作 者丨張望
編 輯丨朱益民
圖 源丨圖蟲
氫能源概念股狂飙突進。
根據東方财富證券數據，氫能源闆塊指數 2 月 29 日強勁上漲 6.14%，逾 30 隻概念股集體漲停，而 3 月 1 日，氫能源闆塊指數繼續跳空高開上揚 1.07%，10 多隻概念延續漲停。
氫能源概念股集體起舞，與氫能利好政策頻頻加碼密不可分。
21 世紀經濟報道記者注意到，2 月 27 日至 29 日晚，國家已密集出台四個氫能頂層政策，其中，工信部等七部門 2 月 29 日晚發布的《關于加快推動制造業綠色化發展的指導意見》，要求圍繞石化化工、鋼鐵、交通、儲能、發電等領域用氫需求，構建氫能制、儲、輸、用等全産業鏈技術裝備體系，提高氫能技術經濟性和産業鏈完備性。
" 針對氫能産業，中央及地方的利好政策年後頻頻下發，此前導緻氫能難以規模化發展的技術、成本、基礎設施等問題在上述政策中皆有提供解決思路，氫能的制、儲、運、加、用各環節均迎來利好。" 華福證券最新研報指出。
降本引發市場熱情
國内氫能政策體系建設逐步趨近完善，機構對氫能源概念股的興趣陡增。
根據公開資料不完全統計，在剛剛過去的 2024 年 2 月份，機構密集調研了逾 20 家氫能源概念上市公司，其中包括科威爾（688551.SH）、蜀道裝備（300540.SZ）、雪人股份（002639.SZ）等。
事實上，在機構馬不停蹄調研氫能概念上市公司之際，氫能源闆塊指數在 2 月 6 日就開始反彈上升，并在 2 月 8 日出現了 6.23% 的罕見漲幅，而從 2 月 6 日至 3 月 1 日的 13 個交易日，氫能源闆塊指數僅有 1 個交易日下跌，區間累計漲幅達到 28.58%。
但市場分析認爲，引發 2 月 29 日氫能源概念股火爆行情的導火索，系山東省決定自 3 月 1 日起，對行駛該省高速公路安裝 ETC 套裝設備的氫能車輛暫免收取高速公路通行費。
" 山東省免除氫燃料電池汽車通行費，可以有效降低燃料電池商用車運營成本，在國家大力鼓勵發展氫能的背景下，市場預期山東的這種引導性政策可能引起各地效仿或逐步在全國推廣。" 一位私募投資總監對 21 世紀經濟報道記者說。
中銀證券研報亦認爲，若特别路權政策（免收通行費）得到全國性推廣，氫能交通應用或在多區域鋪開，并促進上遊加氫、輸氫基礎設施建設投資。
" 氫能産業鏈降本路徑中氫儲運環節降本空間較大。" 中金公司研報指出，" 山東省該政策實行，49t 氫能重卡全生命周期成本有望降至 301 萬元，低于燃油重卡的 322 萬元，若該政策（免收通行費）推廣到全國範圍，有望縮短氫能重卡平價時間。"
按照中金公司研報測算，49t 氫能重卡有補貼下的全生命周期成本爲 386 萬元，其中路橋費約 85 萬元，占比 22% 左右。
而我國氫燃料電池汽車數量正在快速增長。
根據我國 2022 年 3 月出台的《氫能産業發展中長期規劃（2021-2035 年）》，2025 年我國燃料電池車輛保有量要達到約 5 萬輛。
另據中國氫能聯盟氫界大數據平台同居，截至 2023 年底，我國燃料電池汽車保有量達 18487 輛，達到我國氫能中長期戰略到 2025 年 5 萬輛目标的約 37%。
多家上市公司已經介入氫燃料電池汽車領域。
" 公司生産的氫燃料電池汽車，續駛裏程爲 800 公裏，将于近期在海口開展小批量示範運營。" 海馬汽車（000572.SZ）工作人員向 21 世紀經濟報道記者透露。
此前，海馬汽車通過互動平台宣稱，2024 年是公司經營轉型的關鍵一年，氫燃料電池汽車計劃正式啓動示範運營推廣。
美錦能源（000723.SZ）則表示，其子公司飛馳汽車及美錦新能源汽車的氫能源汽車合計年産能爲 1 萬台，"2023 年合計銷售的燃料電池車輛較上年同比顯著增加。"
公開數據表明，美錦能源上述兩家子公司 2022 年銷售量 741 台，2021 年爲 601 台。
綠氫需求快速增長
除了氫燃料電池汽車，氫能産業鏈涉及的 " 制、儲、運、加、用 " 皆有上市公司布局。
" 預計随着‘雙碳’政策的推進以及綠氫制取技術的不斷突破，綠氫能有望成爲未來主要發展方向。" 信達證券研報表示，" 氫能應用目前以傳統石油化工生産爲主，預計未來綠氫将在交通、儲能、工業、建築等多領域得到廣泛應用。"
據其預測，綠氫産量和需求量正在快速增長，預期到 2025 年我國綠氫的需求量達到 130 萬噸，遠超國家氫能規劃中可再生能源制氫年産量 10-20 萬噸的目标，到 2030 年綠氫産量将達到 770 萬噸。
而綠氫的主要生産方式是電解水制氫，其中堿性電解水制氫技術發展最爲成熟，PEM 電解水制氫技術處于商業化初期。
由于綠氫項目進展加速，2023 年上半年，全國電解槽招标項目總量超過 600MW，已經達到 2022 年全年需求量的 75%。
" 目前公司正在積極拓展國内市場，推進電解槽示範項目落地。" 華光環能（600475.SH）相關人士向 21 世紀經濟報道記者表示。
按照公開資料，華光環能已經形成 1GW 的電解槽制造能力，此前中國能建（601868.SH）發布的 2023 年制氫設備集中采購項目中标候選人顯示，華光環能 ALK 電解槽投标報價爲 71280 萬元。
同樣在中國能建此次制氫設備采購中标候選人之列的還有昇輝科技（300423.SZ）子公司盛氫制氫，其 ALK 電解槽投标報價爲 71428.78 萬元。在此之前，其已于 2023 年 6 月在站内制氫項目中獲得制氫設備業務訂單。
" 公司始終堅定向新能源尤其是氫能領域轉型的發展戰略，并重點圍繞制氫裝備進行發展與布局。" 昇輝科技通過互動平台表示。
按照昇輝科技披露，其已通過股權投資參股鴻基創能（氫燃料電池核心零部件膜電極）、國鴻氫能（氫燃料電池電堆及系統）和飛馳汽車（氫能源整車），形成對氫燃料電池車産業鏈的布局，并參股氫液化設備公司中科清能，有望與公司自主運營的制氫設備業務和氫能源車輛運營業務形成協同。
而作爲國内測試電源領先上市公司的科威爾，通過縱向拓展氫能賽道，使其氫能事業部 2023 年營業收入占比達到約 21%。據預告，科威爾 2023 年營業總收入 5.27 億元，較上年增長 40.55%；淨利潤 1.17 億元，同比增長 88.81%。
" 在用氫端電解槽測試領域，公司 2023 年已交付 2.5MWPEM 電解槽測試系統以及中标 5MW 堿性電解槽測試設備。" 科威爾近日接受機構調研時稱。
對于制氫和用氫景氣度逐步提升，中郵證券研報認爲，綠氫能夠真正幫助傳統行業脫碳。
" 從氫能行業發展階段來看，目前仍處于發展的前期，全球氫能發展進程沒有太大差異。" 科威爾接受機構調研時表示，" 公司看好氫能闆塊未來的發展。"
