鉛筆道作者 | 愛羽
最近，阿裏發布最新财報，更證實了一個結論：在互聯網公司陣營，字節已成爲國内最賺錢的公司，也即将成爲營收最大的企業。
在業績上，字節近期經曆了 2 次 PK，一次是與騰訊，一次是與阿裏。
與騰訊的 PK 中，字節在收入和淨利上雙勝。
而此次與阿裏的 PK 中，字節可能一勝一敗：收入上可能落敗，但淨利依舊占優勢。
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阿裏最新财報時限爲 2023 年 3-9 月份，半年營收約 4589 億元，同比增長 11%；淨利潤約 596.96 億元，去年同期虧損 21.69 億元。
而據媒體爆料，字節 2023 年營收約 7860 億元，同比增長 30%；今年淨利潤未披露，但 2022 年淨利潤約 1457 億元，2023 年 Q1 約 428 億元。
二者業績誰輸誰赢？首先是營收 PK。
此次阿裏披露的爲半年報，按照其過往 1-3 年的營收規律，理想的情況下，下半年收入會比上半年微增 10%。
以此爲标準計算，可推測阿裏的營收超 9000 億元，大概率勝過字節。
其次是淨利潤對比。這場對決在 2022 年就已經分出勝負。
2022 年 1-12 月，字節淨利潤約 1457 億元；而阿裏約爲 327 億元，單季度分别約 -162.41 億元、227.39 億元、-205 億元、468 億元。
從 Q1 業績可見，字節今年的淨利隻增不減。結合阿裏過去 4 個季度的增速，淨利超過字節的概率很小。
由此，在互聯網公司範疇，字節已經是目前國内最賺錢的公司。
而從營收角度看，字節雖落後于京東、阿裏，但依然能打入中國民營企業 500 強。
今年 9 月，全國工商聯發布《民營企業 500 強》榜單。
第一名爲京東，營收爲 10462 億元；第二名爲阿裏，營收約 8645 億元。
即便按照 2022 年的收入（約 6220RMB），字節也能排進 TOP3。
從趨勢看，字節正在成爲 500 強中營收最大的公司。
即便是 2023 年，字節收入依然保持着 30% 的增長。而過去 1 年，京東營收的平均同比增速約爲 4.44%，阿裏約爲 6.64%。
如各家增速維持不變，字節或在 3 年内登頂民營企業 500 強。
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從趨勢看，阿裏與字節的業務壓力相似：業務超級多元，但都靠一個現金奶牛養着，其餘業務多半虧損。
比如，字節的業務橫跨 200 多個細分産業。
阿裏的現金奶牛是 " 淘寶天貓 "，字節的現金奶牛是 " 抖音 "。
過去 1 年裏，兩家公司的節奏都是 " 去粗取精 "：由原來的 " 買買買 + 擴擴擴 "，調整爲 " 賣賣賣 + 裁裁裁 "。
此前，字節的組織架構爲 6 個：抖音、大力教育、飛書、火山、朝夕光年（遊戲）和 TikTok。
該架構于 2021 年 11 月确立，經過約 2 年時間調整，主力業務縮減爲 4 個：抖音、火山、飛書、TikTok。
其中一個明顯特征是：除抖音外，其餘業務多數不盈利。
而過去 1 年，阿裏的組織架構也在頻繁調整。
今年 8 月，公司架構調整爲 "1+6+N"，即 1 個上市主體（阿裏巴巴集團），業務爲 " 投資 + 孵化 "；6 個大型集團：阿裏雲、淘寶天貓商業、本地生活、國際數字商業、菜鳥、大文娛；N 個小獨立公司：高鑫零售、銀泰、本地生活、盒馬、飛豬。
從最新财報可見，阿裏業務的明顯特征是：90% 以上的利潤（EBITA ）來自淘寶天貓，微薄利潤來自菜鳥、雲智能集團，其餘業務均爲虧損。
但不同之處在于，字節的賺錢業務還在增長，最近 1 年同比增速約 30%；而阿裏的賺錢業務增長乏力，最近 1 年同比增速低于 10%。
從這個角度看，阿裏的增長壓力更大。
這一點，從雙方高管團隊的調整節奏可以看出。過去 1 年，字節的高管相對穩定：CEO 依然爲梁汝波，各業務線 1 号位也保持穩定。
而阿裏則不然。
2023 年 8 月，組織架構大變革，由 " 大中台 " 調整爲 "1+6+N"，高層發生相應變化；而在近期的 12 月 20 日，阿裏董事長蔡崇信又宣布：淘天集團 CEO 換帥，由阿裏 CEO、淘天集團董事長吳泳銘兼任。
春江水暖鴨先知，相信阿裏已經感知到水溫的變化，正在嘗試破殼重生。
