巨大潛力
在亞洲的金融版圖上，香港和新加坡一直是兩顆耀眼的明珠，它們以其獨特的魅力和優勢，吸引着全球的家族辦公室和高淨值人士。
然而，随着全球經濟格局的變化和金融市場的發展，這兩座城市圍繞财富的競争也正變得日趨激烈。
對于高淨值人群而言，選擇一個适合自身财富傳承發展的地區，不僅僅是一個關乎地理位置上的決策，更是對未來财富管理、資産增值和傳承策略的深思熟慮。
香港和新加坡作爲亞洲區域的兩大熱門選擇，究竟哪一個更值得選擇？相信這也困擾了不少人，接下來不妨就此展開探讨。
01 從高淨值人群需求視角，來看香港與新加坡之争
在審視香港與新加坡之間圍繞家族辦公室和高淨值人士方面的争奪時，我們必須首先從高淨值人群的核心需求出發，這些需求不僅包括了對财富增長的追求，還涵蓋了對财富安全、隐私保護、稅務規劃、以及生活品質的考量。
通過綜合考量這些因素，能夠給予我們一個更全面的視角，看待兩地在吸引家族辦公室和高淨值人士方面的優勢與挑戰。
a. 監管體系與隐私保護 ：财富安全的基石與隐形盾牌
就高淨值人群而言，對于财富的安全和隐私保護的需求顯然是其首要考慮的因素之一。要知道，他們尋求的不僅僅是财富的增長，更重要的是财富的保護和傳承。
香港是一個高度重視金融體系完整性的自由市場經濟體，其中就包括執行反洗錢（AML）和反恐融資（CTF）的監管。且這些措施已被證明是有效的，這也使得香港在全球範圍内被公認爲擁有最健全的監管體系之一，同時享有嚴格的風險監控機制。
這樣的監管環境不僅增強了市場參與者的信心，也爲香港的金融市場穩定和健康發展提供了堅實的基礎。
對比之下，新加坡近年來收緊反洗錢的相關措施則一定程度引發了高淨值人士對隐私保護和金融透明度的關注。
值得一提的是，在去年，因新加坡發現一個大規模洗錢網絡，當地銀行加強了對流入該國資金的監控，特别是對銀行、家族辦公室和對沖基金的審查更爲嚴格。由于加大了識别财富來源的力度，這也使得客戶需要進行更嚴格的背景調查，新客戶的準入時間顯著延長，有時甚至需要一到兩年的時間。這不僅影響了客戶的體驗，也可能對金融機構的業務發展造成阻礙。
此外，新加坡當局在今年 4 月 1 日，宣布了打擊洗錢的新措施，包括機構間數據共享，取締不活躍的公司，以及讓企業報告可疑活動的渠道和計劃。新加坡将 6 間主流銀行聯網，對客戶的信息進行了共享。這些措施引發了高淨值人群對隐私侵犯的擔憂，其可能會擔心，數據共享和增強的監控措施會暴露他們的财務信息，從而影響到他們的隐私權。此外，對于家族辦公室和對沖基金等機構而言，這些措施也可能會增加運營成本和合規負擔，并影響到其商業決策和投資策略。
對比而言，香港在反洗錢（AML）的監管框架方面發展則更爲成熟，爲高淨值客戶帶來更強的信心，這與隐私保護的法律框架相輔相成。
香港的隐私保護法律在全球享有盛譽，而這在很大程度上則得益于其《個人資料（私隐）條例》（PDPO）。這一條例是亞洲曆史最悠久的全面資料保護法之一，于 1996 年生效，爲個人和企業數據提供了強有力的保護。
對于高淨值人群及家族辦公室而言，這意味着在處理敏感财務信息時，它們能夠依賴于一套嚴格的隐私标準，确保客戶和企業的數據安全，防止未經授權的訪問和洩露。相比之下，新加坡的隐私保護條例在 2013 年才生效。
隐私保護對于高淨值人群來說至關重要，因爲這直接關系到他們的财務安全、個人自由甚至家族聲譽。在全球化的金融環境中，高淨值人士對于其财富管理和隐私保護的需求日益增長，他們尋求那些能夠提供嚴格隐私保護和強大法律支持的司法管轄區來設立家族辦公室。
