" 銀行理财産品跌麻了，贖回還是躺平？"" 基金虧了很多要不要賣掉？" 今年以來，銀行理财大面積虧損已不再是新鮮事，此外，對于選擇基金的理财用戶而言，" 跌跌不休 " 甚至成了常态，昔日的熱門産品如今卻成了 " 燙手山芋 "。
理财市場虧損讓很多投資者深陷兩難抉擇的同時，也讓他們将目光轉向了理财型保險産品。與此同時，一些代理人更是以 " 理财的盡頭是保險！"" 财富管理，進入保險時代 " 來對理财型保險進行低風險、高收益等相關宣傳。那麼，如此宣傳是開了 " 美顔 " 還是 " 原圖 "？可覆蓋财富、生命、家庭等多個維度的保險産品能成為理财用戶的更優選擇嗎？
理财虧 9 萬，富貴 " 險 " 中求
" 虧還不能贖回，我心裡非常不舒服。" 以穩健投資者身份自居的趙芸（化名）對北京商報記者表示，近期她買了一款銀行理财産品，該産品标明 80% 的資産投向固收，" 當時心想絕對穩了，最起碼不會虧 "。然而事與願違，該産品的收益與她本想穩賺的心理背道而馳。趙芸告訴記者，沒想到一款銀行理财産品買來第二天就開始虧，并且每天都在虧。
趙芸也揭開了自己的另一道 " 傷疤 "。趙芸去年買了一隻長期持有且投向白馬股的基金，當時看到往年的收益，很是 " 眼饞 "，并且在今年 3 月份處于低位時進行了一輪加倉，可誰知竟然上演了 " 沒有最低，隻有更低 " 的一幕。趙芸表示，截至目前，這隻基金虧了 11.03%。
銀行理财、基金 " 跌跌不休 "，趙芸隻是虧麻了的一個縮影。
" 現在很後悔，辛辛苦苦一年，賬本上的數字和年初一樣，虧了近 9 萬，還不如買個包、買個金镯子。" 家住天津的李娟雖深谙 " 雞蛋不能放在同一個籃子裡 " 這一哲理，她平時将一部分資金用于購買銀行理财、基金和年金保險，但對于自己的理财經曆，李娟總結道："2022 年，是被割的一年。"
對于李娟而言，基金虧錢尚在意料之中，但她購買的銀行理财竟然也虧了。根據李娟向北京商報記者展示的截圖信息，從去年 9 月購入至今，李娟購買的一款固收類銀行理财産品區間收益竟虧了 5000 元左右，收益率為 -0.47%。
固收還能虧？很多網友表示感覺很不真實，難道這就是 " 活久見 " 嗎？實際這是由于今年資管新規正式落地後，理财産品打破 " 剛性兌付 "，保本保息成為過去時，意味着買銀行理财和債券、基金等理财産品一樣，都将承受市場波動。
" 還是年金險靠譜，不過當時才買了 2 萬元。" 李娟同時也告訴北京商報記者，她當時花 2 萬元買了一份年金險，如今該保單的期末保單賬戶價值達到了 2.07 萬元。從該保單的 2021 年年化結算利率來看，為 4.7%。
李娟向北京商報記者開玩笑道：" 看來富貴‘險’中求，可能說的就是保險。"
低風險成理财型保險代名詞
當前，保險産品呈現出多元化發展趨勢，為了滿足市場需求，保險公司紛紛推出多種類型的年金險、兩全險及增額終身壽險産品。今年以來，保險公司 " 開門紅 " 期間更是主推中短期儲蓄類保險産品，同時也在增加保本保收益的增額終身壽險的銷售力度。
何為理财型保險？理财型保險的功能并不隻局限于風險管理這一項，還兼具投資功能。分為分紅型人壽保險、萬能型人壽保險、投資連結型人壽保險三類。一位保險銷售總監對北京商報記者表示，具體到産品而言，理财型保險主要有目前市場熱銷的增額終身壽險，另一類是萬能險，還有一類是年金險。
