流動性壓力開始逼近香港房企。
8 月 15 日，華人置業集團有限公司（以下簡稱 " 華人置業 "，00127.HK）宣布将以約 12.6 億港元的代價出售一家子公司的股權及債權。這家子公司擁有位于英國倫敦的寫字樓物業—— 14 St George Street。
華人置業表示，預計這筆交易将錄得約 1 億港元的淨虧損，但公司的總負債也将減少約 2.38 億港元。
前一天，該公司發布的中期業績顯示，今年上半年，其錄得股東應占虧損淨額約 4.22 億港元，且流動負債超過流動資産約 11 億港元。" 管理層密切監察本集團之财務表現及流動資金狀況。"
華人置業的實控人劉銮雄是香港資本大鳄，曾以重金投資中國恒大、佳兆業、中梁控股而聞名。但随着這些房企陸續出險，華人置業的現金流也開始面臨嚴峻挑戰。
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出售英國物業套現
據了解，14 St George Street 是一棟 4 層的高檔寫字樓，位于倫敦西區梅菲爾區域，由著名建築師 Eric Parry 設計，建築面積約 50845 平方呎（英尺）。市場消息顯示，該項目是華人置業于 2016 年以 1.217 億英鎊收購而來的，現有兩家租戶，今年上半年的出租率約 81.73%。6 月份，華人置業将 14 St George Street 挂牌出售，開價 1.35 億英鎊。
從公告信息來看，這棟物業最後的成交價約 1.25 億英鎊，買家還要承擔項目公司的債務。2023 年，項目公司錄得約 0.4 億港元的收入和 0.32 億港元的稅後利潤。
英國在華人置業的投資布局中占有重要地位。截至今年 6 月底，該公司在英國的投資淨額爲 56.4 億港元，占其股本權益總額的 41%。
除了 14 St George Street，華人置業還在倫敦持有 3 處物業。Fleet Street 120 号由名爲 River Court 的永久産權寫字樓及列爲二星級曆史建築物的 Daily Express Building（每日快報大樓）組成。其中，River Court 将被重建爲一幢樓高 21 層連同兩層地庫的綜合用途建築，預計可提供約 54 萬平方呎的辦公空間和約 1.86 萬平方呎的零售空間。
Oxford Street 61-67 号及 Soho Street 11-14 号也是一棟綜合用途樓宇，面積合共 5.5 萬平方呎，提供零售、寫字樓及住宅單位，今年上半年的平均出租率約 99.8%。
St James ’ s Square 11 及 12 号以及 Ormond Yard 14 至 17 号的總室内淨面積約 8.2 萬平方呎，上半年的平均出租率隻有 14.2%。
截至 6 月底，這些投資物業的賬面值約 7.12 億英鎊，期内的虧損淨額爲 0.45 億港元，英鎊彙兌虧損也達到了 0.52 億港元。
現金無法覆蓋短債
在公告中，華人置業分析了這筆交易對資産負債表的影響，包括租金收入減少、财務費用降低，資産負債水平下降等。
降負債确實是華人置業的當務之急。今年上半年，該公司實現 1.95 億港元的收入，同比減少 27.9%，母公司應占虧損 4.22 億港元，同比由盈轉虧。截至 6 月底，其流動資産約 15.8 億港元，而流動負債則達到了 26.8 億港元。41.1 億港元的債務總額中，有 40.5 億港元爲銀行借貸，其中 21.6 億港元的銀行借貸将在一年内到期，而其現金及銀行存款僅 8.4 億港元。
華人置業強調，目前并未知悉主要銀行有撤回信貸額度或者要求提早償債的意向，相信現有銀行信貸額度期滿時可獲續期或滾存。公司将具備足夠财務資源以償還到期負債，并能繼續持續經營。
償債壓力在上一年度便已有所體現。在 2023 年的業績公告中，華人置業就開始披露影響持續經營的風險因素，即，流動負債超過流動資産約 9.6 億港元。今年上半年，又增加了經營虧損這一項。
投資地産股、上市房企美元債曾是華人置業收入、利潤的主要來源。2020 年，華人置業的收入同比增長 132% 至 30.41 億港元，其中有 19.67 億港元是來自中國恒大的股息收入。2021 年，由于中國恒大出現債務危機，華人置業的收入下降至 13 億港元，同比減少 57.3%，股東應占虧損高達 35.15 億港元。
華人置業曾在 2021 年披露，購入中國恒大 8.6 億股股份成本約爲 135.96 億港元，預計清倉後僅能套現 22.6 億港元，虧損超 110 億港元。在那一年，該公司也抛售了佳兆業的美元票據，總計 2.55 億美元，全年錄得已變現虧損 13.55 億港元。
即便已經大幅減倉，但今年上半年，華人置業的相關投資還是錄得虧損。其中，來自證券投資及财資産品确認的虧損淨額爲 0.31 億港元，債券的已變現虧損爲 0.03 億港元，上市股本投資、債券及衍生金融工具的未變現虧損爲 0.4 億港元。
2023 年底，劉銮雄召開了一次記者會，特地回應華人置業投資地産股失利的問題。劉銮雄透露，甘比及其姐姐在很早之前就建議他賣掉恒大方面的投資，但他本人覺得出售恒大股份會加劇其負面影響，便未采納。關于恒大的投資，他表示并沒有對許家印生氣，也不會爲了虧損而生氣。
本文來自微信公衆号" 中國房地産報 "，作者：曾冬梅，36 氪經授權發布。
