出品|虎嗅商業消費組
作者|黃青春
題圖|視覺中國
增長搶回财報 C 位時,騰訊總算緩過來了。
3 月 22 日,騰訊發布 2022 年四季度及全年财報:2022 全年騰訊營收 5545.52 億元,同比下滑 1% ;2022Q4 營收 1449.54 億元 ,環比增長 3% ;Non-IFRS 準則下,淨利潤 297.1 億元,同比增長 19% ——要知道,這是自 2021Q3 以來騰訊首度恢複兩位數增長。
原本,2022 上半年,騰訊連續兩個季度淨利潤均同比下滑,且 2022Q2 首次出現季度營收、淨利潤同比下滑,疊加遊戲、文娛及宏觀環境和行業的低氣壓,如果沒有一個明确轉折信号出現,騰訊會持續 " 負 " 重前行,進而倒逼騰訊爲蓄力轉型 ToB 業務加速回撤。
好在 2022Q4 淨利潤增幅陡升至 19%,2022Q3、2022Q4 連續兩個季度的增長勢頭穩住了市場情緒,成爲市場重拾信心的一劑 " 強心針 " ——騰訊需要增長,市場更需要信心。
騰訊再向市場要 " 增長 "
2022 年,宏觀環境讓整個廣告、遊戲、金融科技市場全面承壓,騰訊核心業務版塊(增值服務、金融科技及企業服務、網絡廣告)均受到不同程度的影響,但 2022 下半年騰訊淨利潤硬是憑借過硬的用戶基本盤逆勢增長。
2022Q4 财報顯示,截至 2022 年 12 月 31 日,微信及 WeChat 月活躍用戶同比增長 3.5% 達 13.13 億,超過市場預期的 13.1 億;QQ 移動端月活躍賬戶數同比增長 3.6% 達 5.72 億,超過市場預期的 5.6 億。
說實話,微信基本盤無限接近中國網民上限的前提下,依舊能夠保持新增,其滲透率恐怖如斯,是當之無愧的第一國民級應用; QQ 跨越 80、90、00 幾代人依舊能夠保持移動端客戶的增長,足見其跨越代際的産品穿透力,而微信與 QQ 這兩款國民級社交産品恰恰是騰訊挖掘商業化潛力的 " 動力泵 "。
1、廣告業務
用戶增長最先提振的自然是廣告業務,且效果 " 拔群 "。騰訊财報顯示,2022Q4 小程序和視頻号使用時長分别爲去年同期的兩倍和三倍,均超過朋友圈使用時長;與此同時,視頻号信息流廣告單季收入突破 10 億元,小程序 2022 年交易額達數萬億元。
得益于此,2022Q4 騰訊網絡廣告業務迎來兩位數的增長,同比增長 15% 達 247 億元,創曆史單季新高;其中社交廣告收入爲 214 億元,同比增長 17% ,占據騰訊廣告收入近九成。
這其實頗爲難得——中關村互動營銷實驗室《 2022 中國互聯網廣告數據報告》顯示,2022 年中國互聯網廣告收入首次出現下滑,幅度爲 6.38%;但騰訊廣告業務受到視頻号、小程序等數字生态推動重回增長軌道,其渠道優勢不言而喻。
值得注意的是,據 QuestMobile 數據,截至 2022 年 6 月微信視頻号活躍用戶規模突破 8 億,且微信視頻号中抖音用戶活躍滲透率接近六成;而抖音和快手的用戶規模分别爲 6.8 億與 3.9 億。
對此,騰訊總裁劉熾平認爲,視頻号的商業化仍處于早期階段,除了打賞和廣告業務外,視頻号通過直播切入直播電商," 視頻号變現空間還很大 "。
2、遊戲業務
過去很長一段時間,騰訊對于中國互聯網生态的威懾力主要基于流量和資本;然而,當監管開始強調産業互聯網的推進與建設,不論是投資版圖與業務協同的重構,還是遊戲大環境沖擊下不得不重組營收結構,騰訊正持續消化來自内外界的巨大壓力——這使得高盈利的遊戲業務對維持機體運轉越發重要。
