債市要聞
【藍佛安：抓好一攬子化債方案落實 積極穩妥推動化解地方政府債務風險】
11 月 5 日，财政部部長藍佛安表示，下一步，财政部将繼續貫徹實施好積極的财政政策，着力在提效上下更大功夫，更好發揮财政政策效能。一是在支出上持續發力。加快推進新增國債的發行使用，用好新增地方政府專項債券資金，保持合理支出強度。同時，加強财政資金管理，嚴肅财經紀律，提高資金使用效能。二是在政策上強化落實。切實抓好前期出台各項政策特别是稅費政策落地見效，确保惠民利民政策應享盡享，全力推動黨中央關于做優實體經濟、建設現代化産業體系、保障和改善民生等決策部署落地見效。三是在運行中嚴防風險。進一步強化各級政府責任，兜牢兜實基層 " 三保 " 底線。抓好一攬子化債方案落實，積極穩妥推動化解地方政府債務風險。
【國家發展改革委部署加快把國債資金落實到符合條件的項目】
國家發展改革委副主任叢亮 5 日表示，要堅持資金和要素跟着項目走、項目跟着規劃走，盡快把國債資金落實到符合條件的項目。中央财政将在今年四季度增發 2023 年國債 1 萬億元。增發國債項目實施工作機制各部門 11 月 5 日在國家發展改革委召開動員部署會，布置啓動增發國債支持災後恢複重建和提升防災減災救災能力有關工作。
【證監會：全力做好房地産、城投等重點領域風險防控 把公開市場債券和非标債務 " 防爆雷 " 作爲重中之重】
據媒體報道，11 月 3 日，證監會債券部有關負責人表示，下一步，證監會将深入貫徹黨中央、國務院決策部署，激發債券市場活力。全面提升債券市場運行活力和質量。加強債市投資端改革，推動允許銀行類機構全面參與交易所債券市場交易。壯大債券做市商隊伍，穩步推進詢報價制度改革，深化債券市場對外開放。推動 REITs 市場高質量擴容。落實 REITs 常态化發行 " 十二條措施 " 要求，推進優質項目供給，研究推出 REITs 相關指數及 ETF 産品，推動 REITs 市場與香港市場互聯互通。堅持底線思維，全力做好房地産、城投等重點領域風險防控。适應房地産市場供求關系發生重大變化的新形勢，繼續抓好資本市場支持房地産市場平穩健康發展政策措施落地見效。保持房企股債融資渠道總體穩定，支持正常經營房企合理融資需求。堅持 " 一企一策 "，穩妥化解大型房企債券違約風險。強化城投債券風險監測預警，把公開市場債券和非标債務 " 防爆雷 " 作爲重中之重，全力維護債券市場平穩運行。
【邁上 8 萬億元關口 地方債發行規模創新高】
據媒體報道，今年以來地方債發行逾 8 萬億元，創曆史新高。專家表示，考慮到今年新增地方債額度尚未發完以及特殊再融資債繼續發行，全年地方債發行規模大概率在 9 萬億元左右。專項債券信息網數據顯示，截至 11 月 2 日，今年以來地方債發行規模達到 8.6 萬億元，較去年全年增加 1.2 萬億元。
解讀：有專家表示，地方債年度發行規模首度邁上 8 萬億元關口，主要與今年地方債到期規模大、發行普通再融資債滾動接續的規模增加，以及特殊再融資債大規模發行有關。預計後續有更多省份啓動發行特殊再融資債，年内發行總額或在 2 萬億元左右。特殊再融資債券的理論發行上限爲 2.59 萬億元，從目前已發行情況來看，部分省份發行規模超預期，各省份之間地方債務限額空間統籌調度、充分利用。
【券商債券業務 2023 年評級結果即将出爐】
據财聯社報道，記者最新獲悉，中證協今年 8 月已正式啓動 2023 年度債券業務執業質量評價工作，近三個月以來，券商陸續報送相關評價材料，中證協協調各證監局、滬深交易所按照分工對各項指标開展了相關審閱工作。中證協 11 月 3 日最新要求，券商需在 11 月 6 日前完成審閱數據的最終複核确認。這意味着，券商債券業務 2023 年評級結果即将出爐。值得一提的是，這是《證券公司債券業務執業能力評價辦法（試行）》今年 7 月修訂并更名爲《證券公司債券業務執業質量評價辦法》後首次啓用該評價體系，旨在加強債券承銷分類監管。新評價體系下，格外重視券商債券執業行爲全方位、全鏈條的監管評價，以扣分事項作爲重點。根據新規，企業債券中介機構分類評價将一并納入，實現統一規範，但由于過渡期安排，今年暫不施行該指标。
