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近幾年來，蘋果将部分生産環節從我國轉移出去并擴大在印度、越南等東南亞市場的生産引發了不少的關注。而伴随着這些消息的傳出，國内的 " 果鏈 " 企業們近幾年也是經曆了股價的跌跌漲漲、成長速度放緩，甚至有個别企業在被踢出果鏈後股價與營收經曆了雙重打擊。以前車爲鑒，并爲了長遠發展，不少企業開始轉向華爲或新能源汽車、光伏、人工智能等領域進行布局，一定程度上逐步減少對蘋果的依賴。目前也有不少企業追随蘋果出海，也能在當地擴大自身業務并發展，但海外發展也存在一定困難，不妨也将重心放在國内市場上，借助國内高質量發展時機抓住更多客戶與機會，發展新的業務增長點。
蘋果，在轉移出去
近期，iPhone 15 全系價格暴跌的消息沖上了微博熱搜，和國産華爲手機新品 Mate 60 系列熱銷缺貨形成鮮明的對比，看起來國内的消費者已經開始逐漸對蘋果不買賬了。
事實上，除了國内銷量變少外，近幾年包括智能手機在内的蘋果系列産品國内産量占比份額也在減少。其背後一個很重要的原因便是蘋果近幾年開始在印度、越南等方面設立工廠，将部分生産線轉移至當地。
蘋果在中國以外的市場布局生産的消息早已不是什麽新鮮事，如 2020 年，蘋果将其部分 Airpods 生産線從中國遷移至越南，2022 年繼續向當地轉移 iPad 部分生産。
今年，蘋果最新款智能手機 iPhone 15 也在印度生産了。
從目前蘋果在東南亞的布局來看，印度、越南等國的生産愈發受到蘋果的重視。
2021 财年，印度生産的 iPhone 産量雖然僅占據全球的近 1%，但目前，該份額已經将近 7%，相關消息顯示，截止 2023 年 3 月的一年時間内，蘋果在印度 iPhone 的出口規模就将近 50 億美元，近乎前一年的 4 倍之多。
此外，與 2017 年印度一直生産蘋果舊手機型号相比，印度近兩年的蘋果生産已然可以接觸到蘋果的最新型号手機，愈發緊跟蘋果的最新趨勢，及時掌握市場變化。
不難理解，與我國相比，印度、越南等新興市場國家在成本方面極具優勢。
就從三國調整後的國民淨人均收入來看，近年來，我國與印度、越南的差距越來越大，可達到其 3 倍的數值，而我國居民收入的不斷提高，則是匹配着較高的薪資水平與要求，對比之下，印度、越南的薪資水平較低，的确可以幫助蘋果在大規模的生産下極大節省成本。
☉數據來源：Wind
當然，對蘋果方面也有其他的好處，比如就地生産就地銷售，也減少了運輸與關稅成本。
更何況目前包括印度、越南在内的國家都鼓勵越來越多的優質企業将生産轉移至當地，以助力當地制造業的發展。如據了解，若生産的某些績效達标，印度生産相關的激勵措施将提供相當于生産成本近 4%-6% 的補貼，期限長達 5 年。
未來，包括印度、越南在内的東南亞市場的蘋果制造能力将會繼續提高。作爲蘋果的生産大國，我國未來将是否會持續受到蘋果部分産業鏈轉移的影響以及影響究竟有多大還有待時間的考量。
不過，若按照摩根大通的分析來看，其認爲至 2025 年，蘋果将有可能在印度生産近 25% 的 iPhone，如此将印度打造成 iPhone 全球制造中心，這樣的操作必将會對國内衆多 " 果鏈 " 企業造成較大的影響。
不少果鏈被困在了 " 圍牆 " 裏
事實上，從前幾年蘋果削減國内廠商的生産訂單，将原有的 " 果鏈 " 企業踢出局就已經給衆多 " 果鏈 " 上的企業造成過不小的沖擊，其影響甚至還延續到現在。
正所謂" 大哥都跌倒面目全非了，小弟也不會好到哪裏去 "。從果鏈上的一些龍頭企業股價、财務數據等多方面的變化來看，便能大緻窺探出過度依賴一個企業将有多大的風險。
受近年來全球電子消費行業低迷影響，蘋果的業績也開始出現了下滑，與其關聯性較爲密切的衆多國内供應商的利潤也同樣下跌，分析顯示，不少國内果鏈企業今年一季度的利潤降幅甚至超過 100%。
從立訊精密、藍思科技、歌爾股份等龍頭企業來看，雖然近年來大部分企業的營收并未表現出下跌趨勢，但其股價卻一度大幅下跌，成長能力也持續下降。
