本周（3 月 18 日 -3 月 22 日）三大指數小幅下跌，滬指周跌 0.22%，報收 3048.03 點，實現周線 5 連陽；深證成指周跌 0.49%，報收 9565.56 點；創業闆指周跌 0.79%，報收 1869.17 點。
本周行情闆塊依舊圍繞 AI 産業鏈展開。英偉達發布 GB200 超級芯片帶動高速連接器概念股走強；Kimi 大模型引爆 AI 應用端熱潮，Kimi 概念以及短劇遊戲、文化傳媒持續走高。此外，豬肉期貨走高也拉動豬肉股上漲。
1、高速連接器
高速連接器概念股大幅走強，萬德高速通連接器概念闆塊漲超 18%。個股方面，鼎通科技周漲幅超 65%，沃爾核材收獲 4 個漲停闆，周漲幅超 36%。
消息面上，英偉達在近期 GTC 大會上發布 GB200 超級芯片，GB200NVLink Switch 和 Spine 由 72 個 Blackwell GPU 采用 NVLink 全互連，具有 5000 根 NVLink 銅纜（合計長度超 2 英裏）。
據 QYResearch 調研團隊最新報告顯示，預計 2029 年全球高速直連銅 ( DAC ) 電纜市場規模将達到 17 億美元，未來幾年的年複合增長率 CAGR 爲 12.3%。
興業證券研報指出，随着 AI 等技術的發展及應用，數據中心對高吞吐和大帶寬的需求越發迫切，高速背闆連接器、高速 IO 連接器等高速連接器，作爲數據中心系統互連關鍵硬件之一，将深度受益于 AI 算力的需求增長。在高速背闆連接器等領域，國産廠商在國内設備商中的市占率有望持續提升；高速 IO 連接器領域，部分廠商以代工模式，切入海外高速 IO 連接器供應商。
2、Kimi 概念
AI 應用方向活躍，萬德短劇遊戲指數（ 8841742.WI ) ）周漲超 15%，萬德文化傳媒主題指數（884111.WI）周漲超 9%。個股方面，華策影視和掌閱科技均走出三天三闆，周漲幅分别爲 95.41% 和 42.94%。
消息面上，3 月 18 日，Kimi 宣布，其對話式 AI 助手産品 Kimi 智能助手現已支持 200 萬字的無損上下文輸入，功能較之前提升 10 倍，可以在 10 分鍾内在新領域實現初級專家水平跟用戶互動。根據 Similarweb 數據顯示，近四周 Kimi 的訪問量分别爲 100.3 萬、112.8 萬、152.0 萬和 225.0 萬，一度引發平台訪問異常的情況。
Kimi 大模型爆火後，百度和阿裏也行動起來。3 月 22 日，阿裏通義千問宣布免費開放 1000 萬字長文檔處理功能，另有知情人士透露，百度也将免費開放 200 萬 -500 萬長文本功能。此外，據報道 , 蘋果已與百度進行了初步對話 , 讨論在中國設備中使用該公司的生成式人工智能技術。
民生證券指出，Kimi 在國産模型中當前使用效果較好，模型作爲内容生産工具，有望帶來影視、短劇、短視頻、遊戲等諸多内容領域産能和内容精度的大幅提升，建議關注優質 IP 儲備和影視内容制作，以及專注 AI 視頻模型的公司。
平安證券指出，長文本有望打開大模型應用新世界，大模型無損上下文長度的數量級提升，未來會幫助用戶打開對 AI 應用場景的想象力，包括完整代碼庫的分析理解、可以自主完成多步驟複雜任務的智能體 Agent、不會遺忘關鍵信息的終身助理、真正統一架構的多模态模型等。
3、豬肉闆塊
豬肉概念闆塊走強，神農集團周漲幅超 34%，傲農生物六天四闆周漲幅超 29%。
消息面上，3 月 18 日晚，天邦食品公告稱，鑒于公司無法清償到期債務，且明顯缺乏清償能力，但具有重整價值，公司拟向法院申請重整及預重整；3 月 20 日盤中 , 生豬期貨主力合約 2405 最高報 15650 元 / 噸 , 再度刷新 2024 年以來高點 , 較 2 月下旬 14280 元 / 噸已上漲近 10%。
華泰證券指出，年後豬價整體強于市場預期，壓欄、二次育肥零星進場導緻供應壓力後延或是主因，同時今年春節後消費降幅或不及往年亦有所支撐。供應壓力後延并非消除、豬價上漲持續時間或較爲有限，生豬供應偏多基本面不變，産能去化或仍是主線。同時，24H2 生豬供應收縮或是大概率事件、豬價或值得期待。
然而，需要警惕的是，長期豬價磨底後，行業産能出清已經從散戶、中小養殖場蔓延至集團場，出現下一個财務暴雷的頭部企業并不是小概率事件。
華泰證券認爲，80% 的資産負債率或是豬企可能出現資金風險的預警線、當豬企的頭均盈利明顯低于行業均值和 / 或同行公司時也需特别留意風險。考慮到現金流是本輪周期産能去化的主要動能、曆史上的真成長公司并不多，該行認爲豬股投資需警惕 " 擴張陷阱 "，不能純以放量論英雄，而需結合資金壁壘和經營質量對不同的豬企給予不同的頭均市值。其中，資金壁壘短期在于經營産生的現金流和融資可能得到的支持，中長期視角來說核心還是養殖成本。