總的來說，香港金融體系的獨立性，加上成熟安全的監管框架，高标準的保密協議和隐私政策，都爲家族辦公室提供了十足的安全保障。這不僅有助于他們保護和增長财富，也确保了他們的财務信息和商業活動遠離不必要的曝光和風險。
b. 金融開放性與市場深度：資本的自由流動彙聚全球資源
在全球化的今天，金融開放性和市場深度已成爲衡量一個地區是否适合家族辦公室發展的重要标準。對于高淨值人群而言，選擇一個金融市場開放且具有深度的地區，意味着更廣闊的投資視野、更多樣化的資産配置選擇，以及更便利的國際資本流動。
香港作爲國際金融中心，其金融市場的高度開放性是其吸引全球資本的關鍵因素。香港沒有外彙管制，資本可以自由流入流出，這爲家族辦公室進行全球資産配置提供了極大的便利。在最新發布的《世界經濟自由度 2024 年度報告》中，香港獲評爲全球最自由經濟體。香港更是在跨境财富管理位居亞洲第一，世界第二。
此外，香港的金融市場深度和流動性也是其金融開放性的體現。香港股市是全球最活躍的市場之一，市值超過 4 萬億美元，日均成交額約 140 億美元，約爲新加坡的 13 倍，爲投資者提供了更加多元化、流動性更強的投資機會。
從市場規模看，截止 2024 年 4 月底，港交所上市公司共 2,606 家，總市值約爲 41,716 億美元）。新交所上市公司共 623 家，總市值約爲 5,780 億美元，不足港交所的 15%。從市場流動性看，2024 年 1-4 月新交所每月平均成交金額不足港交所月均交易額的 10%。
可見，香港股市在規模和流動性方面明顯優于新加坡。對于超高淨值人士而言，這一優勢尤爲重要，因爲其大額投資往往需要充足的流動性來支持，以避免在小規模市場中引起價格大幅波動。由此來看，香港市場這種高度的流動性也爲家族辦公室提供了快速交易和資金調動的能力，也有助于他們更及時的捕捉投資機會和應對市場變化。
此外，在超高淨值人士關注的投資領域，新加坡最大的投資者爲新加坡主權财富基金，其中新加坡政府投資公司和淡馬錫控股占據着市場主導地位。由于本土投資機會相對稀缺，家族投資者在發掘有潛力的項目時，可能會與主權基金形成直接競争，特别是在科技、醫藥等熱門投資領域，由于主權基金通常擁有更龐大的資金實力，家族投資者可能因此在競争中處于不利地位，有時甚至可能被邊緣化，不易獲得合适的優質投資機會。
相較之下，香港得益于其與粵港澳大灣區的緊密聯系和産業的快速發展，提供了更爲豐富多樣的投資機會。這使得香港的投資者能夠更直接地參與投資決策，自主确定最終的投資項目。香港的投資環境爲家族辦公室和超高淨值個人投資者提供了更多的靈活性和控制權，使他們能夠根據自己的投資策略和偏好，選擇并決定投資項目。
另外，根據近期由英國 Z/Yen 集團與中國（深圳）綜合開發研究院聯合發布的《2024 年第 36 期全球金融中心指數報告》，香港的總排名超過新加坡，在亞太區排名第一，全球第三。
此外，香港與新加坡均建立了完善的銀行業體系，囊括多家具有全球系統重要性銀行，與國際接軌。根據相關數據顯示，香港銀行機構的資産、存款與貸款規模均大于新加坡銀行業。對于家族辦公室而言，他們可以利用這些銀行等服務供應商的資源，提升自身的資産管理能力和風險控制水平，同時獲得一個交流和合作的平台。越是多元化、越是規模大則會更有助于家族辦公室把握全球投資趨勢，實現财富的全球化配置和管理。
