國内第一家上市軟件公司的東軟集團（600718.SH）目前正在計劃 " 收回 " 控股股東的外包資産。
12 月 16 日晚，東軟集團公告稱，公司正籌劃通過支付現金和發行股份的方式收購上海思芮信息科技有限公司（以下簡稱 " 思芮信息 "）100% 股權。據了解，思芮信息曾是東軟集團董事長劉積仁旗下的資産，2020 年逐漸引進外部股東。2022 年，其控股股東以 4.8 億元的價格，轉讓 46% 的股份給一家港股的上市公司。而兩年之後，劉積仁欲通過東軟集團将控制權收回。
據悉，思芮信息近年營收不斷增長，但淨利潤逐漸走低，公司主要從事軟件外包業務，此次收購的動作，整體看起來與東軟集團近年來在 " 新興領域 " 的布局不太搭邊。
收購标的曾爲大股東資産
公告顯示，東軟集團拟以支付現金方式收購上海瑞應人才科技集團有限公司、天津芮屹企業管理咨詢中心（有限合夥）持有的思芮信息合計 57% 股權，拟以發行股份方式收購大連東軟控股有限公司（以下簡稱 " 東軟控股 "）持有的思芮信息 43% 股權并募集配套資金。
而此次交易方之一東軟控股正是東軟集團第一大股東，其持有東軟集團 14.47% 的股份，本次交易構成關聯交易。根據東軟集團 2023 年年報，雖然公司第一大股東爲東軟控股，但公司各股東持股相對分散，不存在實際控制人。目前東軟控股的法定代表人和董事長是劉積仁，其同時也是東軟集團的法定代表人和董事長。
钛媒體 APP 注意到，此次收購的标的，原來屬于東軟集團董事長劉積仁的旗下資産。
2013 年 11 月，思芮信息成立，其股東爲大連東軟思維科技發展有限公司，該公司的實控人就爲劉積仁，2016 年，劉積仁左手挪右手，将思芮信息的股東更換爲東軟控股，持股比例 100%。
2020 年開始，思芮信息開始引入外部股東，天津芮屹企業管理咨詢中心認購公司 6.5421% 的股份，2022 年，其又進一步将持股比例提升至 11%。同年 3 月，港股上市公司人瑞人才（06919.HK）發布公告，宣布與東軟控股達成戰略合作，人瑞人才以 4.08 億元收購思芮信息 46% 股權，收購完成後，思芮信息将成爲人瑞人才的非全資附屬公司，而東軟控股的持股比例降到 43%。
如今，劉積仁意圖通過兩步走的方式來收回思芮信息的控制權。
公開信息顯示，思芮信息專注于高科技、互聯網、先進制造業等領域的企業數字化轉型與信息技術服務，業務覆蓋全國，擁有員工 4000 餘人。公司客戶包括字節跳動、京東、翼支付等 200 餘家企業，緻力于以數字服務支撐數字經濟時代發展。
通俗地來說，思芮信息是一家軟件外包公司。和東軟集團一樣，其财務數據都呈現出 " 高營收，低利潤 " 特點。
根據人瑞人才披露的财務數據顯示，2021 年末，思芮信息經審計營收 7.197 億元，淨利潤 6180 萬元，到了 2023 年，思芮信息營收達到 9.4 億元，但淨利潤卻降至 4497 萬元。
跨界布局撐不起業績
從東軟集團近年的規劃來看，收購思芮信息和此前的戰略構想似乎有點出入。
東軟集團成立于 1991 年，是中國第一家上市的軟件公司，一直以來，頂着國内第一家上市軟件公司光環的東軟集團，卻仍缺乏一個鮮明的标識。甚至在很多投資者心中，東軟集團還是以 " 軟件外包公司 " 的形象存在。
而從業績上來看，東軟集團近年來營收穩步增長，去年更是突破百億，但淨利潤卻出現較大的波動。财報顯示，2020 年— 2023 年，東軟集團營業收入從 76 億元增長至 105 億元，淨利潤卻從 2020 年的 1.31 億元跌落到 2023 年的 7391 萬元。
值得注意的是，2022 年，東軟集團的淨利潤甚至遭遇有史以來重創，出現了上市 27 年來的首次虧損，其當年營收高達 94.66 億元，但歸母淨利虧損了 3.43 億元。
2024 年業績有所增加，但增長幅度并不大。2024 年前三季度，東軟集團營收 68.91 億元，同比增長 10.03%，淨利潤 1.52 億元，同比增長 13.06%。
爲了撕下 " 外包 " 标簽，近年，東軟集團從軟件外包到數字化改造，再到醫療健康、智能汽車互聯等新興領域持續布局，形成了醫療健康及社會保障、智能汽車互聯、智慧城市、企業互聯及其他業務闆塊。
但到了 2024 年，被寄予厚望的醫療健康業務對營收的貢獻出現下滑。2024 年上半年，東軟集團醫療健康及社會保障業務實現營收 6.90 億元，同比減少 8.22%，占東軟集團總營收比例從 2023 年的 24.39% 下降至 16.05%，爲 2024 年上半年東軟集團營收貢獻最少的一項業務。
就在投資者期待東軟集團可以在智能汽車、智慧城市等賽道上持續發力布局時，東軟集團卻将資金和精力用在外包資産上，不免讓人有些摸不着頭腦。股吧中，有股民質疑，董事長如此賣出再收回關聯資産，是否涉及利益輸送？
值得一提的是，目前，東軟集團對收購标的價格以及募集資金的金額尚未公布，針對公司後續收購計劃，钛媒體 APP 還将持續關注。（本文首發钛媒體 APP，作者 | 于瑩）
