個産品顯的毫不起眼甚至因爲其名字的誤導性，我的一個同事甚至以爲這是款奇虎 360 的出海産品，這個産品就是 Life360。
簡單了解下之後，爲這個公司和背後的運作模式的獨特感慨，如此 " 狹窄 " 的需求居然能支撐起一家上市公司，而且這個公司今天的市值達到 40 億美元！
讓我好奇的是，創始人是出于什麽經曆發現了這個需求呢，以及面對如此小衆的需求又是如何堅持做了十幾年并把公司送到上市呢？
01
創始和發展曆程
Life360 由兩位創始人 Chris Hulls 和 Alex Haro2008 年創立，總部位于舊金山。其産品的核心功能是提供基于位置的成員定位和追蹤服務。
公司的主要産品就是 Life360 這款 app，這是一款爲家庭成員或者親密關系提供的 mini 社交産品。成員之間可以共享位置、發送通知和提供緊急援助。
Life360 作爲一家血統純正的美國公司，卻選擇了于 2019 年在澳大利亞證券交易所上市。不過在 2024 年 6 月，當條件成熟以後公司回到大本營納斯達克，目前市值 40 億美元。
Life360 的産品核心解決的用戶需求是—安全。靠單一的 APP 無法全方位實現通過位置共享來實現安全需求，公司創立以來一直通過車企合作、不斷豐富功能，以及收購來适應全方位的安全需求。
1）将移動互聯網産品滲透到現實場景，穩固用戶基礎
2013 年 Life360 與寶馬達成協議，将 Life360 的位置服務集成到寶馬汽車的導航系統中。巧合的是 2013 年谷歌關閉了一款類 Life360 的産品 Google Latitude，這也給 Life360 的成長騰出了空間，後者開始了全球定位支持。
2016 年，Life360 添加了一項功能，使智能手機能夠檢測到車禍并自動聯系緊急響應部門。
2018 年 1 月，Life360 與 ADT 合作推出 ADT Go。ADT Go 利用 ADT 廣泛的安全基礎設施，連接和保護家庭在家外的安全。
在不斷将自身應用場景滲透到現實生活場景中，Life360 通過收購來豐富和完成 APP 端安全應用場景全鏈路——成員定位、安全報警、消息溝通、家庭社交。
2）通過收購彌補自身産品的功能不足
2016 年 2 月收購 "Couple"，一款私人消息應用産品。
2019 年 11 月收購 ZenScreen，幫助用戶和家庭追蹤和實現屏幕時間習慣的應用。
2021 年 2.05 億美元收購失物追蹤領域的 top 公司 Tile。Tile 成立于 2012 年，核心産品是小型硬件設備，可以附加在錢包、手機、行李箱等貴重物品上。當物品丢失時，手機端的 Tile app 會利用藍牙查找物品并讓它們發出聲音。
其中 ZenScreen 的收購幫助 Life360 完成了最終産品使用閉環的核心構建—家庭成員定位。
梳理完 Life360 的功能構建和各項收購，我明顯感受到了一種企業運營 " 節奏 "，即有條不紊的通過越來越完善的産品體驗來穩固老用戶和吸引新用戶。這種不被 " 風口 " 打擾，始終專注自己主業的企業氣質，在國内企業中似乎很罕見。
良好的運營節奏，必然帶來令人滿意的數據結果。截止 2024 年二季度，其全球 MAU 達到 7060 萬，付費用戶 200 萬，營收 8490 萬美元以及 1100 萬美元的調整後 Ebitda 收入。支撐 6 個億人民币的季度收入，Life360 背後的這個市場足夠大嗎？
要分析位置共享來爲安全提供保障，這個市場在中國可行嗎？就我的認知來看，國内幾乎沒有相似的業務的公司。問題來了，爲什麽沒有？我們回到起點，分析下 Life360 具體是如何做 " 位置共享和追蹤 " 這件事。
02
Life360 安全應用場景
主要提供基于位置的家庭定位及位置追蹤服務。典型應用場景如外出時家庭成員定位，時刻知道親人的位置給家庭提供安全保障。以及附加的基于位置追蹤服務如珍貴物品以及随身物件鑰匙、錢包、手機的位置定位，丢失追蹤等。
Life360 的 app 有四個主要功能：位置共享、圈子、地點和高級功能。
1）位置共享（Location Share）
該應用的主要功能是位置共享，用戶之間可以相互查看其他成員的位置。
2）圈子（Circle）
圈子允許用戶在應用程序内創建單獨的群組，類似國内的微信群組。圈子成員之間可以相互查看實時位置，用戶的位置僅對同一圈子内的成員可見。
3）地點（Place）
用戶可以創建地理圍欄 Place，當有人進入或離開某個地點時會發出提醒。這個功能很像是孫悟空用金箍棒畫的圈子 " 結界 "。在某些特殊的場景下是個很實用的功能，如母親臨時短暫出門，可以給寶寶畫一個 place 來實時監控孩子的安全。
4）高級功能（Premium）
Life360 付費會員用戶可以付費獲取額外功能，如緊急 SOS 警報：向朋友、家人、緊急聯系人和救援人員發送帶有位置的靜默警報，24/7 的實時顧問服務、身份盜竊保護、道路救援等。
以上這些場景就是高達 40 億美金市值的用戶需求基礎。
所有功能都是從位置分享這個單一功能出發，不斷延伸和拓展出了 Circle、Place 等适應某些生活場景的獨特産品。而後從這些功能上衍生出了增值服務，并産生了收入。
03
中國可行否？
