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文 | 雷達财經，作者 | 孟帥，編輯 | 深海
一個月前宣布宿華 " 退位 "、程一笑将董事長及 CEO 職務一肩挑的快手，交出了最新一個季度的成績單。而快手交出的這份三季報，可以說爲宿華與程一笑的董事長交接儀式送上了一份還算不錯的 " 禮物 "。
今年第三季度，快手的營收實現 20.8% 的增長達到 279.48 億元。同期，快手實現集團層面 22 億元的利潤淨額及 32 億元的經調整利潤淨額，再一次證明了自己扭虧爲盈的實力并非是昙花一現。
營收、利潤指标一片向好的同時，快手的用戶運營及電商 GMV 數據也傳來 " 喜報 "。第三季度，快手的平均日活用戶、平均月活用戶數均創下曆史新高，且快手每位日活躍用戶平均線上營銷服務的收入也實現了增長，而快手電商的 GMV 也遠超行業增長，同比增速超過 30%。
在程一笑擔任 CEO、宿華擔任董事長的管理模式下，快手目前已完成了扭虧爲盈的階段性目标。而不久之前，剛剛接下董事長職務的程一笑，又将親自帶隊的電商業務交棒給了其他人。
有聲音認爲，當快手正式進入 " 程一笑時代 " 後，在宿華 " 缺席 " 的情況下，此前被外界認爲不善溝通的程一笑，需要加強溝通能力。目前，快手并非高枕無憂，用戶的注意力是有限的，抖音全面開花，作爲後來者的視頻号也在飛速發展，快手如何保持進取勢頭，是程一笑需要關注的焦點。
值得一提的是，程一笑履新快手董事長的職務之後，當下十分火爆的短劇市場或将爲快手帶來新的增量。不過，快手押寶的短劇業務，除了需要與衆多選手争奪同一塊蛋糕外，有關内容方面的規範和引導也是其不得不重視的問題。
擺脫虧損泥潭，快手證明盈利能力
在外界看來，快手留給用戶最深的印象莫過于其短視頻和直播兩大功能。在此次發布的财報中，快手将其營收拆分成了線上營銷服務、直播及其他業務三個闆塊。
其中，線上營銷服務可以算得上是快手的營收支柱，以一己之力爲快手貢獻超過一半以上的收入。得益于平台流量增長、多元化的産品組合及基于行業屬性的精細化運營所推動的營銷客戶數量的增加，本季度線上營銷服務爲快手貢獻的營收從去年第二季度的 116 億元上漲到了 147 億元，同比增加 26.7%。
在豐富的内容供給和持續優化的直播生态系統的助力下，快手本季度直播業務收入由 2022 年同期的 89 億元增加 8.6% 至 97 億元。相比線上營銷服務對總營收 52.6% 的貢獻，直播業務占快手本季度總營收的比重要略遜一籌，占比爲 34.8%。
本季度，快手其他服務的收入達到 35 億元，相比上年同期的 26 億元實現了 36.6% 的增長。盡管與前兩者相比，其他服務收入的增速最爲迅猛，但其他服務于總營收的占比在各項業務中相對最低，僅爲 12.6%。
對于其他服務的收入變化，快手在财報中解釋稱，主要是由于快手電商業務的增長所推動，表現爲電商商品交易總額的增加，而電商商品交易總額增加則是由于活躍商家數量和電商活躍付費用戶數量增加，以及快手精細化的運營策略。
而此前曾長期處于虧損泥潭的快手，如今也已翻身實現了盈利。雷達财經翻閱快手過往兩個季度的财報，在一季報中，快手對于當季的利潤描述爲，"2023 年第一季度，我們首次錄得自 2021 年于聯交所上市以來集團層面的經調整利潤淨額 "。
在二季報中，快手則表示，"2023 年第二季度，我們繼續保持增長，并實現了另一個重要的盈利裏程碑，自 2021 年在聯交所上市以來，首次實現集團層面季度利潤淨額 "。
此次最新公布的财報顯示，今年第三季度，快手實現集團層面 22 億元的利潤淨額及 32 億元的經調整利潤淨額。相應的，快手本季度的經調整淨利率達到了 11.4%。與此同時，快手的毛利率也從今年第一季度、第二季度的 46.4%、50.2% 上漲到了第三季度的 51.7%。
雷達财經進一步拆解财報發現，快手在利潤淨額方面的向好表現，一定程度上與其降本增效的努力有關。快手也在财報中提到，" 我們的盈利能力提升得益于線上營銷、電商及直播等核心業務分部收入的強勁增長，以及我們爲提高運營效率而不斷進行的優化 "。