c. 稅務環境與制度：高淨值人群的财務盾牌和财富航标
對于高淨值人群和家族辦公室而言，稅務環境和制度是選擇設立地時的重要考量因素。一個有利的稅務體系不僅能夠減輕經濟負擔，還能爲财富的保值增值提供支持。
香港的稅制以簡單和透明著稱。企業利得稅和個人所得稅率相對較低，其中企業所得稅最低爲 8.25%，最高爲 16.5%，個人所得稅最高征收爲 17%。此外，香港不征收資本利得稅，對于家族辦公室而言，這意味着在資産買賣過程中可以節省大量稅款。
而新加坡的企業所得稅爲 17%，新加坡的個人所得稅分爲居民稅率和非居民稅率，居民稅率采用累進稅率，最高稅率可達 24%。非居民稅率則分爲就業收入稅、董事費、咨詢費和所有其他收入的稅收。因此新加坡的稅務政策則更爲複雜。
同時，香港也不存在流轉稅（增值稅、營業稅、消費稅）、進出口稅（除煙酒等特殊品外），這使得香港在某些商品和服務上的稅收負擔較低。且香港對居民和非居民的股息和利息收入也都是免稅的，另外也沒有遺産稅和贈與稅。如香港沒有征收的消費稅、利息稅，新加坡就分别征收了 9% 和 15%。
此外針對高淨值人士十分關注的房地産領域，香港于今年 2 月 28 日起撤銷所有住宅物業需求管理措施，即所有住宅物業交易無須再繳付額外印花稅、買家印花稅和新住宅印花稅。在此之前内地買家或公司買家在香港購買物業需要繳付樓價共 15% 的買家印花稅和新住宅印花稅，而撤銷之後隻需按照從價印花稅第二标準稅率繳付置業印花稅，稅率由 100 港币到 4.25% 不等。
與此相對，新加坡在去年 4 月則加強了對外國人購買住宅物業的稅收政策，将外國人在新加坡購買任何住宅物業的稅率從 30% 提高到 60%，實體和信托購房的稅率則從 35% 提高到 65%，這一政策的調整顯著增加了外國人在新加坡購買住宅物業的成本。
在家族辦公室的稅收優惠方面，香港和新加坡都有關于家族辦公室的稅收寬減。
香港通過《2023 年稅務 ( 修訂 ) ( 家族投資控權工具的稅務寬減 ) 條例》爲單一家族辦公室管理的具資格的家控工具及家族特定目的實體（「家族特體」）提供利得稅寬減。自 2022 年 4 月 1 日開始的課稅年度起，家控工具和家族特體從指明資産交易和屬附帶于進行合資格交易的交易所産生的利潤将獲豁免征收利得稅。新加坡也爲投資于新加坡指定基金的家族辦公室提供稅收優惠，特定投資收益無需繳納 17% 的企業所得稅。兩地的稅收優惠政策都旨在降低家族辦公室的運營成本，提高其吸引力，以吸引更多的家族辦公室在本地設立。
總體來說，香港的稅務環境爲家族辦公室提供了一個更具吸引力的财務生态。清晰的稅制結構、不斷推出的優惠的稅收政策以及國際化的稅務合作，共同構成了香港稅務環境的核心競争力。這些優勢不僅減輕了家族辦公室的稅務負擔，還爲其提供了一個穩定和可預測的财務環境。
相比之下，新加坡雖然也提供了一定的稅收優惠，但在具體稅率方面則并不如香港優惠。香港的這些稅收優勢對于财富傳承和規劃尤其重要，确保家族财富可以在代際間以最低的成本傳承。
d. 生活品質與教育環境：香港雙重保障下的全面優勢
在選擇家族辦公室的所在地時，教育環境和生活品質是高淨值人群考慮的重要軟實力指标。這不僅關系到家族成員的日常生活質量，也影響着下一代的教育和成長。
香港與新加坡都以與國際接軌的多元化教育而聞名，擁有多所國際學校，吸引了來自全球多個國家和地區的學生，構建了一個具有國際視野和文化多樣性的學習舞台。
