在這場生死攸關的戰役中，當 " 凍結 " 成爲關鍵詞，當 " 賣廣場 " 淪爲常态，這個曾經叱咤風雲的商業帝國，能否在資本寒潮中找到新的出路，市場正在拭目以待。
2 月 17 日，萬達電影股價重挫 10.02%，這次跌停的原因，主要來自公司前一天公布的第二大股東莘縣融智的減持計劃。
公告顯示，東莘縣融智拟在未來 3 個月内減持不超過 6335.34 萬股，約占公司總股本的 3%。
而值得注意的是，東莘縣融智的實控人其實就是王健林，也就是說，王健林打算大幅減持套現。
按照萬達電影 2 月 14 日的收盤價 13.27 元 / 股計算，此次減持将套現約 8.4 億元。
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萬達電影的股價暴跌背後，顯然還是整個萬達商業帝國的債務危機。
根據天眼查最新數據，2025 年開年以來，王健林已遭遇五輪股權凍結，累計金額逼近 60 億元，可謂是被 " 暴擊 " 了。
其中最具代表性的是 2025 年 2 月 6 日，某公司向上海國際經濟貿易仲裁委員會申請的 19.5 億元财産保全案，直接導緻王健林在大連合興投資有限公司的 7702.8 萬股權被凍結。
要知道，大連合興由王健林持股 98%、王思聰持股 2%，實爲萬達商業版圖的一大核心。天眼查數據顯示，大連合興直接控制 191 家成員企業，業務覆蓋文旅、地産、酒店、金融、影視等核心領域。
而在此次股權凍結前一個月，王健林曾将這些股權出質給萬達系内部的珠海萬赢企業管理有限公司，試圖通過内部資産重組緩解債務壓力。然而，當債權人通過仲裁程序将質押股權轉爲凍結資産，這種自救方案也随之失效。
與此同時，萬達其他核心資産也未能幸免。據統計，萬達文化産業有限公司 1 億元股權、大連萬達集團在珠海橫琴穩馳的 8.1 億股權、萬達體育有限公司 5000 萬元股權已相繼被凍結。
這種多米諾骨牌式的凍結潮，正在動搖萬達商業帝國的根基。
面對危機，王健林開啓了新一輪資産處置。天眼查數據顯示，僅 2025 年 1 月，萬達商管就對外移除了 13 家萬達廣場。其中，武威、銅陵、宣城、四平、安陽五家由新華人壽控股的坤華股權投資接盤，泉州城東萬達由複星集團收購，攀枝花萬達則轉讓給深圳億達物業。
這種資産變現模式延續了萬達近年來的 " 輕資産 " 轉型路線。據媒體報道，近兩年萬達已累計出售 30 座廣場，換取超 100 億元現金流。
值得注意的是，接盤方坤華實際上是新華保險（持股 99.9%），其 14 筆對外投資全部指向萬達廣場，累計投資額超 68 億元。也就是說，險資其實在瘋狂抄底萬達。
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2015 年的《福布斯中國 400 富豪榜》顯示，王健林以 300 億美元身家位居榜首，這也是他的财富巅峰。然而到 2024 年，同一榜單顯示其财富已縮水至 42 億美元，降至第 92 位，十年間累計蒸發 258 億美元。
這種斷崖式下跌，不僅是個人财富的縮水，更折射出中國房地産黃金時代的終結。
回過頭來看，2017 年才是萬達發展的重要轉折點。那一年，随着萬達集團六個海外項目突遭叫停，王健林被迫通過出售 76 家酒店和 13 個文旅項目換取 670 億續命資金。此後，AMC 院線 37.7% 股權在 2021 年經過 234 天清倉，套現 14.76 億美元。
到 2024 年 4 月，萬達電影控制權以 21.55 億元轉讓給上海儒意，标志着萬達開始進入全面的商業帝國收縮期。
回望 2016 年，在北京萬達索菲特酒店七層的鎏金吊燈下，王健林曾對着鏡頭喊出 " 先定個小目标，比如掙它一個億 " 的豪言。那時的他以 2150 億元身家三度登頂胡潤榜首，萬達廣場在全國瘋長，AMC 影院橫掃北美市場，馬德裏競技更衣室裏還挂着萬達隊徽。
然而，當股權凍結的警報此起彼伏，當核心資産不斷易主，這個龐大的商業帝國正在經曆其建立以來最爲嚴峻的時刻。
有意思的是，在 2024 年 11 月 15 日，有遊客在海拔 3240 米的雞足山金頂寺偶然拍到王健林虔誠祈願的畫面。然而，這位已過古稀之年的商業大亨，似乎未能借此躲過 2025 年開年的凜冬。
在這場生死攸關的戰役中，當 " 凍結 " 成爲關鍵詞，當 " 賣廣場 " 淪爲常态，這個曾經叱咤風雲的商業帝國，能否在資本寒潮中找到新的出路，市場正在拭目以待。