比如，通過利用先進技術不斷提高服務器及帶寬利用效率，快手的服務器及帶寬成本占收入百分比在過去數個季度中持續下降。爲進一步優化成本效率，快手還于 7 月完成了位于内蒙古烏蘭察布的自有數據中心快手智能雲數據中心的第一階段建設。
今年第三季度，由于有節制及更有效地控制用戶獲取及留存支出，快手的銷售及營銷開支由 2022 年同期的 91 億元減少 2.1% 至 89 億元。同時，該項開支占快手總收入的百分比，也由 2022 年同期的 39.5% 下降到了第三季度的 32.0%。
本季度，快手的行政開支爲 8.98 億元，相比 2022 年同期的 11 億元減少了 15.3%，這主要是由于雇員福利開支（包括相關以股份爲基礎的薪酬開支）減少。
此外，由于雇員福利開支（包括相關以股份爲基礎的薪酬開支）減少，快手本季度的研發開支也由 2022 年同期的 35 億元降爲了 30 億元，同比減少 16.0%。
日活創新高，電商 GMV 遠超行業增長
就在三季報發布一個月前的 10 月 20 日，快手剛剛在港交所公布了一項重要的人事變動，即創始人宿華将不再擔任公司董事會的董事長一職，而從宿華手中接過這一接力棒的正是快手的另外一位聯合創始人程一笑。
而在更早之前的 2021 年 10 月，程一笑已從宿華手中接過快手 CEO 的重任。因此此次交出的這份三季報，可以算得上是程一笑正式兼任公司董事長和 CEO 職務後快手發布的首份季度财報，但嚴格意義上說，這份财報中的成績也是宿華在其董事長任期内交出的答卷。
權力之杖從宿華手中移交到程一笑手中之際，身爲港股上市公司的快手當前正漸入佳境。除了上文中提到的包括營收、利潤等在内的指标，快手的用戶運營數據也呈現出一片向好之勢。
财報顯示，今年第三季度，快手的平均日活用戶從去年同期的 3.63 億上漲到了 3.87 億，同比增長 6.4%，還達到了曆史新高；而快手的平均月活用戶也從去年同期的 6.26 億上漲到了今年第三季度的 6.85 億，同比增長 9.4%，同樣達到了曆史新高。此外，快手本季度每位日活躍用戶的日均使用時長達到 129.9 分鍾，用戶總時長同比增長 6.9%。
吸引更多活躍用戶和捕獲用戶更多使用時間的同時，快手還不忘進一步從用戶身上 " 掘金 "。去年第三季度，快手每位日活躍用戶平均線上營銷服務的收入爲 31.9 元，但到了今年第三季度，快手每位日活躍用戶平均線上營銷服務的收入上漲到了 38 元。
而快手第三季度的電商商品交易總額，更是從去年第三季度的 2225.2 億元增加到了 2902.4 億元。在快手的業績電話會上，剛剛接下董事長職務不久的程一笑還提到，在傳統的電商淡季，快手電商仍然展現了獨特的韌性和優勢。在 2023 年第三季度，通過豐富的供給與精細化運營，快手電商 GMV 遠超行業增長，同比增速超過 30%。
如今，電商業務已成爲諸多互聯網公司實現商業化的重要途經之一。然而，不可否認的是，盡管快手電商的增速喜人，但其不論與包括阿裏、京東、拼多多等在内的老牌電商玩家相比，還是與同樣靠短視頻、直播切入電商賽道的抖音相比，都存在着一定的差距。
根據《晚點 LatePost》援引的數據顯示，2022 年，快手的 GMV 爲 9012 億元，逼近萬億規模，同期抖音的 GMV 超過 1.4 萬億元，二者相加 GMV 接近京東去年 GMV 的 80%。
對于快手電商的高增速、持續性及驅動力，程一笑在三季報的業績會上分享了底層邏輯的思考。程一笑認爲，中國電商還沒到零和博弈階段，天花闆仍會持續提升，快手在其中發揮着重要作用，這主要得益于快手差異化的用戶屬性，更大衆化、更下沉。
程一笑還表示，盡管大衆人群獲取信息的渠道相對有限，但他們對品質生活和低價好物的追求一直存在，同時消費忠誠度更高，更契合快手的信任電商和社區氛圍。程一笑表示，希望在快手的助力下，大衆人群的需求被不斷創造和滿足。
程一笑認爲，随着快手平台規則、基建的完善，預計将有更多品牌加入擴充快手供給側增長。用戶需求的多樣化和精細化供給不斷創新加持下，快手有信心成爲商家重要的線上增長渠道之一。
快手全面進入 " 程一笑時代 "，或将重點發力短劇
在此前發布的董事長變更的相關公告中，快手提到，宿華辭任的原因是 " 需要專注其他事務 "。而 " 退位 " 後的宿華，仍将繼續擔任公司的執行董事及董事會薪酬委員會成員，且其将緻力于爲集團貢獻長期價值，并相信集團有堅實的基礎實現自身的戰略目标。
