作 者丨葉麥穗
編 輯丨包芳鳴
世界紛紛争争,黃金直上雲霄。近期複雜的國際局勢,使得黃金在周一亞洲時間一開盤就沖上了 2006.6 美元 / 盎司。全球最大的黃金 ETF —— SPDR 也止跌企穩,最新持倉量爲 861.8 噸。
黃金持倉企穩
國泰君安期貨分析師王蓉表示,上周五夜盤伴随着 VIX 指數的飙升,導緻黃金繼續沖高。貴金屬市場主要交易邏輯還是集中在避險情緒和通脹預期上行帶來支撐的邏輯。他認爲,如果國際局勢沒有進一步發酵,那麽回歸主邏輯後,高利率會持續施壓貴金屬。
本周, 美聯儲、英國央行和日本央行均将舉行政策會議。全球投資者高度關注 11 月 2 日(周四)美聯儲将發布的利率決議。市場普遍預測美聯儲将按兵不動。不過,美聯儲主席鮑威爾對繼續加息以及縮表的态度會不會出現變化?仍是市場聚焦重點。有分析認爲,9 月的通脹下行速度放慢,潛在價格上漲提速,但不足以促使美聯儲本周加息。
據 CME" 美聯儲觀察 ",美聯儲 11 月維持利率在 5.25%-5.50% 區間不變的概率爲 97.4%,加息 25 個基點至 5.50%-5.75% 區間的概率爲 0.0%,相較此前,出現了大幅的下滑。
多個好消息聚集,讓黃金延續周五的升勢,繼續向上突破,一度摸高 2006.6 美元 / 盎司,目前一直徘徊在 2000 美元 / 盎司上方。
随着黃金價格的上升,短線資金選擇轉手爲多, 截至 10 月 24 日當周,COMEX 黃金投機者淨多頭頭寸增加 48815 手頭寸,至 90682 手。
與此同時,全球最大的黃金 ETF — SPDR 的持倉也出現上升,最新持倉量爲 861.8 噸。
黃金公司三季報集體報喜
由于黃金此前的大漲,讓黃金股的三季報集體報喜。山東黃金發布 2023 年三季報顯示,公司前三季度實現營收 413.23 億元,同比增長 3.75%;實現歸母淨利潤 13.45 億元,同比增長 94.12%。此外,公司前三季度實現經營現金流 47.68 億元,同比增長 135.23%。中金黃金 10 月 28 日發布三季度業績公告稱,2023 年前三季度營收約 455.55 億元,同比增加 13.78%;歸屬于上市公司股東的淨利潤約 20.72 億元,同比增加 32.5%。
除了上遊礦産企業之外,下遊零售行業的業績也是紅彤彤一片。老鳳祥發布 2023 年第三季度報告顯示,報告期内,老鳳祥實現營收 217.22 億元,同比增長 9.72%,淨利潤 6.92 億元,同比增長 48.52%;前三季度實現營收 620.66 億元,同比增長 15.93%;淨利潤 19.64 億元,同比上漲 44.87%。
10 月 29 日晚間,菜百股份發布 2023 年三季報。公司前三季度實現營業收入 123.70 億元,同比增長 45.08%;扣非後歸母淨利潤 5.42 億元,同比增長 67.90%。其中,2023 年第三季度單季,實現營業收入 40.09 億元,同比增長 25.45%;扣非後歸母淨利潤 1.56 億元,同比增長 44.98%。
菜百股份表示,2023 年前三季度業績維持較高增長的原因,主要系消費者購買意願增強,疊加金價呈現震蕩上行趨勢影響,進一步激發消費活力,公司銷售情況向好。同時,公司積極拓展門店,實現銷售增長,并持續優化電商平台店鋪運營,形成收入貢獻所緻。
華西證券分析師許光輝判斷,從量價拆分維度來看,黃金飾品消費高景氣或将延續。我國黃金珠寶産業進入新發展階段,特征表現爲金價走高 + 悅己消費提升 + 産品工藝升級,短期内黃金飾品仍将主導核心需求,預計未來仍将保持較快增長。黃金飾品溢價能力弱,後續考驗品牌商對終端門店賦能,亟待從 " 批發模式 " 轉向 " 新零售模式 ",目前頭部品牌憑借較強産品研發能力、全鏈路數字化能力、強大會員體系等,正越來越受到加盟商認可,一方面拓店呈現加速态勢,未來有望獲得更多市場份額(單體店進一步退出),成長性仍有空間;另一方面産品結構優化,通過産品創新增強産品溢價,提升自身及渠道盈利能力。
對于黃金的長期投資價值,市場看多的觀點仍爲主流, 花旗預計黃金市場将在第三季度末或第四季度初觸底,并在 2024 年進入 2000 美元 / 盎司以上。
摩根大通全球大宗商品研究執行董事 Greg Shearer 表示,貴金屬市場處于非常有利的位置,建議長期配置黃金和白銀,展望在 12 個月、18 個月時發揮作用。該行展望金價今年下半年将達到 2012 美元,明年上看 2175 美元。央行和機構都在押注美聯儲 2008 年過度杠杆化一幕再次發生,警告經濟衰退尚未離開視野。
道明證券董事總經理兼大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示:" 我确實認爲金價将在 2023 年末、2024 年初升至 2100 美元以上的交易水平。"
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本期編輯 江佩佩 實習生 趙鳳鈴
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