值得一提的是，近期，備受全球教育界矚目的 2025 泰晤士世界大學最新百強排行榜出爐，香港地區共有 5 所排在全球前 100 位，香港也是全亞洲唯一一個有五所大學排名全球前 100 的城市。
對比之下，新加坡雖然在教育領域也有不俗表現，但在全球前 100 的排名中則隻有 2 所院校，在高等教育的多樣性選擇和規模上遜色于香港。
香港在教育領域的優勢更爲領先，香港的教育體系注重培養學生的國際視野和創新能力，這有助于家族辦公室的下一代在全球舞台上競争和發展。同時，香港的大學和研究機構在商學、法學、工程學等多個領域都有深入的研究和豐富的資源，爲家族辦公室提供了強大的智力支持。
文化及生活方面，新加坡是一個多元種族和文化的熔爐，擁有大約 75% 華人，14% 馬來人，9% 印度人和其他約占 2% 的少數民族的混合人口。
香港是世界上人口密度較高的地區之一，人口以華人爲主體，同時擁有多樣化的少數族裔群體。根據統計，香港的少數族裔人口占比約爲 8.4%，其中包括西方人占 10%，印度人占 7%，泰國和日本人各占 2%。此外，香港還吸引了來自英國、美國、加拿大等發達國家的人員。由于曆史原因，香港保留了很多英國的傳統，比如駕駛習慣、法律體系以及對英語的廣泛使用。此外，香港的監管體系和商業習慣廣泛采用國際标準，這一點在多個領域都得到了體現，加之其深厚的國際金融互動曆史，使得香港在國際化程度上更爲突出。
以語言爲例，新加坡的四種官方語言中，英語作爲最主要的通用語言，而在香港，英語和中文都廣泛使用，體現了其雙語環境。
在語言和文化融合方面，新加坡和香港都展現出了各自的特色。
再從生活體驗的角度來看，香港以其獨特的地理位置和文化背景，爲居民和遊客提供了豐富多彩的生活體驗。這座亞熱帶城市四季相對分明，景色随着季節的變換而變化，從繁華的都市景象到甯靜的自然風光，應有盡有。隻需從市中心步行 10 分鍾，即可抵達海邊，享受海風的輕拂。家族成員能夠在此享受到高質量的醫療服務、豐富多彩的文化生活以及便捷的城市設施，這些都是香港作爲國際大都市的顯著優勢。
與此相對照，新加坡是馬來半島最南端的一個熱帶島國，擁有全年溫暖濕潤的氣候，且其以其生态化的動物園和植物園而聞名。同時，新加坡的城市幹淨程度非常高，這得益于新加坡國家對環境保護的嚴格法規和嚴厲處罰。新加坡的幹淨和秩序在全球享有盛譽，其中對口香糖的管制就是一個典型的例子，其是世界上對口香糖進口和銷售管制最爲嚴格的國家之一。此外，新加坡的法律制度以其嚴明和細緻著稱，覆蓋了國家和社會生活的方方面面。
總的來說，新加坡和香港在文化及生活方面都展現出了各自的國際化特色和優勢。新加坡的多元文化和西方化特征，以及香港的中西文化融合，都爲這兩個城市增添了獨特的國際魅力。兩地的居民和遊客都能享受到豐富多樣的生活體驗，無論是在教育、文化活動、自然環境還是城市設施方面，新加坡和香港都以其獨特的方式，展現了國際化大都市的活力和魅力。
e. 現代财富的社會責任：" 首善之都 " 曆史傳承與創新并舉
高淨值人群在積累财富的同時，也日益認識到其背後的社會責任，其通過慈善和社會責任活動回饋社會，解決教育、醫療、環保等問題，塑造積極形象，并爲後代樹立榜樣，實現财富的道德傳承。
香港和新加坡都在慈善領域展現出了其各自的優勢。
