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藍鲸财經記者 張靜倫
12 月 7 日，藍鲸财經自良品鋪子方面獲悉，良品鋪子旗下全資子公司 " 廣源聚億 " 因被投企業趙一鳴零食在雙方合作期内，刻意隐瞞重大事項，損害小股東知情權，于 11 月 27 日正式向人民法院提起訴訟。目前，法院已受理此案。
良品鋪子向藍鲸财經記者表示，" 廣源聚億 " 持股期間，" 趙一鳴零食 " 從未就 " 零食很忙 " 的合并征詢過股東方廣源聚億的意見，自始至終未将準确完整的信息告知我們，導緻 " 廣源聚億 " 基于錯誤的或不實的交易背景和定價依據，出讓了所持股權。
藍鲸财經記者就此事聯系 " 趙一鳴零食 "，但在截稿日期前未收到回複。
僅 8 個月的時間，良品鋪子與 " 趙一鳴零食 "，火速經曆了從股權投資到對簿公堂的關系轉變，其中到底發生了什麽？
投資半年清倉
據趙一鳴公司官網披露，趙一鳴零食成立于 2019 年，當年在江西宜春開設首家直營店。經過數年的發展，門店數量已突破 2500 家，遍布全國 13 個省市。
2023 年 4 月，趙一鳴零食被知名投資機構黑蟻資本及良品鋪子看中，累計獲得 1.5 億元融資。良品鋪子通過子公司 " 廣源聚億 " 與趙一鳴零食以及其他相關方簽署了協議，約定廣源聚億向趙一鳴零食出資 4500 萬元人民币，從該日起，廣源聚億成爲趙一鳴零食公司股東，持股 3%。良品鋪子當時稱，量販零食迎合了消費者對零食豐富度、價格、體驗感等方面新的追求，良品鋪子通過投資 " 趙一鳴 " 等多種模式快速拓展布局該業務。
然而僅過半年多時間，良品鋪子便選擇了清倉。良品鋪子 10 月 17 日的公告顯示，公司全資子公司廣源聚億拟将所持趙一鳴食品 3% 的股權以總計約 1.05 億元的價格，轉讓給黑蟻資本名下的翼嗨合夥企業和黑逸合夥企業，預計産生約 6000 萬元的投資收益。交易完成後廣源聚億不再持有 " 趙一鳴 " 股權。
布局新賽道的良品鋪子，爲何僅半年就出售了該筆股權？畢竟從投資回報看，良品鋪子對 " 趙一鳴 " 的投資收益率半年就超過一倍，不可謂不豐厚。良品鋪子在公告中的說法是 " 本次交易基于公司自身經營發展需要，以提升資産運營效率，公司将持續拓展布局量販零食業務，把握量販零食市場機遇 "。
" 分手 "22 天 " 牽手 " 零食很忙
更令人沒想到的是，天眼查顯示，剛從良品鋪子手中 " 接盤 " 的翼嗨合夥企業和黑逸合夥企業均于 2023 年 11 月 10 日退出趙一鳴的股東陣營。截至目前，趙一鳴的股東爲湖南零食很忙商業連鎖有限公司（簡稱：零食很忙）、宜春衆鳴企業管理合夥企業（有限合夥）、宜春成鳴企業管理合夥企業（有限合夥），三方持股比例分别爲 87.76%、8.64%、3.6%。
也就在當天，" 趙一鳴 " 和 " 零食很忙 " 就對外發布 " 合并 " 聲明，兩家行業内打得火熱的對手，居然聯姻了。
而趙一鳴創始人趙定則通過宜春鳥窩廣告信息文化傳播有限公司和宜春一口鳥管理合夥企業（有限合夥）這兩家企業，持有零食很忙合計 32% 的股權，成爲零食很忙的第二大股東。
零食很忙方面表示，此次戰略合并，是雙方基于共同價值觀、經營理念以及對行業未來發展趨勢研判下做出的前瞻性決策。趙一鳴零食方面則表示，合并後雙方在産品供應鏈上将具備更好的采購優勢，未來團隊能夠更專注于産品細節，給消費者帶來更好的産品消費體驗。
值得注意的是，早在今年 9 月 28 日，趙定、王平安等 " 趙一鳴 " 高管用于持有 " 零食很忙 " 的持股平台之一——宜春一口鳥管理合夥企業（有限合夥），就已經在宜春市袁州區完成注冊登記，該企業的執行事務合夥人委派代表爲趙定。