如受蘋果訂單削減、個别企業被踢出局、全球電子消費市場低迷等因素影響，2021 年立訊精密股價年内跌幅就超過了 30%。
此外，從經營方面可以看到，近 10 年來，這三家龍頭的銷售淨利率整體呈現出下跌的趨勢，從近 10%-20% 下跌至近 5% 及以下。
且其成長能力也明顯下降。具體從基本每股收益同比增長率抑或是從營業利潤同比增長率來看，其跌幅不可謂不大，尤其是藍思科技，其基本每股收益同比增長率、營業利潤同比增長率分别從 2019 年的 287.50%、152.87% 大幅跌至 2021 年末的 -62.50%、-62.12%，即使 2022 年有所回升，但距離鼎盛時期相差甚大。
而除了這些還在果鏈内的産業巨頭外，要提到誰受蘋果沖擊最大、下落 " 最慘 " 的，或許歐菲光應 " 榜上有名 "。
在未被蘋果踢出果鏈之前，蘋果可以說是歐菲光極重要的客戶，但自 2021 年初被蘋果踢出局後，歐菲光可以說是經曆了一波大浪沖擊，并成爲近年來果鏈企業大客戶風險暴露的重要警示事件之一。
2021 年，歐菲光的股價持續下跌并一直保持低位，雖近期有所上升，但始終難以恢複到高期。再從其基本每股收益變化來看，截至今年 6 月末，仍處于負數。
而從經營來看，2021 年，歐菲光的營業收入顯然也出現了大幅下滑，從 2020 年的 483.50 億元跌至 228.44 億元，降幅近 53%，至今爲止，其營收仍呈現下跌的狀态，尚未出現好轉的迹象。
從其年報披露的營收大幅下跌原因來看，包括 " 境外特定客戶終止采購關系 "，" 公司與特定客戶相關的産品出貨量同比大幅度下降 "、" 公司承擔了與特定客戶業務相關的子公司在終止采購關系後所産生的運營成本 "。
可見，境外客戶采購關系的終止對一個企業的影響甚大。
究其背後，還是在于國内衆多果鏈企業對蘋果的依賴性過大，一旦蘋果訂單削減，市場上散播不利信息，不僅企業的股價會受到影響，其經營也會面臨巨大的沖擊。如何擺脫對蘋果的過度依賴，謹防未來沖擊，果鏈企業們還需繼續進行 " 自救 " 之路。
轉向華爲或新能源汽車、光伏等賽道進行 " 自救 "
那麽這些果鏈企業對蘋果或其第一大客戶有多依賴呢？
從公司 2022 年年報披露數據來看，立訊精密第一大客戶銷售占比高達 73.28%，第二大客戶占比僅 3.04%，藍思科技則是在其年報中直接寫明第一大客戶爲 "Apple Inc."，年度銷售占比也高達 70.96%，遠超第二名 3.35%，歌爾股份似乎表現得還可以，第一、第二、第三大客戶的年度銷售額占比分别爲 31.12%、28.35%、18.87%，相對均衡一些，但前三名客戶的占比也高達了 78.34% ……
作爲果鏈龍頭企業，如此高的客戶依賴度必然帶來很大風險。基于 " 前車之鑒 "，近幾年果鏈企業也紛紛重視多元化發展，轉向其他賽道發展新業務增長點，以避免依賴風險的沖擊。
如之前遭受重擊的歐菲光，要放棄智能手機行業賽道顯然不明智，畢竟在這方面其還是具有較高的零部件生産制造能力的。
雖然 " 痛失 " 蘋果這一客戶，但顯然從其 2022 年年報披露來看，其光學鏡頭業務進展順利，多個多性能産品 " 均已進入國内主流手機廠商鏡頭供應鏈 "，一些指紋識别産品等也成爲了 " 國内外主流手機廠商旗艦機型的主力供應商 "。
就目前國内主流手機廠商來看，華爲近幾年 " 風頭無量 "。
今年上市的 Mate60 Pro 在 6 個星期内銷售量實現了 60 萬台，這還是缺貨的情況，可見若供應充足，其銷量還會更高。而在華爲這系列手機的配置當中，一些拆機視頻顯示，其國産化率高達 90%，這無疑會帶動國内衆多手機供應商的發展。
在華爲概念爆發、Mate60 Pro 上線後，不少手機廠商的股價都一度迎來了較大幅度上漲。
其中，從網絡消息來看，與發展勢頭正猛的華爲合作無疑給了歐菲光在智能手機領域新的發展機會。随着華爲新手機的橫空出世，利好消息傳出，歐菲光的股價也一度漲停。