【北交所受理 12 單公司債 ( 含企業債 ) 項目】
作爲補齊北交所基礎産品體系的重要一環，自北交所啓動受理審核工作以來，企業申報積極。北交所官網顯示，截至 11 月 5 日，北交所已受理 12 單公司債券發行申報材料，計劃發行金額合計 235 億元。
【債基規模狂飙至 8.3 萬億】
據媒體報道，自 8 月下旬以來，中證全債指數持續走低，近期才開始企穩回升。債券型基金遭遇短期調整後，淨值逐步修複，其中短期純債基金淨值修複速度要好于長期純債型基金，多數短債基金最新業績突破前期高點，而多數中長期純債型基金最新業績仍未能突破 8 月份曆史高點。基金三季報數據顯示，短期業績調整并未阻礙債券型基金規模水漲船高，三季度末規模刷新曆史最高紀錄，達到 8.33 萬億元。展望後市，多數基金經理和券商分析師表示，債市或繼續上演結構行情，看好短債投資機會。
【萬科拟于 11 月 6 日下午與金融機構召開線上會議 深圳國資委相關領導、深鐵董事長辛傑及萬科郁亮等将出席】
藍鲸記者獲悉，萬科拟于 11 月 6 日下午召開線上會議，與金融機構交流萬科經營情況及近期萬科二級市場債券價格波動事宜，深圳市國資委相關領導、深圳地鐵董事長辛傑，以及萬科董事會主席郁亮、總裁祝九勝、公司副總裁兼财務負責人韓慧華将參加會議。
【洛陽明确：分類推進融資平台市場化轉型 嚴禁政府以企業債務形式增加隐性債務】
11 月 3 日消息，洛陽市人民政府披露《關于進一步深化預算管理制度改革的實施意見》。《實施意見》提出：切實劃清政府與企業責任界限，分類推進融資平台公司市場化轉型，嚴禁政府以企業債務形式增加隐性債務以及通過金融機構違規融資或變相舉債。
【美債收益率破位大跌】
11 月 3 日晚間，美國非農數據不及預期，導緻美元指數大幅下跌，美國十年期國債收益率則大跌 156 基點，跌至 4.51%，單日跌幅高達 3.4%，創下一個多月新低。十年期美債有着 " 全球資産定價之錨 " 之稱，而目前十年期美債已經破位下行，這對于全球的權益類資産而言，是一個重磅的利好和信号，美國三大股指全線反彈。
公開市場：
公開市場方面，央行公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，11 月 3 日以利率招标方式開展了 430 億元 7 天期逆回購操作，中标利率爲 1.8%。Wind 數據顯示，當日 4990 億元逆回購到期，因此單日淨回籠 4560 億元。本周（11 月 6 日至 11 月 10 日）央行公開市場将有 18980 億元逆回購到期。
信用債事件
■證監會：因公司和主承銷商申請，證監會決定終止華金證券公開發行公司債券注冊程序；
■臨汾市投資集團：完成發行 "23 臨汾投資 SCP001"，獲超 68 倍認購；
■寶雞投資：6 億元 "23 寶城投 SCP002" 獲超 60 倍認購，利率落在申購區間下限；
■龍光集團：一直在與債權人溝通，目前尚未就境外債重組條款達成最終協議；
■金地集團：2 隻境内中票将于 11 月 12 日兌付付息，本息額合計 21.41 億元；
■正榮地産：公司相關主體被列爲失信被執行人，董事高級管理人員被限制高消費；
■惠譽：将新湖中寶長期外币發行人評級由 "B-" 下調至 "CCC+"，展望 " 穩定 "；
■俊發集團：債務重組協調會議 10 月 20 日召開，九家金融機構參加會議；
■中駿集團控股：境外債重組委任海通國際爲财務顧問，協助探讨可行方案；
■方大特鋼：終止發行可轉債募資不超 17.96 億元事項；
■常德城投：完成發行 "23 常德城投 MTN004"，獲超 5 倍認購；
■杭州水務集團：拟将 "G20 杭水 1" 後 2 年票息下調 279BP 至 1%；
■國泰君安：發行不超 100 億元永續次級公司債券獲注冊批複；
■欽州開投：拟于 11 月 17 日提前兌付 "21 欽州開投 MTN001"2.43 億元本金及利息。
市場動态：
【貨币市場 | 貨币市場利率多數下行】
上周五，貨币市場利率多數下行，其中銀存間質押式回購加權平均利率 1 天期上行 14.64BP 報 1.6228%，7 天期下行 7.19BP 報 1.7564%，創逾一個月新低，14 天期下行 4.16BP 報 1.8997%，1 月期下行 9.24BP 報 2.0068%。