這種能夠完成的完成一個由淺入深的業務拓展的能力，我認爲國内的互聯網公司能做到的不多。
1）用戶對互聯網産品的使用習慣存在差異，國内更習慣一個 APP 解決所有問題，而美國則較傾向專業的事，專業的 APP 來做。
首先，通過位置分享來實時獲得家庭成員位置的功能，國内沒有一個公司會做一個單獨的 app。通常的做法是将其作爲一個超級 app 的附加功能，如微信的位置分享、硬件有小天才電話手表。
又或者即使有單獨的位置分享 app，也要添加一堆在線社交功能，如類 zenly 的 LBS 社交。中國的實際情況是，父母很重視孩子的安全，但似乎并沒有意識到要通過一個獨立的 app 來解決這個需求，父母更通常的做法是孩子到哪裏去，父母跟到哪裏。
在浏覽 Life360 的應用商店評論的時候，發現一個典型的應用場景是，孩子大學或者高中開學，父母通過 app 觀察孩子的定位是否是大學附近。又或者孩子參加派對是否能安全歸來，位置是否是派對現場等。
很容易發現，孩子一定不會喜歡這種應用，實際上應用商店的負面評價也多來自讨厭被父母監控。但更多的正面評價來自父母覺得這個 app 解決了他們關心孩子，關心家庭成員安全，這一最大的心理需求。
父母關心孩子的安全，這在任何國家都是一個非常強的核心需求。但不同國家的父母，實現這種關心的方式不同，中國的父母傾向「打電話，問你在哪，在幹嘛」，而美國的父母似乎更喜歡通過實際位置來解決「打開 app 看一下，知道你在哪，沒有在危險或者不該出現的地方」。
2）一個創始企業多年無法盈利且無法上市，這在國内企業很難生存下去
Life360 是創立運營 11 年以後，才在澳大利亞上市。據說，之所以選擇在澳大利亞上市一個重要因素就是 2019 年公司的收入達不到納斯達克上市門檻。其次，公司的早期投資人有一個澳大利亞人，和證券交易所的人關系不錯，幫忙牽線，因此 Life360 才得以上市成功。
在創立到上市的 11 年期間，公司也是依靠自己的現金流和投資人給錢才得以度日。這個漫長而艱苦的過程，不僅是對創始人的磨煉，也是在考驗投資人的耐心和信心。
幸好，創始人和投資人都堅持住了。這是美國市場，美國資本對國内的企業未必有這麽大耐心。國内資本對國内企業的耐心也高不到哪裏去。
04
是不是真正賺到錢了？
重新回到 Life360 的故事。專注的故事很鼓舞人心，但能賺到錢的話才是有價值的專注。我們再來從财務角度看看 Life360 的運營數據。
Life360 的收入來三塊業務，訂閱服務、硬件銷售及其他，根據 2024 年二季度财報，營收分别爲 6570 萬美元、1190 萬美元以及 730 萬美元，占季度收入的 77%、14% 及 9%。從毛利潤來看，訂閱業務是主要的貢獻者。訂閱服務的毛利潤 80%，而硬件業務隻有 20%。
硬件的銷售收入來自 Tile 的藍牙追蹤器；
訂閱收入來自增值功能和會員訂閱産品。
硬件産品的收入成本是導緻 Life360 運營層面虧損的直接原因，不僅無法貢獻利潤，收入更是連續幾個季度下降，收購 Tile 給 Life360 帶來的曆史包袱，需要時間來消化。
幸好訂閱收入已經成爲 Life360 的核心收入來源。根據二季度财報信息，
1、2024 年第二季度總收入爲 8490 萬美元，同比增長 20%，其中訂閱收入 6570 萬美元，同比增長 25%，核心訂閱收入爲 6020 萬美元，同比增長 25%。
2、2024 年第二季度淨虧損爲 1100 萬美元，其中包括與首次公開募股（IPO）相關的交易成本 580 萬美元，以及比 2023 年第二季度高出 520 萬美元的所得稅準備金。我們預計 2024 年的所得稅費用将在 200 萬至 400 萬美元之間。
3、調整後的 EBITDA 爲正 1100 萬美元，而 EBITDA1 虧損爲 560 萬美元。相比 2023 年第二季度的正調整後 EBITDA570 萬美元，EBITDA 虧損 200 萬美元。2024 年第二季度的 EBITDA 虧損包括了 580 萬美元的與 IPO 相關的交易成本。
4. 經營現金流爲正 330 萬美元，其中包括了與 IPO 相關的交易成本 580 萬美元的影響。
業務運營指标來看，用戶活躍和主要的付費訂閱轉化都取得了不錯的成果，一方面來自産品口碑的積累，另一方面則來自不斷擴展的全球化進程。
1、2024 年第二季度全球月活躍用戶（MAU）淨增 430 萬，同比增長 31%，達到約 7060 萬，管理層透露新用戶中 70% 來自口碑傳播。
2、2024 年第二季度全球核心訂閱淨增加 13.2 萬，創下第二季度的記錄，同比增長 25%。總訂閱達到 200 萬，得益于轉化率和留存率的提高。
3、每個訂閱用戶的平均收入（"ARPPC"）同比增長近 6%，主要是由于 2023 年底完成的現有 Life360 Android 訂閱用戶的價格上調，以及 2023 年 10 月和 2024 年 4 月分别在英國和澳新地區推出的三重層次會員的影響。
從最近幾個季度的收入數據來看，訂閱收入正處在快速增長階段。經過軟硬件多年的磨合，Life360 實現全面盈利近在眼前，也許大約在冬季。
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