香港，以其悠久的慈善傳統和成熟的體系，持續在全球慈善領域扮演着重要角色。東華三院、保良局等近 150 年曆史的慈善機構，不僅在社會服務、教育、醫療等領域發揮着重要作用，而且也是香港慈善文化的重要組成部分。這些機構的存在，不僅體現了香港慈善的曆史傳承，也展示了其在社會公益方面的成熟度和影響力。
同時，當前香港也正通過 "iLink" 計劃等創新措施，爲家族辦公室及非牟利機構搭建連接，進一步推動其打造慈善中心的舉措。香港财富傳承學院也是由香港政府推出的、爲行業從業員和财富繼承者提供人才培訓服務，爲本港家族辦公室行業壯大人才庫。這些計劃不僅爲财富所有者提供了配置慈善資本的平台，而且也幫助家族辦公室在财富傳承、轉型和社會公益方面進行規劃。
對比之下，新加坡近年也在努力拓展慈善領域。其中，新加坡政府通過慈善稅收激勵政策，隻要捐贈指定項目，就可以爲捐贈者提供稅收減免，進一步鼓勵家族辦公室和個人進行慈善捐贈。與此同時，新加坡還通過提供慈善顧問、建立慈善網絡和提供慈善工具，加強了慈善生态系統，使慈善活動變得更加便捷和高效。
02 持續發力家辦市場的香港是高淨值人群的優選之地
對于高淨值人群而言，選擇一個能夠提供全面支持、創新動力以及專業教育資源的地區來設立或發展家族辦公室，是确保财富保值增值、順利傳承的關鍵。
香港，憑借其在這些方面的獨特優勢，正在持續發力家辦市場，成爲高淨值人群的優選之地。根據 Altrata 最新發布的《2024 年世界超級富豪報告》，香港不僅在亞洲，而且在全球範圍内，都是超級富豪的聚集地，擁有超過 1.25 萬名超高淨值人士，排名僅次于全球首位的城市。
另外，香港擁有超過 2,700 家單一家族辦公室，成爲亞洲最大、全球第二大的資産和财富管理中心。根據 BCG《2023 年全球财富報告》，香港是亞洲最大跨境财富管理中心，全球排名僅次于瑞士。預計香港在 2027 年将會超過瑞士，成爲全球排名第一的跨境财富管理中心。
當前，香港展現的積極發展趨勢進一步凸顯了其潛力。通過不斷創新的金融科技、稅收優惠政策、以及專業教育資源的投入，香港正持續鞏固其作爲全球領先金融中心的地位，并爲家族辦公室提供了一個充滿機遇的發展環境。這些因素共同作用，使香港成爲高淨值人群設立家族辦公室的理想之地。
a. 不斷創新的金融、稅收優惠等政策，鞏固全球金融中心地位
香港不斷吸引全球投資者和家族辦公室的前往，其在投資領域的不斷創新，如金融科技的蓬勃發展，爲家族辦公室提供了更多的機遇。同時，2023 年 5 月香港政府爲家族辦公室提供了具有吸引力的稅務優惠政策，如降低利得稅和提供特定的稅收減免，進一步降低了運營成本，增強了香港的吸引力。此次 2024 最新施政報告又再次提及進一步的關于家族辦公室的稅收優惠。
據統計，香港去年年底的管理資産規模達到 31 萬億港元，淨資金流入則接近 3900 億港元，按年大增超過 3.4 倍；香港的家族辦公室業務發展勢頭持續良好；" 資本投資者入境計劃 " 自 3 月推出後持續反應熱烈，至 11 月底接獲逾 700 宗申請，預計可爲香港帶來的投資金額超過 210 億港元。
在股票市場方面，香港正積極拓展其廣度和深度，加強市場效率和競争力。通過設立特專科技公司上市制度、改革 GEM 闆、惡劣天氣下維持交易等措施，進一步拓展企業上市渠道。同時，香港也在深化與内地的金融互聯互通，如擴展滬深港通 ETF 合資格範圍，增強了香港作爲中外資本市場的橋梁作用。
