萬億美元市場迎戰供應鏈難題。
2024 年，全球航司對新飛機準時 " 到貨 " 的焦慮幾乎貫穿全年。
阿聯酋航空這兩年内因交付延遲，多次推遲其首架空客 A350 投入運營的時間；英國航空因發動機交付備件延遲調整了其 787 機隊的到達目的地；阿提哈德航空 CEO 公開表示對兩大制造商交付延遲感到沮喪，飛機可用性成爲公司最爲頭痛的事項；國泰集團行政總裁林紹波直指希望波音 777-9 交付不會延誤太久，以使其能順利推出新的産品 ……
供應鏈難題對航空業的影響到底有多深？國際航空運輸協會（IATA，以下簡稱 " 國際航協 "）發布的最新航空業預期報告量化出了更宏觀的數據，其中供應鏈問題與全球航空業利潤問題依舊引發關注。
國際航協預計，嚴峻的供應鏈問題将繼續對航司業績産生影響，這些問題不僅導緻成本上升，還限制了需求增長，且将在 2025 年持續存在。
全球飛機積壓訂單創新高
國際航協指出，當前全球新飛機待交付的積壓訂單已創曆史新高，達到 1.70 萬架，是 2013~2019 年間平均積壓數量的兩倍，按照目前交付速度，将需要 14 年才能完成。
供應鏈問題引發産業鏈上各環節上不同程度的交付延遲，飛機制造商待交付的積壓訂單增多，航空公司引進新飛機節奏受阻，新舊飛機更替速度變慢，同時飛機租賃市場價格也在飙升。
國際航協最新預計，2024 年全球飛機交付量爲 1254 架，比年初的預測少 30%，較 2018 年 1813 架的峰值已大幅下降。2025 年該數字預計将增至 1802 架，但仍遠低于早先預計的近 2300 架。
交付變慢，也導緻現役機隊更 " 老 " 了——全球機隊的平均機齡已升至 14.80 年，高于 1990~2024 年間的平均機齡 13.60 年；而停航的飛機數量（約 5000 架飛機）占全球機隊總數的 14%。
香港快運今年年中曾在其财報中表示，因普惠發動機問題導緻機隊中大部分 A320neo 停飛；今年 11 月，香港快運行政總裁毛潔瓊就此對時代财經表示，其機隊中有 10 架空客 A320neo 飛機爲普惠發動機，因全球召回所以暫時有 5 架飛機停飛，并已與普惠保持密切溝通，在保證安全的情況下盡快地能夠将這些飛機重新飛回。
" 盡管近期情況有所改善，但停航的飛機仍比疫情前水平高出 4 個百分點（約 1600 架飛機）。其中，700 架停航的飛機（約占全球機隊的 2%）需要進行發動機檢查。" 國際航協預計，這種情況将持續到 2025 年。
空客中國 CEO 徐崗曾在接受時代财經采訪時表示，" 整個供應鏈的盤活難度遠遠超出了我們的預估，我們沒辦法穩定快速地恢複，而且這個問題不會是一個短期的問題。"
" 今天的發動機廠商面臨的是雙上量的問題，飛機制造商産能爬坡需要增加供給，航司在疫情後運營頻次迅速上升，需要維修、備用發動機也更多。但它們的供應鏈也會面臨有經驗勞動力短缺等問題，這對他們來說也是重大挑戰。" 徐崗表示。
供應鏈問題是拖累航司盈利的因素之一
國際航協指出，持續存在的供應鏈問題至少有兩個負面影響：一是燃油效率保持不變，與過往每年（1990~2019 年）提高 1.50%~2.00% 的長期趨勢相比有所倒退；二是對租賃飛機的特殊需求推動窄體客機的租賃費率比 2019 年高出 20%~30%。
國際航協理事長威利 · 沃爾什（Willie Walsh）表示：" 供應鏈問題讓每家航空公司都深感沮喪，對收入、成本和環保造成三重打擊。當前載客率已處于曆史高位，如果有更多的飛機投入運營，行業盈利能力也将進一步提高，這一局限損害了行業的整體收益。同時，航空公司老化機隊的維護成本更高，燃燒的燃料更多，需要更多的資本來維持飛行。"
展望未來，國際航協預計 2025 年航空業總收入達到 1.007 萬億美元，同比增長 4.40%，行業收入有望首次突破萬億美元大關。
但與此同時，國際航線預計 2025 年行業支出将增長 4.00%，達到 9400 億美元；行業淨利潤較 2024 年的 315 億美元略有改善，達到 366 億美元，淨利潤率 3.60%（2024 年爲 3.30%）。
沃爾什分析稱，這一利潤來之不易，主要得益于低油價、超過 83% 以上的高載客率、嚴格的成本控制和脫碳投資，以及在疫情後通過管理恢複到更爲正常的增長水平。所有努力共同作用，幫助緩解了持續的供應鏈挑戰、基礎設施不足、繁重的監管和不斷增長的稅收負擔等負面因素。對于航空公司而言，這些因素無法控制，也拖累了他們的盈利。
"2025 年，全球航空業收入将首次突破一萬億美元，這一數字具有重要意義。一萬億美元幾乎占全球經濟的 1%，使航空業成爲一個戰略性行業。然而，值得重視的是，航空公司的成本高達 9400 億美元，且未包括利息和稅收，淨利潤率僅 3.60%。換言之，即使預計 2025 年會是豐收之年，但盈虧之間的緩沖空間也隻是每位旅客 7 美元利潤。" 沃爾什稱，由于利潤率太低，航空公司必須繼續嚴密關注每一項成本，确保在整個供應鏈中保持高效，尤其是在面對壟斷性的基礎設施供應商時，他們經常在表現和效率上令人失望。
本文來自微信公衆号 " 時代财經 APP"（ID：tf-app），作者：何銘亮，36 氪經授權發布。
