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近半年來，陶春風在資本市場上的收購似乎都不太順利。
繼 2023 年 10 月份，其作爲實控人的長鴻高科 ( 605008.SH ) 終止收購國内最大的本體法 ABS 樹脂生産商廣西長科新材料有限公司（以下簡稱 " 廣西長科 "）後，2024 年第一個交易日陶春風作爲實控人的另一家企業科元控股集團有限公司（下稱 " 科元控股 "）欲收購納爾股份 ( 002825.SZ ) 部分股權的方案也宣告終止。
第二家上市公司 " 夢碎 "
科元控股的這筆收購還要回到一個月前。
2023 年 12 月 22 日，納爾股份的控股股東遊愛國與科元控股簽訂了一份《股份轉讓協議》，協議顯示遊愛國拟向科元控股轉讓其持有的上市公司 2419.95 萬股股份，占公司總股本的 7.07%。
同一天，遊愛國還與科元控股簽訂了《表決權委托協議》，遊愛國将其持有的上市公司 72598744 股股份對應的表決權不可撤銷地全權委托給科元控股行使。按照上述兩份協議所披露的内容，若股份轉讓交割過戶完成及表決權委托生效後，科元控股将持有納爾股份 2419.95 萬股的股份，占上市公司總股本的 7.07%，并将持有占上市公司表決權總額的 28.29%，同時公司控股股東變更爲科元控股，實際控制人變更爲陶春風。
如果一切順利，納爾股份也将成爲陶春風控制的繼長鴻高科外第二家上市公司。
但是 1 月 2 日晚間的終止公告打碎了陶春風擁有的第二家上市公司計劃。納爾股份方面宣布 " 由于若向特定對象發行股票無法發行，雙方無法對委托表決權的處理方案達成一緻 "，雙方簽署了關于股份轉讓和表決權委托的終止協議。
而這已經是半年内陶春風做爲實控人的公司第二筆收購失敗的項目了。2023 年 8 月的最後一天，長鴻高科公告稱将以現金的形式收購最大的本體法 ABS 樹脂生産商廣西長科。在兩次延期回複上交所對于收購的詢問函後，在 10 月宣布叫停此次收購。
業績連續下滑
納爾股份的實控人遊愛國也許是因爲公司 2022 年業績斷崖式的下滑，起了轉讓股權的心。
數據顯示，納爾股份自 2023 年一季度來，公司的營收和淨利潤同比雙雙持續下滑，2023 年前三季度納爾股份實現營業收入約爲 10.72 億元，同比下降 19.59%；淨利潤約爲 5731 萬元，同比下降 85.19%；扣非後淨利潤約爲 7001 萬元，同比下降 18.93%。近 3 年的淨利潤更是做起了 " 俯卧撐 "。
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在 2023 年的半年報中，納爾股份表示營收的大幅下滑主要是因爲 " 子公司墨庫不再具有控制權導緻合并收入減少 "。
2022 年，納爾股份以 1.2 億元轉讓了所持深圳墨庫圖文技術有限公司（簡稱 " 墨庫圖文 "）12% 股權，失去了對于墨庫圖文的控制權。
2023 年 9 月，納爾股份再次出售墨庫圖文的股權，此次公司将擁有的墨庫圖文的 2% 股權以 3900 萬元的價格出售給深圳市創新資本投資有限公司、深圳市人才創新創業一号股權投資基金 ( 有限合夥 ) 、深圳市穩正長榮創業投資企業 ( 有限合夥 ) 、深圳市寶安區産業投資引導基金有限公司等四位受讓方。
值得注意的是，墨庫圖文爲納爾股份近幾年的營收和淨利潤的增長貢獻頗多。而對于出售這樣一個優質的資産，公司表示，" 出售墨庫圖文的部分股權，主要是爲了既有利于納爾股份的聚焦主業、又有利于激活墨庫圖文的團隊把握數碼印花發展的機遇，爲納爾股份及墨庫圖文的股東實現利益最大化。"
按照這一趨勢，納爾股份不排除繼續出售墨庫圖文的可能性。巧合的是，遊愛國還在墨庫圖文擔任董事一職。
或許是爲了填補失去墨庫圖文的業績空缺，納爾股份開始在主業之外打造自己的第二曲線，開始入局氫能源。公開資料顯示，納爾股份在 2021 年 4 月成立子公司納爾氫電，開始跨界進軍氫能源業務，并且此前還憑借氫能源概念股強勢漲停。
不過對于新業務的發展情況公司并未進行更爲詳細的披露，公司曾經在互動平台中透露：" 目前公司氫能源項目處于研發試制階段，公司仍将堅持集中資源投入到新材料、新能源業務 "。 ( 本文首發于钛媒體 APP, 作者 | 曹晟源 )
