" 蔚小理 " 首份 Q2 業績報告出爐了！
8 月 8 日，理想汽車發布 2023 年 Q2 财報。财報顯示，理想汽車第二季度營業收入總額爲 286.5 億元，同比增長 228.1%，環比增長 52.5%，其中汽車銷售收入爲 279.7 億元，同比增長 229.7%，環比增長 52.6%。不出意外的話，理想汽車将成爲中國首家實現連續盈利的新勢力企業，上半年理想汽車淨利潤爲 32.4 億元，其中二季度淨利潤爲 23.1 億元，環比增長 147.4%。
理想汽車營收利潤增長，得益于交付量的大幅提升。數據顯示，理想汽車二季度累計交付新車 86,533 輛，同比增長 201.6%，成爲 30 萬元以上新能源品牌銷量第一，同時也是國内豪華品牌市場銷量最高的中國品牌。值得一提的是，理想汽車的交付量仍呈現爆發式增長，6 月、7 月連續兩個月交付破三萬輛，其中 7 月以 34,134 輛創該品牌成立以來交付量新高。
目前，理想汽車在售車型主要爲 L9（42.98-45.98 萬元）、L8（33.98-39.98 萬元）、L7（31.98-37.98 萬元），三款車型售價都超過 30 萬元，但每一款都是爆品。二季度，理想 L7、L8 分别交付 34712 輛、24109 輛，分别奪得國内中大型 SUV 銷量榜冠第一、第二位；理想 L9 是大型 SUV 市場标杆，二季度交付 21385 輛。
理想汽車 CEO 李想在财報中表示，" 我們在 6 月份跨過了三萬輛月交付的重要裏程碑，二季度的交付量達到曆史新高，且理想 L 系列的三款車型均在各自細分市場保持銷量領先。這些成就鞏固了理想汽車作爲家庭首選豪華汽車品牌的市場地位，也爲 2023 年突破人民币 1,000 億元的營業收入目标奠定了堅實的基礎。"
當然，理想汽車交付量增長并不是通過降價驅動，從毛利率的穩定便可反映出來。财報顯示，理想汽車第二季度毛利率爲 21.8%，而 2022 年第二季度爲 21.5%，2023 年第一季度爲 20.4%；車輛毛利率爲 21.0%，而 2022 年第二季度爲 21.2%，2023 年第一季度爲 19.8%。剔除理想 ONE 的影響，理想 L 系列的車輛毛利率較 2023 年第一季度維持穩定。
值得一提的是，理想汽車第二季度毛利率超過特斯拉。得益于強大的供應鏈協同能力和精細化的生産制造管理，特斯拉的毛利率非常高，遠超國内主流豪華汽車品牌。2023 年伊始，特斯拉率先開啓降價，國産 Model 3 在大幅降價後創下曆史價格新低，由此帶動銷量增長，但降價促銷也導緻特斯拉的毛利率一直下降，其二季度毛利率跌至 18.2%，而理想汽車并沒有跟随市場降價，而是通過新産品的布局去拓展市場空間，随着規模效應、供應鏈管理和終端門店效率的大幅提升，理想汽車二季度毛利率爲 21.8%。理想 CFO 李鐵表示，距離年底還有 5 個月時間，仍有希望保持全年 20% 以上的毛利率指引。
随着業務的增長，理想汽車的現金流狀況也不斷向好。截至 2023 年 6 月 30 日，理想汽車經營活動所得現金流淨額爲 111.1 億元，環比增長 42.8%，自由現金流 96.2 億元，環比增長 43.6%。截止到第二季度末，理想現金及現金等價物、受限制現金、定期存款及短期投資來到 737.7 億元。
随着銷量的不斷增長和智能駕駛領域的技術加速落地，進一步增強了市場對理想汽車的投資信心。截至 6 月 30 日，理想汽車 -W 總市值 2604.23 億元，僅次于比亞迪成爲中國車企市值排名第二位，而蔚來 -SW、小鵬汽車 -W 分别爲 1175.02 億元、798.02 億元，理想汽車 -W 的市值超過蔚來 -SW、小鵬汽車 -W 總和。
李想在财報會議上表示，今年三季度，預計理想汽車的交付量有望達到 10 萬至 10.3 萬台 。今年全年，我們有信心超出年初内部制定的全年交付目标的 10-20%、突破千億人民币的全年營收目标。且在今年年底，沖擊四萬輛的月交付裏程碑。爲支持交付目标的實現，我們将持續增強産供銷協同能力，繼續提升生産能力，并通過優化供應鏈管理策略、升級管理流程，提升供應能力。
目前給出的銷量指引确實是三季度産能的極限。第四季度産能提升後，我們有信心實現 4 萬輛的月交目标，并且有信心在 2024 年提前挑戰 BBA 在中國區的銷量，努力成爲中國市場銷量第一的豪華品牌。
雖然理想汽車交付量不斷攀高，但随着李想提出更宏大的目标，單靠 L 系列增程式電動車輸出顯然不夠。按照規劃，理想汽車将于第四季度發布首款純電旗艦 MPV ——理想 MEGA，該車的目标是成爲 50 萬以上銷量第一的産品，不分能源形式，不分車身形式。此外，明年理想汽車将會發布四款新車型，包括一款增程 SUV 以及三款純電車型。李想表示，相信理想 L6 會成爲理想 L 系列裏面單月銷量最高的車型。
當然，與 L 系列增程式電動車不同，理想汽車進入純電市場也會面臨挑戰，例如充電設施的布局。在 2023 上海車展上，理想汽車發布 800V 超充純電解決方案，可實現 " 充電 12 分鍾，續航 500 公裏 " 的充電體驗；在超級充電站的布局方面，理想汽車 2023 年的目标是建成 300+，主要覆蓋長三角、大灣區、京津冀和成渝四大經濟帶，并在 2025 年底前将充電站拓展至 3000 座，覆蓋全國 90% 高速路裏程和主要城市。
李想表示，我們有信心在 2024 年提前挑戰奔馳、寶馬、奧迪在中國區的銷量，我們在 2024 年将努力成爲銷量第一的豪華品牌。" 因此，理想汽車即将推出的純電車型需要保證能夠與當前 L 系列同樣的市場競争力，同時 L 系增程式電動車也需要穩定市場增長。
随着國内新能源汽車新車型和新品牌的入局，當前市場呈現出兩極分化的态勢，而在 30 萬元以上的豪華汽車市場，包括傳統燃油車和新能源汽車，理想汽車已經穩居前五，而且越來越靠近 BBA，成爲中國車企中最大的黑馬之一。未來，理想汽車能否成爲中國豪華品牌第一，還需時間來驗證。
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