一場科技革命浪潮正在來襲。
2023 年，人工智能（AI）迎來了爆發時刻，ChatGpt、谷歌 PaLM、百度 " 文心一言 " 大模型、阿裏巴巴 " 通義千問 " 大模型、騰訊混元大模型、華爲盤古大模型等一系列爆炸性産品相繼發布，在全球科技圈掀起了一波 AI 浪潮，AI 時代也正式開啓。
随着參數量及訓練數據集的大幅增加，全球 AI 大模型對算力的需求規模呈爆發式增長。OpenAI 公司指出，AI 大模型要持續取得突破，所需要消耗的計算資源每 3-4 個月就要翻一倍，資金也需要通過指數級增長獲得匹配。
中金公司認爲，對于多個 AI 加速卡組成的算力系統而言，更高效的模型叠代一方面需要更高的單顆 AI 芯片算力，同時也給存儲器的容量及帶寬帶來了巨大需求，利好芯片半導體産業。
春江水暖鴨先知，需求爆發之下，全球芯片巨頭——英偉達的業績已經開始釋放。據其最新财報顯示，2023 年第一季度實現營收 71.9 億美元，大超市場預期的 65.2 億美元；預計第二季度營收 110 億美元，高出市場預期（71.8 億美元）53%。
需求飙漲下，英偉達 GPU 芯片價格也是一路走高。有代理商透露，英偉達 A100 5 個月價格累計漲幅達 37.5%，同期 A800 價格累計漲幅達 20%。同時，英偉達 GPU 交貨周期也被拉長，之前拿貨周期大約爲一個月，現在基本都需要三個月或更長，甚至部分新訂單 " 可能要到 12 月才能交付 "。
據中金公司測算，預計 2023-2025 年 AI 帶來的增量市場将超過 3000 億元。其中，訓練型 AI 芯片需求 60 萬張，服務器需求 7.5 萬台，貢獻的增量市場約 1000 億元；推理型 AI 芯片需求 140 萬張，服務器需求 17.5 萬台，貢獻的增量市場将達到 2000 億元。
當前，資本市場也掀起了一股芯片投資潮，英偉達年内漲幅超 178%，總市值站上萬億美元大關。在 A 股市場，"AI 芯片第一股 " 寒武紀年内漲幅更是高達 260%。（文中提及的公司僅爲客觀數據列示，不作爲推薦！）
站在大國博弈的關鍵時點，國内芯片市場的另一條确定性主線是，國産替代。
當前，我國芯片自給率仍處于較低水平，大量先進芯片都依賴進口，2020 年中國大陸本土芯片自給率僅爲 5.9%，在 CPU、GPU、MCU、FPGA、存儲器等領域相對比較落後，民用芯片領域市占率非常低。
這導緻，中國芯片産業存在巨大的貿易逆差，出口金額不足進口金額的四分之一，集成電路高度依賴進口，高端芯片無法自給自足。中國也已經連續 17 年成爲全球最大的芯片消費國。
中美關系正不可避免地進入競争階段，從 2018 年至今，中興、華爲、海康等一系列國内科技企業都遭到了不同程度的打壓，使得核心技術、核心産品的 " 國産替代 " 顯得更爲重要，且迫在眉睫，刻不容緩。
據半導體行業研究機構 IC Insight 發布最新的研究報告稱，中國原本期望在 2025 年實現半導體芯片自給率達到 70%，但按照目前發展情況來看，到 2025 年可能最多隻能達到 20%，遠遠落後于目标。
這意味着，未來一段時間，國産替代大概率将加速，政策、資金等各方面支持都有望向此傾斜，以半導體、人工智能、服務器、高端軟件等爲代表的高端科技将是未來重點強化推動國産替代的核心領域。
政策層面，随着《國家集成電路産業發展推進綱要》、《中國制造 2025》等綱領的推出，國内針對半導體芯片裝備的稅收優惠、地方政策支持逐步形成合力，爲本土半導體芯片設備廠商的投融資、研發創新、産能擴張、人才引進等創造良好環境。
當前芯片半導體尚處于底部周期，預計 2023 年下半年開啓景氣反轉。未來汽車智能化、AR/VR 智能設備的技術突破都将爲芯片半導體帶來新的需求增長空間。
據 Wind 數據顯示，截至最新收盤，中證芯片産業指數的 PE（TTM）爲 65.9 倍，位于近三年 49.4% 分位點。
短中期來看，随着 AI 大潮來襲，新一波芯片周期正在開啓，A 股的芯片産業投資空間将再度打開，芯片行業的投資機會正在顯現。
那麽問題來了，對于普通投資者而言，該如何參與這一波的芯片投資機會呢？
選擇指數進行投資，或許更适合大部分普通投資者。目前，A 股市場跟蹤芯片行業的重要指數是中證芯片産業指數（wind 代碼：H30007.CSI），該指數自 2022 年 10 月見底 1603 點以來，累計漲幅達到 23%。
該指數從滬深市場中選取業務涉及芯片設計、制造、封裝與測試等領域，以及爲芯片提供半導體材料、晶圓生産設備、封裝測試設備等物料或設備的上市公司證券作爲指數樣本，以反映芯片産業上市公司證券的整體表現。
注：成分股客觀列示，不作爲個股推介
長期來看，中證芯片産業指數的業績表現非常亮眼。據 Wind 數據顯示，2019 年 1 月 8 日，中證芯片産業指數見底 570.3 點後，開啓了一波長牛行情，于 2021 年 7 月 30 日創出曆史新高，達到 3324.7 點，期間累計漲幅達 482.9%。
如果想要參與投資中證芯片産業指數，侃見财經建議關注天弘基金旗下的中證芯片産業指數型發起式證券投資基金，分爲 A 類（012552）、C 類（012553），A 類和 C 類代表的是一隻指數基金的不同份額，兩類份額最大的區别就是費率結構不同。
2023 年以來，天弘中證芯片産業指數型發起式證券投資基金的業績表現可圈可點，最近半年，天弘中證芯片 A/C 類 2023 年年内淨值漲幅分别爲 11.57%、11.46%，明顯跑赢大盤，且高于基準指數。
天弘中證芯片指數基金的基金經理爲林心龍，其履曆頗爲亮眼，中國科學院工學碩士，6 年證券從業經驗，2 年多的基金管理經驗，先後就職于南方基金管理股份有限公司、 新華基金管理股份有限公司，曆任量化研究員、基金經理助理，目前在任管理的基金數量爲 17 隻，在管基金的總規模達 284.15 億元。
林心龍的最新觀點認爲，在 AI 應用需求的強勢崛起下，市場算力和存儲的迫切需求将拉動 GPU 等處理芯片的快速增長。同時，一季度業績層面的利空已經釋放完畢，後續繼續看好國内結構性擴産及國産替代加速帶來的行業景氣度觸底回升。
風險提示：天弘中證芯片産業指數成立于 2021 年 07 月 21 日 , 成立以來完整會計年度産品業績及比較基準業績爲 A 類 2022 年 -34.83%（-35.75%）、C 類 2022 年 -34.96%（-35.75%）來源于定期報告。觀點僅供參考，不構成投資建議，市場有風險，投資需謹慎。基金過往業績不代表未來表現。投資者在購買基金前應仔細閱讀基金招募說明書與基金合同，請根據自身風險承受能力，理性投資。指數基金存在跟蹤誤差。
