今年的兩次降準分别出現在 2 月和 9 月。
爲維護銀行體系流動性合理充裕，中國人民銀行 11 月 25 日開展 9000 億元中期借貸便利（MLF）操作，期限 1 年，最高投标利率 2.30%，最低投标利率 1.90%，中标利率 2.00%。操作後，中期借貸便利餘額爲 62390 億元。
雖然 MLF 操作利率保持不變，但央行選擇縮量續作，淨回籠資金。Wind 數據顯示，11 月 MLF 到期規模 14500 億元，爲年内最高峰，25 日續做 9000 億元，相當于本月 MLF 縮量 5500 億元。
臨近年末，市場對于降準的預期在不斷升溫。此前，央行行長潘功勝表示，" 預計年底前視市場流動性情況，擇機進一步下調存款準備金率 0.25 個百分點至 0.5 個百分點 "。
專家表示，近期政府債券發行繳款等因素的擾動有所增大，預計央行會繼續綜合運用多種貨币政策工具進行靈活調控，保持流動性合理充裕。尤其是年末将近，央行擇機降準的可能性有所加大。
今年的兩次降準分别出現在 2 月和 9 月。
2 月 5 日，央行發布公告稱降低金融機構存款準備金率 0.5 個百分點，下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲 7.0%。
值得關注的是，以往的降準基本上都是調整 0.25 個百分點，而這次下調的幅度達到了 0.5 個百分點，超出了市場的普遍預期。
多位專家認爲，曆年春節前受居民、企業集中取現、長假等因素影響，銀行體系流動性都會出現較大缺口。這次央行降準政策提前布局，能夠滿足春節期間的流動性需求，有效促進金融市場平穩運行。
央行對此次降準的表述爲：" 旨在增加市場的流動性，鼓勵和引導金融機構更好地服務實體經濟。"
9 月 27 日，央行宣布再下調金融機構存款準備金率 0.5 個百分點，下調後，金融機構加權平均存款準備金率約爲 6.6%。年内兩次降準共降低金融機構存款準備金率 1 個百分點，共計将向市場提供長期流動性約 2 萬億元。
此外，央行有關負責人表示，預計年底前視市場流動性情況擇機進一步降準 0.25 至 0.5 個百分點。對此，專家預計 11 月底或 12 月，央行或将降準 0.25 至 0.50 個百分點，向市場注入長期流動性 5000 億至 10000 億元。
臨近年底，随着多地新一輪存量隐性債務置換債券發行計劃披露，市場上關于降準的預期再度升溫。
中信證券指出，經測算，12 月基本不存在流動性缺口，但政府債供給和财政支出的節奏錯位會在月中時點對資金面造成擾動。疊加 MLF 到期以及季節性因素，12 月不排除央行降準 50bps，或通過買斷式逆回購、國債買入等多種工具配合來熨平資金面波動。
降準，全稱爲中央銀行調低法定存款準備率，由中國人民銀行調整并發布。存款準備金是指金融機構爲保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的資金，金融機構按規定向中央銀行繳納的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。
簡單來說，降準就是讓銀行有更多的錢可以用來貸款給企業，市場的流動性會增加，幫助經濟更好地發展。
對于降準的考量和影響，中國人民銀行表示，堅持支持性的貨币政策立場，加大貨币政策調控強度，提高貨币政策調控精準性，爲中國經濟穩定增長和高質量發展創造良好的貨币金融環境。
于宏觀層面，輪降準有利于保持流動性合理充裕，使社會融資規模、貨币供應量同經濟增長和價格水平預期目标相匹配，爲推動經濟持續複蘇提供有力的支撐。
對于銀行業來說，降準将直接增加銀行的可用資金，從而使銀行具備更強的信貸投放能力，同時，優化銀行體系資金結構，降低商業銀行資金成本，爲銀行提供長期低成本資金。
從市場影響方面看，降準會釋放清晰的穩增長信号，資金面也會進一步充裕，整體上利好資本市場。
于房地産市場，降準有助于改善經濟與房地産複蘇預期。一方面，降準有助于改善房地産信貸環境；另一方面，央行加碼穩增長政策力度，改善經濟複蘇預期，疊加之前出台穩樓市政策效果逐步釋放，利好房地産信心修複。
（時代财經李杭綜合自第一财經、中國 · 證券報、經濟 · 參考報、證券 · 日報）
