5 月 22 日，睿能科技（SH603933，股價 14.74 元，市值 31.03 億元）一字漲停，同有科技（SZ300302，股價 12.39 元，市值 60.03 億元）大漲逾 10%，北京君正（SZ300223，股價 91.19 元，市值 439.1 億元）、佰維存儲（SH688525，股價 79.52 元，市值 341.7 億元 ) 、兆易創新（SH603986，股價 112.67 元，市值 751.8 億元 ) 等跟漲。
消息面上，5 月 21 日晚間，網絡安全審查辦公室官網發布了美光公司在華銷售的産品未通過網絡安全審查的結果。" 審查發現，美光公司産品存在較嚴重網絡安全問題隐患，對我國關鍵信息基礎設施供應鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。爲此，網絡安全審查辦公室依法作出不予通過網絡安全審查的結論。按照《網絡安全法》等法律法規，我國内關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司産品。"
公開資料顯示，美光公司成立于 1978 年，是美國的存儲芯片行業龍頭，也是全球存儲芯片巨頭之一。在 DRAM 和 NAND 市場份額分别占 25%、13%，在全球汽車 DRAM 份額中占 45%。今年 4 月，美光在一份聲明中表示，公司正在與中國國家互聯網信息辦公室就調查進行溝通，正在 " 全力配合 "。
針對美光接受審查一事，東海證券在今年 4 月發布的研報中指出，國内存儲廠商或有望受益，加速存儲芯片領域的國産化替代進程。另外，經過兩年的庫存調整，本輪存儲芯片周期臨近底部，存儲芯片周期拐點逐漸顯現。
近日，民生證券在關于存儲闆塊的點評中表示，目前存儲已有回暖迹象。" 三星電子、美光等巨頭通知分銷商，将不再以低于當前價格的價格出售 DRAM 芯片。此外，長江存儲已正式通知 NAND 漲價，漲價幅度約在 3%-5% 左右。"
美光審查事件結果出爐 機構：利好國産存儲芯片
3 月底，網絡安全審查辦公室基于國家安全，對美國存儲大廠美光在華銷售的産品啓動安全審查。5 月 21 日晚間披露的公告顯示，審查發現，美光公司産品存在較嚴重網絡安全問題隐患。這意味着美光的産品将無法使用在關鍵領域。
網絡安全審查辦公室強調，" 此次對美光公司産品進行網絡安全審查，目的是防範産品網絡安全問題危害國家關鍵信息基礎設施安全，是維護國家安全的必要措施。中國堅定推進高水平對外開放，隻要遵守中國法律法規要求，歡迎各國企業、各類平台産品服務進入中國市場。"
圖片來源：網站截圖
一位不願意具名的券商分析師對《每日經濟新聞》記者表示，美光的 DRAM 和 NAND Flash 存儲産品未通過安全檢查，主要沖擊集中在服務器、汽車以及通訊領域，對手機等消費性電子影響較小。這将主要利好兆易創新，長存，長鑫，東芯股份以及北京君正汽車 DRAM 等，不過要說（國産）完整地承接（美光份額），現在肯定是有壓力的，但是逐步能慢慢切過來用，之前（存儲）一直在去庫存，（國内）不至于沒庫存，應該能過渡一段時間。
作爲手機、電腦等各類電子設備實現存儲功能的主要部件 , 存儲芯片是應用最廣泛的基礎性通用芯片之一，也是全球芯片市場的重要支柱，2022 年，全球存儲芯片市場規模約 1334 億美元，占整個集成電路市場份額約 23%。
存儲芯片可以簡單地分爲閃存和内存，其中，閃存主要有 NAND Flash、NOR Flash，内存主要爲 DRAM。當前，全球存儲晶圓供應集中度較高。據 Omdia 數據統計，2021 年三星電子、铠俠、西部數據、SK 海力士、美光科技、Solidigm 在全球 NAND Flash 市場份額（以銷售額計）約爲 96.76%；三星電子、SK 海力士、美光科技在全球 DRAM 市場份額（以銷售額計）約爲 94.35%。
中國市場曾是美光科技最大的市場之一，2018 年美光在中國市場的營收達到 173.57 億美元（約合人民币 1182 億元），占到該公司當年總收入的 58%。此後，其在中國市場的營收規模、占比逐年下降，2022 年，美光營收爲 307.58 億美元，其中中國市場爲 33.11 億美元，占比爲 11%，爲其第二大收入來源。按産品結構來看，美光收入中 DRAM 與 NANDFlash 分别爲 223.86 億美元、78.11 億美元，占比爲 74%、24%。
伴随着美光審查事件結果出爐，國金電子認爲，将極大利好國産存儲芯片，特别是與美光直面競争的國産存儲芯片廠商北京君正、長鑫、長存、兆易創新等，後續國産速度加快。同時，該券商表示：" 從價格、庫存以及産能等角度，我們認爲存儲即将迎來見底，我們持續看好存儲闆塊見底複蘇的預期。"
A 股上市公司中，江波龍（SZ301308，股價 105.39 元，市值 435.1 億元）、佰維存儲等公司曾披露，美光等國際存儲廠商爲公司供應商。但目前，美光在江波龍的采購占比中已經顯著下降。公告顯示，2019 年 -2021 年美光均位列江波龍第一大存儲晶圓供應商，采購金額分别爲 20.18 億元、25.89 億元、30.98 億元，占比分别爲 35.83%、37.41%、33.52%；2022 年，江波龍披露的前五大供應商資料顯示，第一大、第二大和第四大供應商采購金額占比分别是 26.28%、22.85% 和 5.37%，第三大和第五大供應商分别爲慧榮科技、長江存儲，占比分别爲 5.76% 和 5.05%。
