财聯社 9 月 5 日訊（記者 史思同）昨日晚間，江蘇銀行發布公告宣布，該行将行使可轉債提前贖回權，強制贖回全部未轉股的 " 蘇銀轉債 "。同時公告提示稱，投資者所持 " 蘇銀轉債 " 若被強制贖回，可能面臨較大投資損失。
具體來看，7 月 28 至 9 月 4 日期間，江蘇銀行股票已有 15 個交易日收盤價不低于 " 蘇銀轉債 " 當期轉股價格 5.48 元 / 股的 130%（即不低于 7.12 元 / 股），已觸發 " 蘇銀轉債 " 的有條件贖回條款。
9 月 4 日，該行董事會審議通過了《關于提前贖回 " 蘇銀轉債 " 的議案》，決定行使其可轉債的提前贖回權，按債券面值加當期應計利息的價格贖回全部未轉股的 " 蘇銀轉債 "。
對此，江蘇銀行在公告中提示到，投資者所持 " 蘇銀轉債 " 除在規定時限内通過二級市場繼續交易或按當期轉股價格進行轉股外，僅能選擇以 100 元 / 張的票面價格加當期應計利息被強制贖回。若被強制贖回，可能面臨較大投資損失。
" 此舉有助于提升蘇銀轉債轉股率，更好的補充江蘇銀行核心資本。" 光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華告訴财聯社記者，對該行而言，此舉有助于提升轉股率，主要是經濟回暖及區域經濟發展優勢，利好該銀行爲經營與估值修複。
據悉，6 月末該行資本充足率持續承壓，資本充足率爲 12.80%、一級資本充足率 10.71%、核心一級資本充足率 8.86%，均遠低于同期銀行業平均水平（14.66%、11.78%、10.28%）。
同時周茂華指出，對投資者而言，一方面要看贖回價格是否高于同期可轉債市場交易價格，如果高于後者，強制贖回對投資者有利一些，反之則不然。同時還要具體看可轉債對應的正股股價前景，如果基本面良好，市場看好發展前景，無論對可轉債及正股股價均利好，那麽提前贖回對投資者相對不利。" 投資者需要根據自身對公司分析研判，适時采取轉股或贖回操作。"
目前，江蘇銀行強制贖回蘇銀轉債的相關程序、價格、付款方式及時間等具體事宜還尚未披露。但從公告來看，該行将按 " 債券面值 + 當期應計利息 " 的價格進行可轉債贖回，其中當期應計利息 =（可轉債持有人持有的将贖回的）可轉債票面總金額 × 可轉債當年票面利率 × 計息天數 /365。
據了解，蘇銀轉債的發行日爲 2019 年 3 月 14 日，共計發行 20,000 萬張，每張面值 100 元，發行總額爲 200 億元，目前該轉債已發行到第五年，第五年票面利率爲 3.5%。
" 這麽看來，強制贖回對投資者不是很有利，‘債券面值 + 當期應計利息’與目前市場交易價格的差距有點大。" 周茂華表示。
在博通咨詢金融行業首席分析師王蓬博看來，江蘇銀行此次決定行使可轉債提前贖回權，主要還是希望能夠引導投資人轉股，同時蘇銀轉債未來利率越來越高，盡早贖回也可以減輕相對較爲高額的利息負擔。" 但這樣一來，可轉債價格和股價可能都會出現一定程度的下跌，投資人需要及時進行操作，投資者及時賣出可轉債。"
Wind 數據顯示，截至 9 月 4 日，蘇銀轉債累計轉股數量爲 185063.6 萬股，累計轉股比例 52.54%。從資本市場表現來看，江蘇銀行正股股票及可轉債價格均出現較爲明顯的下跌，截至 9 月 5 日上午收盤，江蘇銀行報 6.92 元 / 股，跌幅爲 2.95%；蘇銀轉債午間收盤價格爲 125.711 元，跌 3.08%。