宿華從快手管理一線 " 隐退 " 後，将快手 CEO、董事長職務一肩挑下的程一笑将帶快手駛向何方，成爲了外界關注的焦點。事實上，程一笑加入快手的時間比宿華還要早。2011 年，來自遼甯鐵嶺的程一笑推出了原創移動應用程序 GIF 快手。
2013 年 11 月，在快手早期投資人張斐的 " 撮合 " 下，程一笑與宿華一拍即合，二人決定一起爲了快手的未來而拼搏奮鬥。在談到此次 " 做媒人 " 的經曆時，張斐還曾表示，" 宿華找方向難，一笑找人難，宿華是技術和算法驅動方面的大牛，而一笑是個很有産品頭腦的人，兩人是一個很好的組合 "。
爲了表達誠意并促成這次合作，程一笑和張斐各拿出了自己一半的股份，湊成 50% 的股份做期權池，并将其中大部分股份分給宿華和他的 7 人團隊，還将快手 CEO 的位子讓賢給了宿華。
宿華的加入，的确爲快手帶來了更多的活力與新鮮的想法。這期間，快手不斷強化自身的産品屬性和工具屬性，還開始在社區運營上加大力度，并引入算法推薦系統。大刀闊斧的變革下，快手吃到了短視頻浪潮的紅利，并順利完成了從工具平台到短視頻社交平台的華麗轉身。
在不少媒體的報道中，程一笑是一個不善言辭，但卻具有産品經理特質的人才，而宿華則在溝通方面有着更爲明顯的優勢。2021 年 2 月，在宿華和程一笑的雙核帶領下，快手加速駛向資本市場，成爲港股衆多上市公司中的一員。
兩人聯手書寫快手發展史的過程中，剛剛卸下董事長不久的宿華主要負責制定集團的長期戰略及探索新方向，而此前擔任首席執行官的程一笑則主要負責監督集團業務及營運管理，包括領導集團日常營運、監督産品相關事務和戰略投資及收購。
随着此次董事長人選發生變更，快手正式進入了全新的 " 程一笑時代 "。在快手看來，程一笑兼任董事長及首席執行官的調整，雖然偏離了企業管治守則的守則條文第 C.2.1 條，但公司董事會相信，由同一人兼任董事長及首席執行官的角色，可确保集團在推進長期戰略方面的貫徹領導，并進一步深化本集團的變現能力及優化運營效率。
據不完全統計，自程一笑任職 CEO 以來，截至去年 11 月，快手内部進行過至少 4 輪組織架構調整。快手 2021 年确立的電商、商業化、國際化、遊戲四大事業部，2022 年新增爲五大事業部，本地生活業務升級爲獨立部門。程一笑本人親自帶隊電商業務，原電商事業部負責人笑古調去負責本地生活。
11 月 15 日，快手科技發布内部郵件宣布，經營管理委員會成員王劍偉出任電商事業部負責人，兼任商業化事業部負責人，向董事長兼首席執行官程一笑彙報，程一笑将不再兼管電商業務。
快手方面表示，由王劍偉同時負責電商和商業化業務，将更好地提高兩個業務部門的合作協同效率，提升組織戰鬥力，進一步釋放組織勢能，有利于商業變現效率的提升和整個商業生态系統的繁榮。
程一笑在内部溝通會上還表示，自己親自帶了一年的電商業務，對流量和商業生态的協同有了更深刻的體會。此次調整，既有利于讓上下遊業務協同更高效，自己也能騰出更多的精力從公司層面去看新的産業機會，以及從全局的角度去看流量生态和變現體系之間如何更好地協同。
而當下被外界炒得十分火熱的短劇市場，或将成爲程一笑執掌下的快手接下來要重點探索的領域之一。雷達财經注意到，在此次發布的三季報中，快手提到 " 短劇 " 的次數多達 7 次。
事實上，快手并不是短劇賽道的新玩家。早在 2019 年 8 月，快手便推出了 " 快手小劇場 "，此舉标志着快手正式布局微短劇業務，并且創立了行業第一個頭部短劇廠牌 " 快手星芒短劇 "。
在此次發布的三季報中，快手又公布了自己在短劇業務方面的最新進展。據快手透露，暑期檔其共上線 85 部 " 星芒計劃 " 短劇，播放量破億的短劇數量多達 21 部，類型更是涵蓋古風、青春、都市和家庭等多種題材。
第三季度，快手進一步加大了包括短劇在内的優質原生内容的渠道投放力度，取得了較好的用戶留存。在夯實打造爆款短劇能力的同時，快手的短劇營銷能力也逐步升級。今年第三季度，" 星芒計劃 " 短劇招商收入環比提升超 10 倍。
