作 者丨葉麥穗
編 輯丨包芳鳴
北京時間 11 月 2 日淩晨，美聯儲公布了 11 月議息決議，将聯邦基金利率目标區間繼續維持在 5.25% 至 5.5% 之間，符合市場預期，這是美聯儲 9 月以來第二次暫停加息。（詳見：）
至于暫停加息的理由，美聯儲主席鮑威爾提到，美債收益率攀升帶來的金融環境收緊可能對經濟和通脹帶來影響，更高的利率似乎也對企業固定資産投資造成壓力。壓制黃金的 " 大山 " 暫時被搬走，11 月 2 日黃金微幅反彈，截至北京時間 17:00，維持在 1986 美元 / 盎司附近。全球最大的黃金 ETF — SPDR 最新的持倉上升至 861.51 噸，相比前一日上升 2.02 噸。
黃金 ETF 持倉上升
中國國際期貨高級研究員湯林閩在接受 21 世紀經濟報道記者采訪時表示，近期中東局勢引發的避險情緒是黃金偏強的主要支撐，美聯儲相較于之前更加偏軟的姿态則是另外一大助力。
本次美聯儲政策會議聲明與上次政策會議的聲明基本相同，主要改變有二：一是更加确認了美國經濟的韌性，将對經濟活動的描述由前次的 " 适度的 " 改爲 " 強勁的 "，并且在時間上增加了 " 第三季度 " 的限定；同時，對美國勞動力市場的描述由前次的 " 近幾個月來放緩 " 改爲 " 自今年早些時候以來放緩但強勁 "。二是在原表述 " 家庭和企業信貸和信貸狀況收緊 " 中加上了 " 金融 "，變爲 " 家庭和企業信貸和金融信貸狀況收緊 "。這些改變隻是略微調整且并未超出市場預期，加上連續第二次暫停加息的操作，令市場對聲明的反應總體而言是偏鴿派的。
美聯儲的此輪發言之後，市場對美聯儲本輪加息周期結束的預期升溫。湯林閩表示，維持前期有關美聯儲已經完成本次加息周期的觀點，且不認爲現在讨論降息有任何價值。但是由于本次會議的結果基本符合預期，所以對黃金、尤其是國内期金的影響比較有限，更多是起到堅定多頭信心、相對提升未來上升空間的作用。黃金短期内更加需要關注的仍主要是中東局勢變化對避險情緒影響的變化，以及很快公布的美國最新非農就業數據等。
由于今年各種消息交織，黃金的走勢呈現 W 态勢，盤中一度突破曆史新高，達到 2076.2 美元 / 盎司，但由于美聯儲連續暴力加息，黃金也一度被壓制到 1800 美元 / 盎司左右。不過近期随着國際局勢複雜多變，黃金又重拾升勢，盤中一度沖上 2000 美元 / 盎司。
随着黃金價格的上升，短線資金選擇轉手爲多，截至 10 月 24 日當周，COMEX 黃金投機者淨多頭頭寸增加 48815 手頭寸，至 90682 手。
與此同時，全球最大的黃金 ETF — SPDR 的持倉也出現上升，最新持倉量爲 861.51 噸。
全球央行購金熱
導緻今年金價上漲的推手還有全球央行。
10 月 31 日，世界黃金協會發布最新《全球黃金需求趨勢報告》，數據顯示，2023 年三季度全球央行淨購黃金 337 噸，爲有史以來第三高的季度淨購金量。2023 年前三個季度，全球央行購金需求同比增長了 14%，達到創紀錄的 800 噸。
其中，中國已連續 11 個月增持黃金，成爲最大的黃金購買國，前九個月已累計增儲 181 噸，創下曆史新高。波蘭（57 噸）和土耳其（39 噸）是第二、三大買家，另有 8 家央行購買量超過 1 噸。
全球央行對黃金的搶購，主要原因在于，一方面當全球通脹上升時，黃金往往是抵禦通脹的良好工具，另一方面各國央行正在擺脫對美元的依賴。全球央行的需求幫助黃金抵禦了美債收益率飙升和美元強勢帶來的壓力，目前其價格徘徊在略低于 2000 美元 / 盎司附近。
鑒于全球央行對黃金的狂熱需求，世界黃金協會首席市場策略師 John Reade 表示，該協會預計官方購買黃金的年度總量将接近或超過去年的 1081 噸。
值得注意的是，雖然各國央行向國際貨币基金組織（IMF）報告黃金收購量，但黃金的全球流動表明，官方金融機構的實際購買量遠高于官方報告的水平。世界黃金協會估計，第三季度全球銀行的購買量比官方報告的高出 129 噸，使官方部門的總體購買量達到 337 噸。這一總量是上一季度的兩倍多，但比去年同期下降了 27%。
由于黃金此前的大漲，讓黃金股的三季報集體報喜。山東黃金發布 2023 年三季報顯示，公司前三季度實現營收 413.23 億元，同比增長 3.75%；實現歸母淨利潤 13.45 億元，同比增長 94.12%。中金黃金 10 月 28 日發布三季度業績公告稱，2023 年前三季度營收約 455.55 億元，同比增加 13.78%；歸屬于上市公司股東的淨利潤約 20.72 億元，同比增加 32.5%。
除了上遊礦産企業之外，下遊零售行業的業績也是紅彤彤一片。老鳳祥三季度實現營收 217.22 億元，同比增長 9.72%，淨利潤 6.92 億元，同比增長 48.52%；菜百股份三季度實現營業收入 40.09 億元，同比增長 25.45%，扣非後歸母淨利潤 1.56 億元，同比增長 44.98%。
菜百股份表示，2023 年前三季度業績維持較高增長的原因，主要系消費者購買意願增強，疊加金價呈現震蕩上行趨勢影響，進一步激發消費活力，公司銷售情況向好。同時，公司積極拓展門店，實現銷售增長，并持續優化電商平台店鋪運營，形成收入貢獻所緻。
對于黃金的長期投資價值，市場看多的觀點仍爲主流，花旗預計黃金市場将在第三季度末或第四季度初觸底，并在 2024 年進入 2000 美元 / 盎司以上。
摩根大通全球大宗商品研究執行董事 Greg Shearer 表示，貴金屬市場處于非常有利的位置，建議長期配置黃金和白銀，展望在 12 個月、18 個月時發揮作用。該行展望金價今年下半年将達到 2012 美元，明年上看 2175 美元。
道明證券董事總經理兼大宗商品策略全球主管 Bart Melek 表示：" 我确實認爲金價将在 2023 年末、2024 年初升至 2100 美元以上的交易水平。"
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本期編輯 江佩佩 實習生 章寶怡
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