對于兩家行業頭部競争對手一夜之間突然合并，廣源聚億認爲，兩家公司涉及近 7000 家門店、2022 年合并銷售額超 70 億、當前估值約 90 億，是不可能在短短 "22 天 " 内完成合并所需的盡職調查、談判、拟定合同、投資方審批等所有流程，并且從持股平台設立時間等線索來看，雙方合并的啓動與決策發生在廣源聚億出讓 " 趙一鳴 " 股份之前。
廣源聚億稱，" 趙一鳴 " 與其行業最大競争對手完成合并一事，屬于公司的經營方針和投資計劃發生重大變化，根據《公司法》、公司章程及《股東協議》的規定（約定），廣源聚億作爲股東之一，享有知情、決策、檢查、優先購買等合法權利。" 而廣源聚億作爲小股東的法律權益，并沒有得到應有的尊重。"
一位接近良品鋪子的人士稱，"《公司法》明确規定，良品鋪子作爲趙一鳴的股東，對趙一鳴的重要決議享有知情權，且在這樣的重大資産重組裏是享有知情、決策、檢查、優先購買等合法權利。如果趙一鳴告知良品鋪子它與零食很忙的合并計劃，良品鋪子很可能會行使自己的優先購買權。"
盤古智庫高級研究員江瀚對藍鲸财經記者表示，這次訴訟可能會對合并後的零食很忙造成一定的影響，特别是在市場上的形象和聲譽方面。如果零食很忙無法及時解決訴訟問題并恢複消費者的信任，可能會對其銷售和市場份額造成負面影響。
或影響其後續上市之路
近兩年來，量販零食行業一路 " 狂飙 "，方正證券預測，2023 年量販零食門店有望達到 2.2 萬家～2.5 萬家。
而據聯商網發布的《2023 年度量販零食連鎖品牌 TOP30 榜單》，成立僅 6 年的零食很忙以 4000+ 門店數折桂。不單是門店數量上的優勢，零食很忙背後還集結了一衆投資方，包括紅杉中國、高榕資本、啓承資本、明越資本等，穩坐量販零食頭把交椅。
趙一鳴則以 2500+ 門店數位列榜單第三。另據良品鋪子發布的股權轉讓公告，2022 年 " 趙一鳴 " 營收爲 12.15 億元，淨利潤爲 3844 萬元；2023 年上半年，" 趙一鳴 " 營收爲 27.86 億元，淨利潤爲 7631 萬元，今年上半年的其營業收入和淨利潤已經是去年全年的兩倍。盡管零食很忙方面未披露具體的經營數據，但經業内人士分析，應該是趙一鳴的兩倍不止。
今年 7 月，坊間便有消息稱，零食很忙有意在中國内地 A 股市場或香港上市，募資可能達到 1 億至 2 億美元。如果選擇在香港上市，将最早于 2024 年進行 IPO。雖然後續零食很忙針對上市傳聞回應稱：暫沒有明确的上市計劃和地點。
但此次與趙一鳴的戰略合并後，其門店數量達量販零食行業第一，數量上保持絕對性領先，中尾部品牌短期内很難追上。業内人士分析，從目前公開的信息來看，零食很忙的多輪融資和收購趙一鳴的行爲，可能确實是爲了上市做準備。
江瀚告訴藍鲸财經記者，零食很忙在行業内擁有較高的知名度和市場份額，通過多輪融資和收購趙一鳴，可能是爲了擴大自身規模、提高市場競争力，從而更好地迎接未來的上市機會。
但據證監會 11 月 10 日就 A 股 IPO 上市輔導監管規定發布的最新意見稿說明，其中明确提出：" 爲促進公司實際控制人和董監高人員等樹立誠信、自律及法律意識，從源頭上提高上市公司質量，拟上市公司的實際控制人、董事、監事和高級管理人員的口碑聲譽将成爲 IPO 審核的關注重點 "。
天眼查公開信息顯示，趙定在零食很忙 / 趙一鳴合并後的實體裏持股 32%，是公司裏僅次于晏周的第二大股東，且兼任公司董事和趙一鳴的 CEO。随着良品鋪子的一紙訴狀，無疑也是對其的誠信度、契約精神甚至法律意識等做出了公開質疑。
" 如果零食很忙的訴訟問題無法得到妥善處理，可能會對其上市計劃産生一定的影響。上市的關鍵在于證明公司的透明度和合規性，而訴訟問題可能會對公司的合規性和形象造成負面影響，從而影響其上市進程。" 江瀚稱。
中國食品産業分析師朱丹蓬認爲，此次事件中，趙一鳴零食存在故意隐瞞的嫌疑。如果未來趙一鳴零食和零食很忙有上市計劃，可能将受到影響。因爲這事關誠信和契約精神，證監會或者其他的審查機構，都可能會考慮到這一點。