程一笑在三季度财報電話會上透露，傳媒資訊行業中，付費短劇增長最好，今年付費短劇行業的投放消耗逐月提升。快手三季度付費短劇消耗同比增長超 300%，環比增長近 50%。這得益于快手在付費短劇小程序以及付費鏈路上的優化，也得益于平台政策扶持帶來的付費短視頻供給量的快速提升。
而快手之所以在财報中多次提及短劇，也與當下短劇市場居高不下的熱度有着很大的關系。今年 11 月，國内一款名爲《完蛋！我被美女包圍了！》的遊戲，力壓《PUBG》、《CS2》、《Apex》等一衆熱門遊戲，連續多日摘得 Steam 國區暢銷榜榜首的桂冠。盡管《完蛋！我被美女包圍了！》是一款由 intiny 開發的真人互動影像遊戲，但其本質上仍是一個短劇邏輯的産品。
而在海外，套用 " 豪門恩怨 "、" 霸道總裁愛上我 "、" 虐戀情深 " 等設定的 " 狗血土味 " 短劇，也讓不少大洋彼岸的外國網友十分上頭。相關數據顯示，Reelshort 近期一度超過 TikTok 登頂美國 App Store 娛樂榜榜首，即便在 App Store 免費榜，該應用也一度沖上第三名的高位。
據了解，Reelshort 是中文在線海外子公司 Crazy Maple Studio（楓葉互動）推出的産品，主推每集 1-2 分鍾的超短真人劇集，該應用于去年 8 月推出，上線至今已有一年多的時間。
直到今年《Fated To My Forbidden Alpha》、《Never Divorce a Secret Billionaire Heiress》兩部短劇的出圈，才讓 Reelshort 真正體會到了爆火的滋味。Sensor Tower 數據顯示，今年 7 月，ReelShort 在 Google Play 和 AppStore 的總下載量達 190 萬，月總流水達 600 萬美元。伴随着 Reelshort 在海外的熱度不斷蹿升，其幕後公司中文在線在截至 11 月 15 日的半個月時間内市值一度暴漲超百億。
有分析認爲，相較傳統的長劇集，短劇通常具備内容短、集數多的特點，而這種模式下短劇的制作周期一般更短，而其制作成本也相應地更低。在輕量化制作、制作周期短的背景下，短劇的回收效率更高。
疊加短劇市場的突然爆火，越來越多的玩家和資本開始争相擠入這一賽道。根據中文在線援引第三方研究報告數據，2022 年短劇全年市場規模在 100 多億元，到 2023 年微短劇的市場規模預計将突破 300 億元，明年短劇市場的規模預計仍将維持高速增長。
不過，行業野蠻生長下頻發的涉及色情低俗、血腥暴力、極端複仇之類的内容亂象，也讓風頭正盛的短劇賽道吸引來了相關部門的注意。據 " 中國網絡視聽節目服務協會 " 公衆号 15 日公布的消息，廣電總局将再次開展爲期 1 個月的網絡微短劇專項整治工作。
據悉，2022 年 11 月下旬開始，廣電總局集中利用 3 個月時間，組織開展了 " 小程序 " 類網絡微短劇專項整治工作。截至 2023 年 2 月 28 日，共下線含有色情低俗、血腥暴力、格調低下、審美惡俗等内容的微短劇 25300 多部、計 1365004 集，下架含有違規内容的 " 小程序 "2420 個。
自今年 3 月至今，廣電總局督導抖音、快手、騰訊、B 站、小紅書、好看視頻等平台累計對外發布公告 40 餘期，共清理低俗有害網絡微短劇 35 萬餘集（條）、2055 萬餘分鍾。
值得一提的是，快手三季報發布的同一天，快手、微信、抖音等平台均發布了關于下架《黑蓮花上位手冊》的公告。快手在公告中稱，近期，平台在巡查中發現，微短劇《黑蓮花上位手冊》渲染極端複仇、以暴制暴，是非觀念混淆，過度渲染人性中的惡，帶來負面的價值導向。平台已将該劇下架，現予以公示。
快手還表示，平台鼓勵創作優質微短劇，嚴厲打擊違規微短劇。平台将持續加強微短劇類小程序的巡查，嚴厲打擊宣揚不良價值觀、色情低俗、血腥暴力、格調低下、審美惡俗等違規内容的微短劇，規範和引導微短劇内容健康發展，營造積極向上、風清氣正的網絡視聽環境。
另據快手 11 月 17 日發布的關于違規微短劇類小程序的治理公告（第十二期）顯示，近期快手根據社區規則，共下架違規微短劇 20 餘部，并對發布違規内容的 27 個賬号根據違規程度分别予以相應處罰。
宿華将管理大權全面移交給程一笑後，全面進入 " 程一笑時代 " 的快手日後将迎來怎樣的發展？雷達财經将持續關注。