然而,騰訊營收第一大支柱增值服務 2022Q4 收入 704 億元,較去年同期下滑 2%,主要源于遊戲業務表現差強人意:2022Q4 收入同比下降 2% 至 418 億元;其中,本土市場下降 6% 至 279 億。
一方面,2022 年整個中國遊戲市場處于頹勢。據《 2022 年中國遊戲産業報告》顯示,受多重因素影響,2022 年中國遊戲市場收入同比下降 10.33%(2008 年統計以來首次負增長)、遊戲用戶規模同比下降 0.33%,導緻《王者榮耀》《和平精英》等若幹遊戲收入均有下滑;不過,《英雄聯盟手遊》《金鏟鏟之戰》以及新發布的《重返帝國》《暗區突圍》正爲騰訊帶來新收入。
另一方面,(自 2021 年 7 月 22 日起)版号停擺的 263 天裏市場新遊戲出現斷層,版号之困極大制約了騰訊的遊戲新項目的推進——整個 2022 年,騰訊共在國内上線 15 款手遊,數量相較 2021 年減少 6 款;不過,2022 年末騰訊拿到了《無畏契約》《重生邊緣》兩款重磅産品國内版号,還将《寶可夢大集結》《大航海時代:海上霸主》《命運方舟》版号一并拿下。
2023 年以來,騰訊再次斬獲五款國産版号,包括《黎明覺醒:生機》《元夢之星》《白夜極光》《王者萬象棋》《新天龍八部》;三天前( 3 月 20 日),版署發布 2023 年進口網絡遊戲審批信息,共 27 款遊戲獲批,騰訊的《莊園合合》在列。
一位業内人士對虎嗅表示:" 随着版号核發常态化、可預期,騰訊擠壓的多款遊戲都會得到釋放,且騰訊是少有的完全多業務張力做市場的公司,不僅競争優勢凸顯,而且持續的成長性對應當前估值還具有很高的安全邊際。"
至于國際市場,2022Q4 騰訊海外遊戲收入同比增長 5% 達 139 億元,排除彙率影響及 2021 年第四季 Supercell 相關調整後,該部分收入同比增長 11%,占騰訊遊戲業務收入比例提升至 33%(從 2021 年的 28% 提升至 2022 年的 33%)。
值得一提的是,Level Infinite 在國際遊戲發行上的突破進一步提升了騰訊海外的遊戲收入—— Level Infinite 2022 年發行的《幻塔》國際版、《勝利女神:妮姬》均有不俗的市場表現,根據 Sensor Tower 數據顯示,《勝利女神:妮姬》上線首月收入便突破 1 億美元大關;《幻塔》首周也拿下 3400 萬美元流水。
3、金融科技及企業服務
雖然,騰訊近年來一直在努力變 " 重 ",向 ToB 業務轉型,但 2022Q4 金融科技及企業服務收入同比下降 1% 至 472 億 元——這是騰訊金融與企業服務收入首度出現季度下滑。
騰訊方面解釋稱,一方面是疫情爆發短暫抑制了支付活動,另一方面疊加去年騰訊雲業務的裁減,企業服務收入同比下降;不過,2023Q1 騰訊金融(微信支付)日均商業支付金額增幅同比回升至兩位數,預計 2023 年該業務會随着宏觀經濟的修複重回增長。
值得一提的是,即便騰訊遊戲、金融科技及企業服務收入下滑,但淨利潤頂住了壓力,表現亮眼——騰訊淨利潤連續四個季度同比下滑後,2022Q3 同比轉正,2022Q4 淨利潤同比增長 19%、環比 2023Q3 增加 49 億元。