綠色金融是香港發展的另一重點。香港正準備采用 ISSB 準則，推動可持續金融發展，并爲虛拟資産領域創造穩健的發展環境。通過建立發牌制度，促進 Web3 生态圈的可持續發展。此外，香港還通過實習和培訓計劃，培養綠色金融領域的人才，确保金融業的持續發展。這些措施共同推動了香港金融業的創新與提升，鞏固了其作爲國際金融中心的地位。
b. 持續的教育與培訓，打造家族辦公室的人才搖籃與專業高地
教育與培訓對于家族辦公室的發展至關重要，它不僅關系到家族财富的管理和傳承，還涉及到家族價值觀和企業文化的延續。香港憑借其卓越的教育資源，正成爲家族辦公室人才培養的搖籃。
香港的多所大學已經開始開設家族财富管理相關課程，這不僅顯示了對家族辦公室的重視，也預示着家族辦公室在香港的蓬勃發展未來。例如，香港科技大學成立了金樂琦亞洲家族企業及家族辦公室研究中心，香港大學提供了家族财富管理碩士學位課程，這些都是香港在家族辦公室領域教育和培訓方面的積極舉措。這些教育資源不僅提升了家辦的專業水平，也爲高淨值人群的子女提供了繼承和擴展家族事業的知識和技能。
除了學位課程，香港大學 ICB 提供了家族辦公室管理（FOM）課程，HKU Space 提供了家族辦公室相關的進修課程，這些課程涵蓋了從資産管理、投資策略到家族治理和财富傳承的全方位内容，旨在幫助專業人士更好地理解和應對家辦面臨的挑戰。
香港中文大學的家族企業中心，通過其研究項目爲家族企業提供了理論基礎和實踐指導。這些研究不僅涉及家族企業的管理和傳承，還包括了家族辦公室的運營模式和策略。這種理論與實踐的結合，爲家族辦公室提供了科學決策的依據，幫助它們更好地應對市場變化和家族需求。
香港恒生大學的華人家族傳承研究中心，專注于華人家族傳承所面臨的問題。該中心的研究和培訓活動，爲家族辦公室提供了寶貴的知識和經驗，幫助它們在家族傳承方面做出更明智的決策。這種對家族傳承的重視，确保了财富能夠順利傳遞給下一代，同時也維護了家族價值觀和企業文化的連續性。
香港财富傳承學院更是由香港特别行政區政府成立的，助力締造香港成爲領先國際的家族辦公室樞紐。作爲一個專注于家族财富傳承和管理的專業機構，其能夠提供一系列課程和服務，幫助家族辦公室和高淨值家族有效管理、保護并傳承财富。通過這些課程和服務，其不僅幫助家族辦公室提升專業能力，同時還能夠通過鏈接項目和家族辦公室，促進知識共享和最佳實踐的交流，爲家族财富的傳承提供全方位的支持。
可以說，香港的教育和培訓資源爲家族辦公室的發展提供了堅實的基礎。從學位課程到專業培訓，再到理論與實踐相結合的研究支持，香港的教育資源不僅提升了家族辦公室的專業水平，也爲高淨值人群的子女提供了繼承和擴展家族事業的知識和技能。這些優勢，加上香港在金融、法律和稅務方面的競争力，使香港成爲家族辦公室設立和發展的理想之地。
03 總結
家族辦公室的設立地選擇，是家族未來發展藍圖的一部分。對于高淨值人群而言，選擇一個适宜的地區來設立或發展家族辦公室，是确保财富保值增值、順利傳承的關鍵。
香港和新加坡，作爲亞洲的兩大經濟樞紐，各自攜帶着獨特的優勢，爲高淨值人群提供了豐富的選擇。
在選擇家族辦公室的設立地時，高淨值人群需要考慮的不僅是短期的經濟利益，更應着眼于長期的家族發展目标。這意味着其應全面評估兩地的優勢和特點，并結合家族的長遠規劃和個性化需求，做出深思熟慮的選擇。通過精心選擇和規劃，家族辦公室可以成爲家族财富和價值觀傳承的堅實基石，爲家族的未來發展奠定堅實的基礎。
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