Shibor 短端品種多數下行。隔夜品種上行 12.9BP 報 1.623%；7 天期下行 9.5BP 報 1.742%；14 天期下行 6.7BP 報 1.902%；1 個月期下行 1.2BP 報 2.25%。
銀行間回購定盤利率多數下跌。FR001 報 1.7000%，漲 13.00 個基點；FR007 報 1.8200%，跌 18.00 個基點；FR014 報 2.0000%，跌 18.00 個基點。
銀銀間回購定盤利率多數下跌。FDR001 報 1.6000%，漲 10.00 個基點；FDR007 報 1.7300%，跌 10.00 個基點；FDR014 報 1.8900%，跌 5.00 個基點。
【利率債 | 國債期貨收盤漲跌不一，30 年期主力合約漲 0.08%】
上周五，國債期貨收盤漲跌不一，30 年期主力合約漲 0.08%，10 年期主力合約持平，5 年期主力合約跌 0.02%，2 年期主力合約基本持平。
銀行間主要利率債收益率多數上行。截止北京時間 16:30，10 年期國債活躍券 230018 收益率上行 0.25bp 報 2.6585%，5 年期國債活躍券 230022 收益率上行 1.25bp 報 2.515%，10 年期國開活躍券 230210 上行 0.5bp 報 2.75%。
【信用債 | 信用債收益率集體下行，全天成交超 1600 億元】
上周五，信用債收益率集體下行，全天成交超 1600 億元。地産債漲跌不一，金地集團漲幅居前，"21 金地 MTN001" 漲超 33%。AAA 級中短期票據中，1 年期收益率下行 0.34 個基點報 2.6757%，AAA 級城投債中，1 年期收益率下行 0.98 個基點報 2.7224%。
漲幅超 2% 的信用債共 19 隻，金地集團漲幅居前，其中 "21 金地 MTN001"、"21 遠洋控股 PPN001"、"21 金地 MTN003" 漲幅位居前三，分别漲 33.15%、22.36%、14.09%，分别成交 3777.06 萬元、348.64 萬元、1678.06 萬元。
跌幅超 2% 的信用債共 9 隻，"H0 陽城 04"、"20 龍湖 02"、"H0 陽城 01" 跌幅位居前三，分别跌 81.26%、6.86%、4.2%，三隻債分别成交 0.46 萬元、12.76 萬元、0.13 萬元。
高收益債：共 33 隻收益率高于 15% 的信用債有成交，其中 "H0 陽城 01"、"21 遠洋控股 PPN001"、"21 金地 MTN002" 收益率位列前三，分别爲 4313.72%、1441.82%、809.57%，三隻債分别成交 0.13 萬元、348.64 萬元、1463.45 萬元。共 37 隻收益率處于 8%-15% 區間的信用債有成交，其中 "17 湘潭九華 MTN002"、"20 柳州東投 PPN002"、"18 貴陽經開債 01" 收益率位列前三，分别爲 14.72%、14.31%、12.64%，三隻債分别成交 16168.95 萬元、5952.3 萬元、451.08 萬元。
【歐債市場 | 歐債收益率集體收跌，英國 10 年期國債收益率跌 9.6 個基點報 4.282%】
上周五，歐債收益率集體收跌，英國 10 年期國債收益率跌 9.6 個基點報 4.282%，法國 10 年期國債收益率跌 8.3 個基點報 3.233%，德國 10 年期國債收益率跌 7.2 個基點報 2.642%，意大利 10 年期國債收益率跌 11.9 個基點報 4.500%，西班牙 10 年期國債收益率跌 8.6 個基點報 3.677%。
【美債市場 | 美債收益率全線收跌，2 年期美債收益率跌 15.5 個基點報 4.845%】
上周五，美債收益率全線收跌，2 年期美債收益率跌 15.5 個基點報 4.845%，3 年期美債收益率跌 15.4 個基點報 4.638%，5 年期美債收益率跌 13.6 個基點報 4.504%，10 年期美債收益率跌 9 個基點報 4.572%，30 年期美債收益率跌 3.4 個基點報 4.763%。
