圖片來源 @視覺中國
文 | 消費钛度
8 月 14 日，" 面包第一股 "桃李面包發布的半年度業績報告顯示，桃李面包2023 年上半年實現營收約 32.07 億元，實現淨利潤約 2.92 億元。
值得注意的是，桃李面包自 2021 年至今，淨利潤連續下滑。與此同時，出身東北的桃李面包" 南下 " 之路并不好走，西南、華南等市場的營收及産能利用率低于全國各地。而面對強敵環伺的烘焙市場，桃李面包還在加速産品開發，滿足消費者多樣化的需求。業内人士表示，桃李面包創新升級叠代的速度及質量都不高，桃李面包的 " 困境 " 可能還會持續一段時間。
仍在下滑
8 月 14 日，桃李面包發布半年度業績報告稱，桃李面包2023 年上半年實現營收約 32.07 億元，同比增加 0.03%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約 2.92 億元，同比減少 18.46%；基本每股收益 0.1823 元，同比減少 18.47%。
報告指出，桃李面包核心産品桃李品牌的面包及糕點實現營收 31.54 億元，較上年同期減少 2403.37 萬元，下降 0.76%，占公司年度營收的比例爲 98.38%。其中，醇熟等明星産品繼續獲得穩步增長，主食燒餅面包、鹹蛋黃嘟嘟面包、厚蛋香蕉燒蛋糕、谷物吐司面包等新産品呈現較高速增長，産品綜合競争力繼續獲得提升。針對傳統節假日開發的節日食品粽子實現主營業務收入 1753.24 萬元，較上年同期增長 30.53%。
據了解，桃李面包是一家集面包、月餅、粽子等烘焙類食品生産、銷售爲一體的企業。2015 年，桃李面包在上交所上市，被稱爲 " 面包第一股 "。産品層面，桃李面包旗下桃李品牌擁有多款明星産品，已成爲國内最具影響力、最受歡迎的面包品牌之一。渠道方面，桃李面包已在東北、華北、華東、西南、西北等 12 個中心城市及周邊地區建立起 4 萬多個零售終端。其中包括許多大型商超，如家樂福、沃爾瑪、大潤發等。
從桃李面包的财報數據來看，桃李面包連續兩年半淨利潤出現負增長。2022 年桃李面包實現營收 66.86 億元，同比增長 5.54%；實現淨利潤 6.4 億元，同比減少 16.14%。2021 年桃李面包實現營收 63.35 億元，同比增長 6.24%；實現淨利潤 7.63 億元，同比下降 13.54%。
桃李面包在此次的業績報告中表示，此次業績下滑的原因在于，桃李面包采購的面粉、油脂等原材料的價格上漲導緻營業成本的增長，以及管理人員工資及附加增加導緻的管理費用增長。
" 南下 " 遇阻
作爲出身沈陽的食品企業，東北地區是桃李面包的 " 大本營 "，但東北也在一定程度上 " 困住 " 了桃李面包。公開數據顯示，2020 年至 2022 年，桃李面包在東北地區的營收分别爲 28.01 億元、28.80 億元以及 28.93 億元，同比增長分别爲 5.14%、2.82% 以及 0.47%。桃李面包在東北市場的發展步入了瓶頸期。
在 2015 年上市之後，桃李面包将目光鎖定到了南方市場，逐步建立中央工廠并開拓商超渠道，朝着 " 桃李滿天下 " 的目标前進。" 公司将在持續重點關注華東、 華南市場基礎上，積極拓展西南市場、新疆市場，進一步完善全國市場布局。"桃李面包在财報中提到。
2022 年 12 月，佛山桃李面包以 4580 萬元競得佛山市三水區一則 6 萬平方米的地塊，并計劃在地塊上建設華南烘焙食品中心項目。截止 2023 年上半年，桃李面包在建生産基地項目中位于南方地區的包含泉州桃李面包有限公司生産基地項目，廣西桃李面包生産基地項目以及上海桃李食品有限公司桃李食品生産、研發及運營總部一體産業化基地項目。桃李面包還在進一步 " 南下 "。
但從業績數據來看，桃李面包" 南下 " 遇阻。2022 年，桃李面包在西南地區、華中地區以及華南地區的營收分别爲 7.86 億元、2.02 億元以及 5.35 億元。而在東北地區、華北地區的營收分别爲 28.97 億元、15.22 億元。
另一組數據是，桃李面包2022 年的全國各地區平均産能利用率爲 81.39%。其中，西南地區、華中地區和華南地區生産基地的産能利用率分别爲 70.60%、64.67% 和 74.38%，而東北地區、華北地區生産基地的産能利用率均在 85% 以上。
中國食品産業分析師朱丹蓬表示，桃李面包作爲一個北方品牌去開拓南方市場，投入與産出難成比例。面包等短保産品對從工廠到物流配送的要求較高，桃李面包的品牌運營成本在南方比較大。再加上華東華南地區烘焙市場發展較早，南方的烘焙市場喜歡有調性、有差異化的品牌以及産品，工業化程度非常高的桃李面包很難受歡迎。
強敵環伺
桃李面包在 2022 年年報中指出，"2000 年起烘焙行業進入高速增長期。據統計，2018 年至 2022 年，烘焙行業市場規模從 1956.1 億元增加至 2853 億元，增長趨勢不減。"
而面對千億烘焙市場，" 南下 " 遇阻的同時，産品單一也被外界視爲桃李面包業績下滑的另一重要原因。桃李面包以短保質期的面包産品起家，快速打開了保質期在 7 天内的新鮮烘焙面包市場，但也造就了營收過于依賴主力産品的局面。
2022 年，桃李面包的核心産品桃李品牌的面包及糕點實現營收 64.90 億元，其占公司年度主營業務收入比例爲 97.12%。而月餅和粽子則分别實現營收 1.39 億元、0.13 億元。2023 年，桃李品牌的面包及糕點核心産品占公司年度主營業務收入比例爲 98.38%。
烘焙賽道高速發展下，烘焙産品呈現多樣化趨勢，桃李面包身邊早已強敵環伺。曼可頓、巴黎貝甜等對手依然強勁。墨茉點心局、虎頭局等中式烘焙品牌仍在前仆後繼沖擊市場。此外，三隻松鼠、良品鋪子等零食品牌也紛紛推出了烘焙産品。喜茶、奈雪的茶等新茶飲品牌，瑞幸、M stand 等咖啡品牌也推出了甜品、蛋糕等産品作爲茶飲和咖啡的搭配。
" 公司不斷加強新産品的開發和推廣，加快産品更新速度，推出了輕乳芝士蛋糕、撕圈黃油面包、三明治蛋糕（巧克力味）、椰香面包、堿水小丸子面包等一系列新産品，以适應當前消費習慣和消費潮流的變化趨勢，保持産品競争力，滿足消費者多樣化的需求。"桃李面包在财報中表示。
有業内人士指出，我國烘焙行業普遍門檻較低，因此市場參與者衆多，烘焙食品行業競争格局分散，同行間競争激烈，桃李面包面臨着不小的挑戰。朱丹蓬表示，桃李面包創新升級叠代的速度以及質量都不高，再加上近幾年多發的食品質量安全問題，目前來看桃李面包的困境可能還會持續一段時間。