根據險種不同，上述三種産品有着各自的特點。上述銷售總監告訴北京商報記者：" 以增額終身壽險為例，它的現金價值是 100% 寫在合同裡的，并且現金價值是确定的，投保人可以知道什麼時候可以拿多少錢，鎖定收益且不受市場波動的影響。萬能險的特點在于有保底結算利率，但實際結算利率，不同公司可能也會有差異，五年之内從該賬戶取錢會扣手續費，五年之後則基本免費，類似于比較靈活的理财賬戶。年金險主要分為快返型和養老年金兩種，以養老年金為例，可以領終身，意味着壽命越長，收益越高。"
那麼，與銀行理财、基金等理财産品相比，理财型保險主要有哪些不同？北京聯合大學管理學院金融系教師楊澤雲表示，區别在于收益高低、風險大小以及流動性的不同。理财型保險産品是在承擔一定保險責任的基礎上，附加投資理财賬戶（如投連險和萬能險）或者本身就是年金保險、兩全保險、終身壽險等，因為具有先付保費而後期必然會領取保險金的特點，從而也具有投資屬性。
對于每個步入社會的成年人而言，持有資金一般分為短期、中期和長期三種資産配置思路，而理财型保險則是可以鎖定長期利益的 " 選手 "。
對于理财型保險産品相對于銀行理财以及基金理财的優勢，在楊澤雲看來，理财型保險具有一定的保險保障功能。即無論其産品的投資收益如何，理财型保險産品肯定可以擁有一定的保險保障。
流動性差，難以适合所有人
" 理财的盡頭是保險！"" 現在沒買增額終身壽，就像十年前沒買房。"" 财富管理，進入保險時代。"…… 在理财用戶跌麻了的同時，保險代理人以低風險、高收益借勢宣傳起了理财型保險。
在首都經貿大學保險系副主任李文中看來，保險代理人借其他理财産品遇虧之勢，以低風險、高收益等宣傳理财型保險，存在誤導的嫌疑。
那麼，理财的盡頭會是保險嗎？用戶應怎樣正确看待理财型保險？
由于理财型保險需要持有較長的時間，所以适合具有長期确定性規劃的人群。基于此，資深精算師徐昱琛表示，比如可以為養老、教育或者婚嫁這些确定性的事件購買理财型保險，以此來做足資金的儲備。
在李文中看來，保險理财并不适合所有人，因為理财型保險産品也存在風格上的差異，有的更穩健，有的更激進。
需要注意的是，相對于其他理财産品，其最大的 " 劣勢 " 為，流動性一般而言弱于銀行理财和基金。這意味着短期如果用錢，則不适合選擇理财型保險。楊澤雲表示，以增額終身壽險為例，該保險一般是需要參保五年甚至十年才能保本，參保二十年甚至三十年乃至更久才能得到宣傳的所謂的較高收益。且有一些增額終身壽險還有其他取現的限制，也就是說其流動性大大降低。
此外，如果理财用戶偏離了保險保障，單純追求投資理财而選擇理财型保險，可能最終難以滿足其需求。李文中表示，總體而言，保險産品的主要功能和作用應該在于風險保障，理财型保險産品應當同時兼顧風險保障與資金增值，也更适合有這樣需求的消費者。
因此，對于關注理财型保險産品的理财用戶而言，投保時首要關注的是其保險保障是否能滿足自己的需求。楊澤雲表示，如果保險保障滿足自己的需求了，投資收益的高低就不用再關注了；相反，如果保險保障的需求未得到滿足，即使投資收益較高，作為保險産品而言，仍不是理想産品。
" 理财型保險産品要抓住三要素，為安全性、收益性和靈活性。" 徐昱琛表示，從安全性角度來看，隻要找準正規的保險公司，産品問題不大。從靈活性角度出發，要了解現金價值，比如可以問代理人，該款産品如果一年後、兩年後選擇退保，能拿回多少錢。從收益層面，要确定收益是否為保證的，如果保證，一般都是以現金價值的形式寫入保險合同中。
北京商報記者 陳婷婷 胡永新