此外，如今汽車電子産業不斷發展，智能汽車備受關注，歐菲光也在積極布局智能汽車領域，通過生産雷達傳感器配置、攝像頭、中控産品等強化發展。
顯然，布局新能源汽車賽道的不會隻是一個歐菲光，包括藍思科技、立訊精密在内的不少果鏈也融入了汽車電子行業。
一方面，智能汽車的車載智能交互系統需要用到不少智能手機所需要的技術與配套零件，車機交互的方式給了這些果鏈企業們很大的發展空間；另一方面，作爲蘋果的供應商，果鏈們自身實力在國内定然強勁，在精密零件的制造上各有優勢，可爲智能汽車提供優質産品支持。
除卻智能汽車賽道外，憑借智能技術手段，不少果鏈企業也布局了 AR/VR 等人工智能領域，在雙碳理念下，包括立訊精密、領益智造在内的不少企業也布局了光伏賽道，作爲其多元化發展的一部分。
從目前來看，不少果鏈企業的汽車相關零件産品等營收整體呈提高趨勢，但占比仍舊較低，如 2022 年立訊精密的汽車互聯産品及精密組件營收占比仍不足 3%，藍思科技新能源汽車業務收入僅爲 35.84 億元，雖同比增長近 60%，但營收占比也不足 8%。
可見，果鏈們的自救之路還要不少的時間。
被動或主動出海都要準備好迎接挑戰
短期内，面對部分産業轉移至海外，許多企業也面臨着快速轉型升級的要求，以應對挑戰，迎接高質量發展。從長期來看，也有利于企業抓住機會，發展自身核心優勢，實現業務多元化。
不過，作爲重要的客戶，我國果鏈企業也沒有在蘋果向外發展時就選擇放棄相應的訂單，相反，不少果鏈巨頭也被動或者主動出海，一方面繼續争取蘋果在東南亞等國家或地區的相關訂單，另一方面也有意布局擴大海外市場。
如在産業鏈國際化時代趨勢下，立訊精密已在越南、印度、墨西哥等地搭建了成熟的産能基地及研發中心，相關消息顯示，截止今年 6 月末，其在越南投入的工程款累計值達到了 37 億元。
而截至上年末，藍思科技、歌爾股份在越南子公司的資産總額也分别超過 26 億元、40 億元，分别實現超 27 億元、180 億元的營收。
無論是跟随蘋果的腳步出海也好，還是自主想要擴寬在海外的業務範圍、提高市場份額，果鏈企業要面臨的問題都不少。
如目前越南可以說是公認的東南亞地區投資熱點市場，不像印度般強推本地制造，限制進口筆記本電腦等産品，但随着蘋果進入當地市場，當地龍頭企業、政府難免不會不想把機會抓在手中，發展自身産業。
這對在當地設廠投資的我國果鏈企業們或将會形成一個挑戰。且随着不少廠商在越南發展，爲了生存，搶單、壓價的現象也不少見，尤其是在技術壁壘低、勞動力密集的産業環節，競争或更爲激烈。
再者，越南當地的基建設施多方面配套還不齊全，如何跟上産業鏈發展，提供優質産品，避免像印度那般生産出質量令人堪憂的 iPhone 也值得思考。
從更壞的結果來看，若都跟随出海，難以與當地企業或出海同行競争，抑或後續蘋果的業務收入減少帶來訂單減少或砍單，後續建廠等成本如何回收也要做好風險預期。
總的來看，跟随蘋果出海争取訂單可以，還是得繼續減少對單一客戶的高度依賴，避免其需求發生變化時，對公司正常經營造成巨大沖擊。
從這一點來看，果鏈企業還是得繼續尋找新的業務增長點，在綜合考量自身能力、優勢與風險的情況下多元化發展。
尤其是在國内。雖然目前華爲智能手機出貨量市場份額全球占比并不算高，但從國内來看，不出意外的話，其迅猛發展的勢頭将會助力其手機份額繼續提升，在其對國産供應商的采購支持下，抓緊華爲這個機遇進行合作，也有益于開拓新的客戶資源。
另一方面，如今雖然我國的人口紅利逐漸消失，但随着我國高質量轉型發展、經濟複蘇，不少外資企業愈發看重在中國的投資機會。今年商務部首次推出 " 投資中國年 "，已有不少外企高管開啓了訪華熱潮，包括蘋果、寶潔、高通、寶馬等企業近百名執行官等高層。
對此，果鏈企業們或可憑借自身過硬的技術實力從中挖掘發展機會，實現自身高質量發展，擴大客戶來源，也利于逐步減少對蘋果的過度依賴。
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