此外,2022Q4 騰訊銷售及市場推廣開支削減至 61 億,整個 2022 年騰訊營銷費用縮減至 292 億,同比壓縮 28%;且爲了節省人員成本,截至 2022 年底,騰訊共有 108436 名員工,較上年同期減少 4335 人;與之對應,無論秋招 HC 縮減、亦或項目組裁員,都是 " 降本增效 " 的配套動作。
可以說," 降本增效 " 貫穿騰訊的整個 2022 年,馬化騰對此的評價是:" 2022 年降本增效做的不錯,2023 年會繼續努力 ";劉熾平則在财報溝通會上表示:" 降本增效是痛苦的,但目前業務更加穩定,也更加注重效率。"
騰訊值得被關注的 " 新變化 "
騰訊财報發布當天,一則人事變動也在牽動資本市場的神經:劉熾平将退任騰訊執行董事,但管理職責不變,繼續擔任騰訊公司總裁兼投資委員會主席,緻力于集團的日常運營和管理。
騰訊公告稱,此舉是爲了更清晰地劃分公司董事會及管理團隊職責,同時提升董事會中非執行董事和女性董事占比,進一步完善公司的整體管治架構——去年 8 月騰訊董事會新增一名獨立非執行董事張秀蘭,董事會中女性成員增加到 2 位;此次劉熾平交接完成後,女性董事占比将提升到 25%,騰訊獨立非執行董事占比将提升到 63%。
此外,關于騰訊對 AI 大模型的布局,劉熾平坦言,AI 及大模型對騰訊整個業務來說是一個增長的擴大器。" 騰訊過去一直有利用 AI 技術落地内部業務以提高整體效率、推動業務發展。如廣告遊戲、短視頻、雲業務等。"
虎嗅了解到,AI 大模型領域,騰訊混元 AI 大模型覆蓋 NLP(自然語言處理)、CV(計算機視覺)、多模态等基礎模型和衆多行業與領域模型;算力領域騰訊已發布三款自研芯片:紫霄( AI 計算)、滄海(視頻處理)、玄靈(面向高性能網絡)——這背後,騰訊研發開支也從 2019 年的 303 億飙至 2022 年的 614 億,累計投入超 1826 億元,年均增長率達 26.5%。
事實上,過去騰訊站在舞台中央,遊戲業務一馬平川,再加上社交(QQ、微信)、文娛的勢能,護城河寬的無法颠覆;且越多基于業務、技術協同及補充的連接,越能高效将外部資源嫁接到自身業務體系,以期在細分賽道 " 軍備競賽 " 中達成數據反超。
然而,2021 下半年以來,騰訊長期建立的穩定性在監管(針對遊戲、内容、金融科技)、疫情、經濟形勢多方沖擊下正在松動,所以騰訊主動聚焦金融科技及企業服務、積極布局 AI 大模型,不過是希望在新發展邏輯下調整生長路徑。
另據第一财經報道,有騰訊高管在财報後交流會上表示," 生成式 Al 可以用來提升騰訊旗下旗艦産品的用戶體驗。如果效果好,有可能将生成式 AI 納入微信和 QQ。"
最後,騰訊财報最爲網友津津樂道的還是員工薪酬—— 2022 年騰訊員工薪酬總額爲 1111.82 億元,同比去年的 955.23 億元增長 16.4% ;純以支出 / 人數均值推算:騰訊 2022 年員工人均年薪 102.53 萬元,同比去年的 84.7 萬元增加近 20 萬元(涵蓋平攤在每位員工身上的人力成本、薪水、公積金、社保以及爲各種福利花費等)。
對此,一位互聯網從業者指出," 本質上還是成本與收益的綜合考量。在狂奔的年代,人海戰術可以跑的比别人更快,加班帶來的收益蓋過了成本的投入。然而互聯網紅利殆盡後,單純的時間堆疊對業務産生的邊際收益越來越低,不如精簡上陣,組織‘瘦身’。"
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