堅持長線思維蔚來汽車何止三季度潛力無窮？

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撰稿：淺淺

審稿：侃二姐

編輯：蕭蕭

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【文 / 财圈社 & 道哥說車淺淺】在蔚來财報發布的當晚，蔚小理三家的财報對比圖已經在互聯網上瘋傳，至于是誰做的，并不好妄加評論。不過，可以肯定的是，在汽車行業競争如此慘烈的今天，蔚來是爲數不多的不願意拉踩友商，一直保持體面的主機廠。

蔚來的 " 遺世獨立 " 就像它所開啓的 " 基建狂魔 " 模式一樣，悶頭搞換電、補能這種短期無法盈利的，看似 " 有點傻 " 的事。二季度财報的淨虧損 60.6 億與全面加速 NIO Power 建設就不無關系。

聚焦銷售能力三季度潛力無窮

蔚來二季度财報顯示，二季度營收 87.7 億元，同比下滑 14.8%，環比下滑 17.8%，淨虧損 60.558 億元（約合 8.351 億美元），同比增虧 119.6%，環比增虧 27.8%。

單從上述數據來看，蔚來确實能讓人找到吐槽的點，但有意思的是，蔚來卻給出了創曆史新高的三季度交付和營收指引。2023 年 Q3 交付指引爲 5.5 萬台 -5.7 萬台，同比增長 74.0%-80.3%；營收指引爲 189.0 億元 -195.2 億元，同比增長 45.3%-50.1%。

爲何在同環比均虧損的狀況下，蔚來能定下三季度高預期呢？蔚來方面稱，6 月發現銷售能力無法滿足同時銷售 7-8 款車的需求，因此，從 7 月開始，已經開始全面提升銷售能力，目标達到每月鎖單 3 萬台銷售能力，9 月底完成這項銷售能力的建設，從 10 月開始銷售能力建設的成果将逐步顯現。據悉，三季度，蔚來将完成針對銷售能力提升的組織架構調整，從總部到區域，會有專門團隊做好每款車的銷售。同時，蔚來将加快渠道下沉，效仿 BBA，讓每個城市幾乎都有銷售門店。

今年上半年，蔚來因産品代際切換、在售車型較少以及價格競争力不足等原因，經曆了短暫陣痛期，不過從 7 月份開始，蔚來不僅順利逆襲重回三甲，還首次在交付量上突破了兩萬輛，這對于定位高端品牌的蔚來來說，具有重要的裏程碑意義。這一數據表現無疑對應上了蔚來所說的銷售能力開始全面提升的說法，按照這一趨勢，Q3 交付 5.5 萬台 -5.7 萬台似乎并不成問題。

至于 Q3 營收的增長預期，蔚來方面稱，下半年，随着較高售價的二代平台新車型的交付爬坡，産銷量規模的爬升，平均毛利将有所提升，預計下半年毛利率将穩步提升，三季度有望回到兩位數，四季度朝 15% 努力。

執着補能與研發堅持口碑長線布局

蔚來汽車是一個一直堅持 " 長線思維 " 的企業，從它執着于補能體系的建設就可見一斑。蔚來汽車聯合創始人秦力洪曾表示，蔚來一直在幹一些很多人不理解且覺得有點傻的事兒，像愚公移山一樣一點一點地做，但到一定階段大家會看到它的價值。

就補能體系的發展現狀，蔚來汽車在二季度電話會議上表示，換電站、用戶權益調整後，付費換電比例在提高，當前，換電每次收 30-50 元服務費，三代站大概每天換電 60 次就能達到盈虧平衡，目前大約有 20% 的換電站已達到這個水平。考慮儲能，換電站會有更好的潛在收益，蔚來汽車對于換電業務的可持續非常有信心。

除了補能體系的建設，蔚來汽車的長線思維還表現在研發投入。今年二季度，由于研發人員成本增加、股權激勵費用增加以及新産品和新技術的設計開發成本增加，研發費用達 33.4 億元，同比和環比增幅分别爲 55.6% 和 8.7%，是 " 蔚小理 " 三家中在研發項目上投入最高的車企。截止到今年二季度，蔚來已經累計投入了 370 多億元的研發費用，擁有 7000 多個專利，而随着三代平台的研發推進，将提升蔚來的全球競争優勢，核心技術的研發也會幫助提升毛利，以及推動運營效率、研發效率的提升。

目前，除在 NIO 品牌的投入外，蔚來還同時自研自動駕駛芯片、電池和手機等。李斌透露，蔚來手機将在今年 9 月下旬發布，手機的推出有利于增加蔚來車型的競争力，将更好匹配車型對移動設備的需求。

同時，子品牌 " 阿爾卑斯 " 首款車型将會在明年下半年發布，第二款車型也已在開發中，這意味着蔚來在不久的将來會更容易下沉到三四線城市。這或許是 NIO 品牌明年沒有新車上市的情況下，銷量和毛利率仍會提升的原因。彼時，蔚來在換電和服務的投入，有望得到可期回報。堅持長線思維的蔚來汽車，其發展潛力又何止三季度？