圖片來源：江波龍年報截圖
此外，江波龍在 2022 年财報中提到，" 公司與三星、美光、西部數據等主要存儲晶圓原廠簽署了長期合約，确保存儲晶圓供應的穩定性，鞏固公司在下遊市場的供應優勢；公司與我國國産存儲晶圓原廠武漢長江存儲、合肥長鑫均有良好的合作，公司與國産存儲晶圓原廠在市場應用、産品開發、客戶定制等方面有着廣闊的合作空間。"
記者注意到，江波龍曾在 5 月初發布的投資者關系活動記錄表中回應美光被審查事件對公司的影響：" 公司一直秉承合法合規以及穩健經營原則，有效控制存儲晶圓成本及交付等相關風險，公司存儲器産品設計時充分考慮存儲晶圓的切換可能性。公司與主要存儲供應商均建立了長期商業關系，公司的供應鏈較爲多元化。公司作爲業内領先的獨立存儲器廠商，具備理解以及運用不同原廠生産的存儲晶圓的能力，供應鏈具有一定的韌性，目前公司的生産經營保持正常。"
佰維存儲方面則在 2022 年财報中表示，公司主要原材料 NAND Flash 晶圓和 DRAM 晶圓産能在全球範圍内集中于三星、美光、西部數據、SK 海力士、铠俠等少數供應商，其經營規模及市場影響力較大。公司與上述主要存儲晶圓制造廠及其經銷商建立了穩定的采購關系。
存儲已有回暖迹象 民生證券：價格拐點有望于 7 月份到來
2022 年至今，由于手機、筆電等産品出貨量下滑，存儲芯片進入下行周期。
TrendForce 集邦咨詢調查顯示，NAND Flash 市場自 2022 年下半年以來面臨需求逆風，供應鏈積極去化庫存加以應對，此情況導緻第四季 NAND Flash 合約價格下跌 20%-25%，其中企業 SSD 是下跌最劇烈的産品，跌幅約 23%-28%。在原廠積極降價求量的同時，客戶爲避免零部件庫存再攀高，備貨态度消極，使得第四季 NAND Flash 位元出貨量環比增長僅 5.3%，平均銷售單價環比減少 22.8%，2022 年第四季 NAND Flash 産業營收環比下跌 25.0%，達 102.9 億美元。
量價齊跌的情況下，包括美光在内的國際存儲大廠面臨業績承壓。
3 月 29 日，美光公布了 2023 财年第二财季報告，當季營收爲 36.93 億美元，去年同期爲 77.9 億美元，同比下滑 52.6%；虧損 23.1 億美元，其中包含計提超 14 億美元的庫存損失。據悉，這是美光過去二十年來最嚴重的季度虧損。
據媒體報道，美光首席執行官 Sanjay Mehrotra 在電話會議上表示：" 半導體内存和存儲行業正面臨過去 13 年來最嚴重的衰退，定價環境異常疲軟，這對我們的财務業績産生了重大影響。預計數據中心的收入在第二财季觸底，第三财季收入将增長。到 2023 年底，數據中心客戶庫存應該會達到相對健康的水平。"
此外，其宣布，除了高級主管減薪、全面停發 2023 會計年度獎金外，目前預期整體人力縮減比例将逼近 15%，措施包括擴大裁員以及 2023 年 12 月底前遇缺不補。
美光之外，包括三星、铠俠、SK 海力士等在内的存儲巨頭日子也不太好過。其中，三星平均銷售單價大幅降低，導緻 2022 年第四季營收約 34.8 億美元，環比減少 19.1%；铠俠 2022 年第四季度營收跌幅高達 30.5%，主要是 PC 及智能手機客戶需求疲弱，以及數據中心客戶庫存調節所緻；SK 海力士則受到客戶去化庫存持續及市場激烈的價格競争影響，2022 年第四季營收僅 17.6 億美元，環比減少高達 30.9%。
在業績下滑乃至虧損的壓力下 , 多數大廠着手進行減産以遏止供過于求的市況。其中，2023 年第一季度，铠俠、美光産線持續低負載，西部數據、SK 海力士将跟進減産，NAND Flash 均價跌幅已收斂至 10%-15%。
不過，即便減産有助于收斂跌價幅度，但由于第一季度是傳統淡季，客戶采購力道不足，使整體 NAND Flash 産品訂單量成長受限，故 TrendForce 集邦咨詢預估第一季 NAND Flash 産業營收仍将環比減少 8.1%。同時，2023 下半年需求複蘇狀況仍不明确，DRAM 均價下行周期尚不見終止，在目前原廠庫存水位仍高的情況下，除非有更大規模的減産發生，後續合約價才有可能反轉。
但如今，内存跌價的糟糕情況已有回暖迹象。近日，民生證券在關于存儲闆塊的點評中表示，" 三星電子、美光等巨頭通知分銷商，将不再以低于當前價格的價格出售 DRAM 芯片。此外，長江存儲已正式通知 NAND 漲價，漲價幅度約在 3%-5% 左右。"
該券商在召開存儲 NAND 專家交流會後表示，" 價格方面，小容量 SLC（網通市場）價格持穩有向上趨勢，大容量（TLC，ETLC，面向手機服務器）大訂單價格仍有折扣。預計價格拐點有望于 7 月份到來，上漲幅度或爲 10% 以内。庫存方面，客戶端 5 月份的庫存回到較健康水平，部分消費類回到 1 個月以下；原廠的庫存整體較高，預計三季度中下旬可能爲拐點。需求方面，電視的頭部玩家訂單上漲，拉動庫存消化并出現短暫供應緊張；一季度國産手機發起降價擴容潮，刺激了需求，而網通（路由器、光貓）因 2022 年運營商招标滞留，一季度快速釋放需求。"
每日經濟新聞
